SHANGHAI, 2 Desember (SMM) –
Tembaga
Jumat malam lalu, tembaga LME dibuka pada $9,006/mt, berfluktuasi secara luas sepanjang sesi, mencapai tertinggi $9,027.5/mt di awal dan terendah $8,980.5/mt selama sesi, dan akhirnya ditutup pada $9,015/mt, naik 0,31%. Volume perdagangan mencapai 13,000 lot, dan open interest adalah 273,000 lot. Jumat malam lalu, kontrak tembaga SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 73,720 yuan/mt, awalnya berfluktuasi dan kemudian turun ke terendah 73,620 yuan/mt, diikuti oleh fluktuasi naik, mencapai tertinggi 73,920 yuan/mt di akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada 73,900 yuan/mt, naik 0,18%. Volume perdagangan mencapai 23,000 lot, dan open interest adalah 160,000 lot. Dari sisi makro, rebound inflasi Tokyo memicu ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan. Media Jepang melaporkan bahwa Kazuo Ueda menyatakan jika yen terus melemah setelah inflasi mulai naik, itu akan menimbulkan risiko bagi prospek ekonomi, dan dia sedang mempertimbangkan waktu untuk potensi kenaikan suku bunga. Sementara itu, NBS mengumumkan bahwa PMI manufaktur November naik 0,2 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan sedikit percepatan dalam laju ekspansi manufaktur, memberikan beberapa dukungan pada harga tembaga. Secara fundamental, sektor penggunaan akhir mempertahankan tingkat operasi tinggi yang didukung oleh pesanan sebelumnya, ditambah dengan permintaan stok yang baik selama akhir pekan. Selain itu, kekurangan tembaga bekas juga menguntungkan konsumsi tembaga katoda. Diperkirakan premi spot akan terus naik setelah kembali ke kargo dengan faktur bertanggal bulan ini. Secara keseluruhan, konsumsi hilir diperkirakan tetap pada tingkat yang baik dengan tingkat operasi tinggi, memberikan beberapa dukungan pada harga tembaga hari ini.
Aluminium
Jumat malam lalu, kontrak aluminium SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,375 yuan/mt, mencapai tertinggi 20,425 yuan/mt, terendah 20,320 yuan/mt, dan ditutup pada 20,420 yuan/mt, naik 30 yuan/mt atau 0,15% dari hari sebelumnya. Jumat lalu, aluminium LME dibuka pada $2,594/mt, mencapai tertinggi $2,620/mt, terendah $2,586/mt, dan ditutup pada $2,599/mt, naik $9/mt atau 0,35%.
Ringkasan: Dari sisi makro, ada kemungkinan gencatan senjata di Timur Tengah dan situasi Rusia-Ukraina. Trump diperkirakan akan memberlakukan tarif pada Kanada, Meksiko, dan China, menimbulkan kekhawatiran tentang perang tarif dan perdagangan global, menekan pasar logam non-ferrous. Di dalam negeri, sinyal positif dirilis, dengan PMI manufaktur November di atas angka 50. Dari sisi fundamental, biaya aluminium berfluktuasi pada tingkat tinggi, memicu kekhawatiran tentang pemotongan produksi di perusahaan dengan biaya tinggi. Namun, di musim sepi, sentimen pembelian hilir melemah, dan pasar spot mengalami konsolidasi lemah. Dari segi inventaris, pengiriman kereta api di Xinjiang terus membaik, dan kedatangan stabil. Ditambah dengan keterbatasan keberlanjutan peningkatan aliran keluar aluminium ingot dari gudang selama musim sepi, mungkin sulit untuk mencegah penumpukan inventaris yang terus-menerus. Titik balik inventaris musim sepi diperkirakan akan segera tiba, secara signifikan melemahkan dukungan inventaris rendah untuk harga aluminium. Dalam jangka pendek, selain dari sisi biaya, pasar aluminium menghadapi dukungan tambahan yang terbatas. Pembatalan rabat pajak ekspor untuk aluminium semis berdampak negatif pada permintaan aluminium jangka menengah dan panjang, menekan sentimen pasar secara keseluruhan. Harga aluminium diperkirakan akan mempertahankan tren konsolidasi berfluktuasi dalam waktu dekat.
Timbal
Jumat lalu, timbal LME dibuka pada $2,050.5/mt. Dengan indeks dolar AS menunjukkan kinerja lemah dan ancaman kenaikan tarif oleh AS dan Eropa terhadap China, ekspektasi konsumsi luar negeri meningkat, mendukung timbal LME untuk melanjutkan tren fluktuasi naik, sebagian besar diperdagangkan antara $2,075-2,080/mt sepanjang hari. Pada malam hari, dolar AS rebound setelah turun, dan inventaris ingot timbal meningkat, menyebabkan timbal LME mengembalikan sebagian keuntungan, diperdagangkan sekitar $2,050/mt. Pada akhir sesi, timbal LME naik lagi, akhirnya ditutup pada $2,081.5/mt, naik 1,83%.
Jumat lalu, kontrak timbal SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 17,355 yuan/mt. Karena peningkatan keseluruhan inventaris pasar ingot timbal, timbal SHFE awalnya turun tajam ke 17,235 yuan/mt. Dengan kinerja kuat dolar AS, timbal SHFE rebound tetapi gagal melampaui 17,400 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 17,395 yuan/mt, naik 0,12%. Open interest-nya adalah 57,514 lot, turun 1,036 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Dari sisi makro, PMI manufaktur resmi China untuk November adalah 50,3, berkembang selama tiga bulan berturut-turut, sementara aktivitas bisnis non-manufaktur sedikit menurun. Dilaporkan, Trump mengancam akan memberlakukan tarif 100% pada negara-negara BRICS! Para ahli mengatakan bahwa kenaikan tarif dapat membuat banyak perusahaan AS bangkrut. Selain itu, perusahaan-perusahaan China menghadapi penolakan visa besar-besaran yang belum pernah terjadi sebelumnya oleh AS. Menurut Observer.com, di antara sekitar 4,000 peserta pameran CES dari seluruh dunia, diperkirakan lebih dari 30% berasal dari China.
Secara fundamental, tren inventaris dalam pabrik dan inventaris sosial ingot timbal berbeda, dengan inventaris keseluruhan menunjukkan sedikit peningkatan, yang tidak menguntungkan untuk kelanjutan harga timbal yang kuat. Alasan utama kenaikan harga timbal sebelumnya adalah langkah-langkah perlindungan lingkungan dan pemeliharaan yang membawa pengurangan pasokan ingot timbal secara bertahap. Namun, minggu ini, peringatan kabut asap dicabut, ditambah dengan peningkatan keuntungan untuk timbal sekunder, meningkatkan semangat produksi perusahaan peleburan. Premi harga timbal primer disesuaikan ke bawah, sementara timbal sekunder melihat peningkatan pengiriman dengan diskon. Secara keseluruhan, dengan faktor positif sebelumnya habis, harga timbal di masa depan masih perlu fokus pada sisi konsumsi.
Seng
Jumat lalu, Zelensky: Siap mengakhiri konflik Rusia-Ukraina bahkan jika Rusia tidak segera mengembalikan tanah yang dikuasainya; Wakil Menteri Luar Negeri Rusia: Rusia menghadapi masalah melanjutkan uji coba nuklir; Pejabat AS: Tidak mempertimbangkan mengembalikan senjata nuklir ke Ukraina; Delegasi Hamas mengunjungi Kairo untuk membahas gencatan senjata Gaza; Kazuo Ueda: Mempertimbangkan waktu untuk potensi kenaikan suku bunga; Pasukan oposisi Suriah menguasai bandara militer di Aleppo; Ekspansi manufaktur China pada November sedikit dipercepat; Rapat kerja mekanisme pengaturan harga suku bunga pasar menekankan: suku bunga deposito tidak boleh disubsidi secara manual melanggar peraturan, suku bunga pinjaman harus mematuhi prinsip penetapan harga risiko; PBOC membeli obligasi pemerintah senilai 200 miliar yuan pada November; Suku bunga pinjaman rumah pertama di Hangzhou tiba-tiba meningkat menjadi 3,1%; penjualan mobil beberapa produsen mobil pada November mencapai rekor tertinggi.
Jumat lalu, seng LME dibuka pada $3,049/mt, awalnya berfluktuasi sepanjang rata-rata pergerakan harian, turun ke $3,040.5/mt. Selanjutnya, dengan peningkatan posisi panjang, seng LME berfluktuasi naik, mencapai puncak $3,112.5/mt pada akhir sesi, ditutup naik pada $3,108.5/mt, meningkat $61/mt atau 2%. Volume perdagangan menurun menjadi 10,611 lot, dan open interest meningkat 187 lot menjadi 249,000 lot. Jumat lalu, seng LME mencatat candlestick bullish besar, dengan inventaris LME meningkat 8,225 mt menjadi 276,850 mt, naik 3,06%. Dari sisi makro, ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS pada Desember muncul kembali, dolar AS melemah, dan logam dasar secara luas naik, dengan seng LME naik, diperkirakan akan berfluktuasi pada tingkat tinggi hari ini.
Jumat lalu, kontrak seng SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 25,385 yuan/mt, awalnya berfluktuasi secara luas sepanjang rata-rata pergerakan harian, ditutup naik pada 25,550 yuan/mt, meningkat 350 yuan/mt atau 1,39%. Volume perdagangan menurun menjadi 177,000 lot, dan open interest menurun 977 lot menjadi 144,000 lot. Jumat lalu, kontrak seng SHFE yang paling banyak diperdagangkan mencatat candlestick bullish. Dengan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS muncul kembali dan dolar AS melemah, sementara di dalam negeri, gangguan tambang terus berlanjut, seng SHFE naik, diperkirakan akan berfluktuasi pada tingkat tinggi hari ini.
Timah
Jumat lalu, perdagangan di pasar timah spot mendingin, dengan kutipan perusahaan perdagangan tetap stabil dan tidak menunjukkan fluktuasi signifikan. Rentang harga ingot timah dari berbagai merek domestik tetap relatif tetap, dengan ingot timah merek kecil dan ingot timah impor menunjukkan sedikit diskon terhadap harga ingot timah SMM 1#, sementara harga merek pengiriman dan ingot timah merek Yunnan Tin menunjukkan sedikit premi terhadap harga ingot timah SMM 1#. Di pasar Jumat lalu, harga timah terus naik, mempertahankan tren naik selama sesi malam, sementara aktivitas perdagangan di pasar spot sedikit lebih tenang dibandingkan awal minggu. Sebagian besar perusahaan hilir telah menyelesaikan kebutuhan restocking mereka. Mengenai perusahaan perdagangan, sebagian besar memiliki volume perdagangan 10-20 mt, dengan beberapa mencapai volume perdagangan 1-2 truk. Secara keseluruhan, suasana perdagangan pasar mendingin. Secara ringkas, permintaan jangka pendek sebagian besar perusahaan hilir telah terpenuhi, dan jika harga timah tidak berfluktuasi secara signifikan, pasar spot kemungkinan akan tetap tenang.
Nikel
Minggu lalu, harga nikel murni tetap stabil pada 124,000-131,000 yuan/mt. Secara fundamental tidak menunjukkan perubahan struktural dibandingkan minggu sebelumnya. Dari berbagai segmen rantai industri nikel: Di sektor bijih nikel, premi untuk bijih nikel laterit perdagangan domestik Indonesia menurun, melemahkan dukungan untuk harga nikel; di sektor nikel sulfat, harga garam nikel tetap stabil dengan sedikit tren naik, dan sentimen untuk tetap teguh pada kutipan meningkat di antara produsen garam; di sektor NPI, harga berada di bawah tekanan karena ketidakseimbangan penawaran-permintaan; mengenai nikel murni itu sendiri, nikel elektrodeposisi domestik melanjutkan tren peningkatan pasokan, dan perusahaan paduan elektroplating hilir menunjukkan sedikit pemulihan dalam sentimen inventaris akhir bulan, terutama tercermin dalam pengadaan tepat waktu. Namun, tingkat inventaris yang tinggi baik di dalam negeri maupun internasional memberikan tekanan signifikan pada harga nikel. Secara keseluruhan, harga nikel murni diperkirakan akan tetap bergerak menyamping, dengan prospek fundamental yang bearish membatasi momentum naik. Rentang perdagangan yang diharapkan untuk harga nikel minggu depan adalah 124,000-129,000 yuan/mt.
