SHANGHAI, 28 Nov (SMM) –
Tembaga
Data PCE Inti AS Oktober Sesuai Ekspektasi, Harga Tembaga Turun Semalam [Komentar Pagi Tembaga SMM]
Semalam, tembaga LME dibuka dan mencapai puncak di $9,046/mt, awalnya berfluktuasi turun ke $8,985/mt, rebound selama sesi, dan akhirnya ditutup di $9,018/mt, naik 0,62%, dengan volume perdagangan mencapai 15,000 lot dan open interest di 271,000 lot. Kontrak tembaga SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 74,040 yuan/mt, awalnya turun ke 73,720 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 73,800 yuan/mt, turun 0,2%, dengan volume perdagangan mencapai 27,000 lot dan open interest di 153,000 lot. Dari sisi makro, data yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa tingkat pertumbuhan YoY indeks harga PCE AS Oktober naik menjadi 2,3% dari sebelumnya 2,1%, sementara tingkat pertumbuhan MoM tetap tidak berubah di 0,2%. Tingkat pertumbuhan YoY indeks harga PCE inti sedikit naik menjadi 2,8% dari sebelumnya 2,7%, dengan tingkat pertumbuhan MoM juga tetap tidak berubah di 0,2%. Data ini mendukung komentar terbaru dari banyak pejabat Fed AS bahwa tidak ada urgensi untuk memotong suku bunga selama pasar tenaga kerja tetap sehat dan ekonomi terus kuat. Dari sisi pasokan, dengan jendela impor tetap terbuka dan perusahaan pengolahan semakin bergantung pada sumber impor karena kebijakan ekspor, sumber impor diharapkan mendukung pasokan spot. Dari sisi permintaan, dengan berakhirnya pelaksanaan kontrak jangka panjang, hilir secara aktif mencari pesanan spot, yang mengarah pada pertumbuhan marjinal dalam permintaan jangka pendek dan perdagangan yang secara keseluruhan aktif. Dari sisi harga, meskipun ada ketidakpastian makro, harga tembaga diharapkan stabil hari ini dengan potensi kenaikan yang didukung oleh konsumsi.
Aluminium
Fundamental hampir tidak mendukung, kecuali biaya, pasar aluminium baru-baru ini berfluktuasi turun [Ringkasan Pertemuan Pagi Aluminium SMM 28 Nov]
Semalam, kontrak aluminium SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,555 yuan/mt, mencapai tertinggi 20,570 yuan/mt, terendah 20,320 yuan/mt, dan ditutup pada 20,415 yuan/mt, turun 130 yuan/mt dari hari sebelumnya, penurunan 0,63%. Kemarin, aluminium LME dibuka pada $2,606/mt, mencapai tertinggi $2,630/mt, terendah $2,581/mt, dan ditutup pada $2,602/mt, turun $7/mt, penurunan 0,27%.
Ringkasan: Dari sisi makro, tarif yang diantisipasi oleh Trump pada Kanada, Meksiko, dan China dapat memicu perang tarif dan perdagangan global, menekan pasar logam non-ferrous. Meskipun gencatan senjata antara Lebanon dan Israel telah dikonfirmasi oleh banyak pihak, ketidakpastian geopolitik tetap tinggi, dan sentimen penghindaran risiko pasar terus meningkat. Di dalam negeri, sinyal positif telah dirilis, dengan Kantor Umum Komite Sentral CPC dan Kantor Umum Dewan Negara mengeluarkan "Rencana Aksi untuk Secara Efektif Mengurangi Biaya Logistik Keseluruhan Masyarakat," dan tujuh departemen termasuk Bank Rakyat China bersama-sama mengeluarkan "Rencana Aksi untuk Mempromosikan Pengembangan Berkualitas Tinggi Keuangan Digital." Dari sisi fundamental, biaya aluminium berfluktuasi pada level tinggi, menimbulkan kekhawatiran tentang pemotongan produksi di perusahaan dengan biaya tinggi. Permintaan hilir sedikit rebound dalam jangka pendek, dirangsang oleh lonjakan ekspor. Mengenai inventaris, beberapa sumber melaporkan bahwa pengiriman kereta api di Xinjiang terus membaik, sementara mengurangi tekanan backlog. Dengan kedatangan barang-barang dalam perjalanan yang terkonsentrasi, meskipun aliran keluar dari gudang terus berlanjut minggu lalu, penumpukan inventaris diharapkan minggu ini. Titik balik inventaris musim sepi diharapkan segera tiba, yang berpotensi meredakan pasar spot yang ketat di China. Dukungan dari inventaris rendah untuk harga aluminium secara bertahap melemah. Dalam jangka pendek, logika dukungan biaya tinggi dan inventaris rendah untuk aluminium domestik tetap ada, tetapi dukungan untuk harga aluminium telah melemah. Ditambah dengan dampak negatif dari pembatalan rabat pajak ekspor untuk aluminium semis pada permintaan aluminium jangka menengah dan panjang, sentimen pasar secara keseluruhan berada di bawah tekanan. Harga aluminium diharapkan berfluktuasi dan terkonsolidasi dalam waktu dekat.
Timbal
Di bawah penurunan ganda dalam pasokan dan permintaan, timbal SHFE tetap kuat dan naik [Komentar Pagi Timbal SMM]
Semalam, timbal LME dibuka pada level rendah $2,019.5/mt dan berfluktuasi naik selama sesi Asia. Dalam sesi Eropa, posisi pendek terus berkurang, dan timbal LME tetap kuat dan naik, akhirnya ditutup pada level tinggi $2,060/mt, naik 2,49%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 17,250 yuan/mt dan sempat menyentuh level rendah 17,220 yuan/mt pada awal sesi. Didukung oleh pasokan spot yang ketat karena pemeliharaan beberapa smelter domestik baru, posisi bullish meningkat, mendorong timbal SHFE naik ke 17,430 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 17,415 yuan/mt, naik 1,02%.
Dari sisi makro, nilai revisi PDB Q3 AS tetap tidak berubah pada nilai awal 2,8%; pesanan barang tahan lama pada Oktober sedikit meningkat; klaim awal pengangguran menurun; harga PCE inti pada Oktober sesuai dengan ekspektasi baik YoY maupun MoM. Kantor Umum Komite Sentral CPC dan Kantor Umum Dewan Negara mengeluarkan "Rencana Aksi untuk Secara Efektif Mengurangi Biaya Logistik Keseluruhan Masyarakat."
Dari sisi fundamental, menjelang akhir November, smelter telah menyelesaikan penyelesaian kontrak jangka panjang November dan memulai penjualan kontrak jangka panjang Desember. Pada bulan Desember, smelter timbal primer di Hunan dan Guangdong akan mengurangi pasokan kontrak jangka panjang karena ekspektasi pemeliharaan. Untuk timbal sekunder, baik pemulihan maupun pemeliharaan perusahaan terjadi bersamaan, dan pasokan secara keseluruhan sementara ketat. Dari sisi konsumsi, beberapa produsen baterai timbal-asam berencana mengurangi produksi baru-baru ini, dan dampak spesifiknya masih harus diamati. Secara keseluruhan, harga timbal mungkin berfluktuasi pada level tinggi dalam jangka pendek.
Seng
Seng SHFE Mencatat Kemenangan Empat Hari Berturut-turut, Harga Seng Berfluktuasi pada Level Tinggi [Komentar Pagi Seng SMM 28 Nov]
Semalam, inflasi PCE AS Oktober meningkat sedikit, sesuai dengan ekspektasi; dua jabatan kunci dalam tim ekonomi Trump telah ditetapkan; seorang pejabat Hamas menyatakan bahwa mereka siap mencapai kesepakatan gencatan senjata di Jalur Gaza; media AS melaporkan bahwa Kanada sedang mempelajari potensi tarif balasan terhadap AS; Kantor Umum Komite Sentral CPC dan Kantor Umum Dewan Negara mengeluarkan "Rencana Aksi untuk Secara Efektif Mengurangi Biaya Logistik Keseluruhan Masyarakat"; tujuh departemen bersama-sama mengeluarkan "Rencana Aksi untuk Mempromosikan Pengembangan Berkualitas Tinggi Keuangan Digital"; suku bunga deposito berjangka berbagai jangka waktu turun pada Oktober, dan suku bunga sertifikat deposito besar masuk ke kisaran "1%".
Semalam, seng LME dibuka pada $3,064/mt. Awalnya, pergerakan naik seng LME terhalang, turun ke $3,054/mt. Selanjutnya, seng LME berfluktuasi naik di atas rata-rata harian, mencapai tertinggi $3,149/mt. Kemudian berfluktuasi turun di dekat rata-rata harian, dengan pusat gravitasi sedikit turun di bawah rata-rata harian sebelum pulih, berfluktuasi sekitar $3,130/mt. Akhirnya ditutup naik di $3,140/mt, peningkatan $75/mt, atau 2,45%. Volume perdagangan menurun menjadi 99,794 lot, dan open interest meningkat sebesar 2,045 lot menjadi 247,000 lot. Semalam, seng LME mencatat candlestick bullish, dengan Bollinger Band atas membentuk resistensi dan rata-rata bergerak 5 hari memberikan dukungan di bawah. Inventaris LME meningkat sebesar 5,275 mt menjadi 260,900 mt, peningkatan 2,06%. Inventaris LME meningkat. Saat ini, dipengaruhi oleh indeks dolar AS yang lemah, seng LME naik, dan inventaris LME meningkat sedikit. Seng LME diharapkan berfluktuasi pada level tinggi.
Semalam, kontrak seng SHFE 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 25,800 yuan/mt. Awalnya, seng SHFE sedikit menurun di bawah rata-rata harian, turun ke 25,685 yuan/mt. Selanjutnya, dengan peningkatan posisi dari bullish, pusat gravitasi seng SHFE bergerak naik, berfluktuasi di sekitar 26,000 yuan/mt, mencapai tertinggi 26,065 yuan/mt. Akhirnya ditutup naik di 26,050 yuan/mt, peningkatan 210 yuan/mt, atau 0,81%. Volume perdagangan menurun menjadi 180,000 lot, dan open interest meningkat sebesar 13,071 lot menjadi 177,000 lot. Semalam, seng SHFE mencatat kemenangan empat hari berturut-turut, dengan berbagai rata-rata bergerak di bawah memberikan dukungan. Saat ini, dipengaruhi oleh kekuatan bullish di pasar berjangka, seng SHFE terus naik. Berita makro lebih lanjut dapat dipantau selanjutnya, dan seng SHFE diharapkan berfluktuasi pada level tinggi.
Timah
Timah SHFE tetap berfluktuasi pada level rendah selama sesi malam, dengan likuiditas pasar spot mengetat [Berita Pagi Timah SMM 28 Nov]
Kemarin, pasar spot timah melihat transaksi aktif, dengan penawaran perusahaan perdagangan tetap stabil dan tidak menunjukkan fluktuasi signifikan. Rentang harga ingot timah dari berbagai merek domestik relatif tetap. Ingot timah merek kecil dan ingot timah impor memiliki sedikit diskon terhadap harga ingot timah SMM 1#, sementara harga merek pengiriman dan ingot timah merek Yunnan Tin memiliki sedikit premium terhadap harga ingot timah SMM 1#. Di pasar kemarin, harga timah didorong turun oleh faktor makro dan peningkatan posisi, mempertahankan fluktuasi pada level rendah selama sesi malam. Aktivitas perdagangan pasar spot kembali ke keadaan panas, dengan sebagian besar perusahaan hilir memilih restocking pada level rendah dan menunjukkan niat pembelian yang kuat. Dari sisi perusahaan perdagangan, sebagian besar dari mereka menyelesaikan transaksi 2-4 truk, dan beberapa pedagang sudah kehabisan stok. Secara keseluruhan, suasana perdagangan pasar aktif, dan jika harga timah terus berfluktuasi pada level rendah, likuiditas pasar spot mungkin menjadi ketat.
Nikel
Premi/diskon spot: Premi spot utama untuk nikel Jinchuan #dikutip pada 3,000-3,500 yuan/mt, dengan premi transaksi pasar utama terkonsentrasi pada 3,000-3,200 yuan/mt.Rata-rata premi adalah 3,100 yuan/mt, turun 200 yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Diskon spot untuk nikel Norilsk adalah 200-0 yuan/mt, dengan rata-rata 100 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar berjangka: Pada 27 November, nikel SHFE mempertahankan tren berfluktuasi pada sesi pagi, awalnya melanjutkan penurunan dari sesi malam sebelum rebound. Harga penutupan tengah hari turun 2,020 yuan/mt menjadi 126,250 yuan/mt, penurunan sebesar 1,09%.
Pasar spot: Pada pagi hari, premi spot untuk pelat nikel merek Jinchuan di Cina Timur dan Selatan menyempit sedikit, tetapi perubahannya relatif kecil. Saat ini, premi spot untuk pelat nikel merek Jinchuan tetap tinggi. Beberapa perusahaan hilir telah beralih ke nikel Nikkelverk impor atau nikel Sumitomo karena alasan ekonomi. Untuk mengurangi risiko inventaris pelat nikel Jinchuan, pedagang menjadi kurang tegas dalam penawaran mereka. Di pasar nikel elektrodeposisi, pengetatan pasokan telah menyebabkan diskon yang relatif rendah dalam jangka pendek. Namun, permintaan yang buruk tidak berubah, mengakibatkan fluktuasi harga keseluruhan yang minimal dan transaksi pasar yang terus lesu.
Selisih harga: Harga briket nikel adalah 124,750-125,550 yuan/mt (stok habis), turun 2,150 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara nikel sulfat dan briket nikel sekitar 5,286 yuan/mt (harga nikel sulfat 5,286 yuan/mt lebih rendah dari harga briket nikel).
