SHANGHAI, 27 November (SMM) –
Tembaga
LME tembaga dibuka pada $9,019.5/mt semalam, awalnya naik sedikit ke $9,072.5/mt, kemudian berfluktuasi turun, mencapai titik terendah $8,950.5/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada $8,962.5/mt, turun 0.9%. Volume perdagangan mencapai 19,000 lot, dan open interest adalah 269,000 lot. Kontrak SHFE tembaga 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 74,020 yuan/mt semalam, awalnya mencapai puncak 74,310 yuan/mt, kemudian turun ke titik terendah 73,670 yuan/mt selama sesi, dan akhirnya terkonsolidasi ke samping untuk ditutup pada 73,760 yuan/mt, turun 0.14%. Volume perdagangan mencapai 29,000 lot, dan open interest adalah 151,000 lot. Dari sisi makro, risalah rapat Fed AS menunjukkan bahwa pejabat cenderung untuk memotong suku bunga secara bertahap di masa depan, dengan beberapa analis sudah memprediksi jeda dalam pemotongan suku bunga bulan depan. Sementara itu, Trump berjanji untuk memberlakukan tarif signifikan pada Kanada dan Meksiko. Indeks dolar AS sedikit rebound, dan ketiga indeks saham utama AS ditutup lebih tinggi, yang bearish untuk harga tembaga. Beberapa analis juga mencatat bahwa risiko inflasi dari kenaikan tarif dapat menghambat pemotongan suku bunga Fed AS. Secara fundamental, karena perdagangan beralih ke kargo dengan faktur bertanggal bulan depan kemarin, pembeli hilir sebagian besar mencari kargo dengan faktur bertanggal bulan ini. Beberapa pemasok tetap teguh pada penawaran dan enggan menjual, yang menyebabkan transaksi pasar secara keseluruhan buruk. Baru-baru ini, baik kedatangan tembaga impor maupun domestik di Guangdong rendah, dan pesanan hilir di Guangdong kuat, dengan beberapa pabrik batang tembaga beroperasi pada kapasitas penuh. Akibatnya, persediaan lokal di Guangdong hampir habis. Selain itu, karena perbedaan harga yang masih signifikan antara Shanghai dan Guangdong, beberapa kargo dari Cina timur diharapkan bergerak ke selatan, memberikan dukungan untuk dasar premi. Dari sisi harga, masih ada ketidakpastian makro yang signifikan, dan pasar menunggu lebih banyak data dari AS. Resistensi terhadap harga tembaga tetap ada.
Aluminium
Futures: Kontrak SHFE aluminium 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20,560 yuan/mt semalam, mencapai titik tertinggi 20,615 yuan/mt dan titik terendah 20,505 yuan/mt, ditutup pada 20,540 yuan/mt, turun 60 yuan/mt dari hari sebelumnya, penurunan 0.29%. Kemarin, LME aluminium dibuka pada $2,643/mt, mencapai titik tertinggi $2,643.5/mt dan titik terendah $2,600.5/mt, ditutup pada $2,609/mt, turun $38.5/mt, penurunan 1.45%.
Ringkasan: Dari sisi makro, saat Trump berjanji untuk memberlakukan tarif pada Kanada, Meksiko, dan Cina, indeks dolar AS sedikit rebound, lebih lanjut menekan kinerja logam dasar. Beberapa sumber mengonfirmasi bahwa Lebanon dan Israel mencapai gencatan senjata, tetapi ketidakpastian geopolitik meningkat, dan aversi risiko pasar terus meningkat. Di dalam negeri, bank sentral dan delapan departemen lainnya bersama-sama mengadakan pertemuan untuk mempromosikan pinjaman untuk inovasi teknologi dan transformasi, mengusulkan untuk lebih memiringkan kebijakan ke arah perusahaan swasta dan kecil serta menengah. Dari sisi fundamental, biaya aluminium berfluktuasi pada tingkat tinggi, meningkatkan kekhawatiran pasar tentang pemotongan produksi di perusahaan dengan biaya tinggi. Permintaan hilir sedikit rebound dalam jangka pendek, dirangsang oleh lonjakan ekspor. Dari sisi persediaan, beberapa sumber melaporkan bahwa pengiriman kereta api di Xinjiang terus membaik, sementara mengurangi tekanan backlog sementara. Dengan kedatangan barang yang terkonsentrasi dalam transit, meskipun aliran keluar dari gudang terus berlanjut selama seminggu terakhir, penumpukan persediaan diharapkan minggu ini. Titik balik persediaan musim sepi diharapkan segera tiba, yang berpotensi meredakan pasar spot yang ketat di Cina. Dukungan untuk harga aluminium dari persediaan rendah secara bertahap melemah. Dalam jangka pendek, logika dukungan biaya tinggi dan persediaan rendah untuk aluminium domestik tetap ada, tetapi dukungannya untuk harga aluminium telah melemah. Ditambah dengan dampak negatif dari pembatalan rabat pajak ekspor untuk aluminium semi pada permintaan aluminium jangka menengah dan panjang, sentimen pasar secara keseluruhan berada di bawah tekanan. Harga aluminium diperkirakan akan berfluktuasi dan terkonsolidasi dalam waktu dekat.
Timbal
Semalam, LME timbal dibuka dengan celah pada $2,017.5/mt, berfluktuasi dalam rentang selama sesi Asia, turun ke $2,005/mt di sesi Eropa, kemudian rebound ke $2,035.5/mt, dan akhirnya ditarik kembali untuk ditutup pada $2,010/mt, turun 0.62%.
Semalam, kontrak SHFE timbal 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 17,220 yuan/mt, sebentar menyentuh titik terendah 17,195 yuan/mt pada awal sesi, kemudian berfluktuasi sekitar 17,240 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 17,235 yuan/mt, naik 0.26%, menandai kemenangan beruntun empat hari.
Dari sisi makro, risalah rapat Fed AS menunjukkan bahwa pejabat cenderung untuk memotong suku bunga secara bertahap di masa depan; beberapa pejabat menyebutkan inflasi yang terus tinggi dan pasar tenaga kerja yang lemah sebagai alasan untuk mungkin menghentikan atau mempercepat pelonggaran masing-masing; pertimbangan masa depan termasuk menurunkan suku bunga reverse repo semalam sebesar 5 basis poin untuk menyelaraskannya dengan batas bawah suku bunga dana federal. Kementerian Keuangan Cina melaporkan bahwa dari Januari hingga Oktober, total pendapatan operasional perusahaan milik negara dan yang dikendalikan negara secara nasional meningkat 0.9% YoY, sementara total keuntungan menurun 1.1% YoY.
Secara fundamental: memasuki musim dingin, sering terjadi kabut asap, salju lebat, dan embun beku di Cina utara, bersama dengan masalah terkait kontrol perlindungan lingkungan dan transportasi kendaraan, dapat sangat mempengaruhi produksi timbal sekunder di daerah produksi utama seperti Anhui, Hebei, dan Mongolia Dalam. Selain itu, rencana pemeliharaan baru-baru ini di perusahaan peleburan timbal primer telah menyebabkan keketatan sementara di pasokan pasar spot. Saat ini, konsumsi sepeda listrik dua roda telah memasuki musim sepi, sementara konsumsi mobil dan beberapa kendaraan listrik tiga roda tetap moderat. Beberapa produsen baterai timbal-asam mungkin mengurangi produksi pada bulan Desember, tetapi dampak sebenarnya masih harus dilihat. Secara keseluruhan, harga timbal mungkin terus berfluktuasi naik dalam jangka pendek.
Seng
Semalam, risalah rapat Fed AS menunjukkan bahwa pejabat cenderung untuk memotong suku bunga secara bertahap di masa depan. Beberapa pihak mengonfirmasi gencatan senjata antara Lebanon dan Israel. Biden menyatakan bahwa dia akan mendorong gencatan senjata di Gaza dengan beberapa negara dalam beberapa hari mendatang. Sumber OPEC+ mengungkapkan bahwa diskusi sedang berlangsung untuk menunda peningkatan produksi. Xi Jinping bertemu dengan Menteri Senior Singapura Lee Hsien Loong. Cina menanggapi komentar AS tentang langkah-langkah anti-narkoba dan tarif 10%, menyatakan bahwa AS harus menghargai niat baik Cina. Bursa Efek Shenzhen telah merumuskan pedoman untuk meninjau IPO di papan ChiNext.
Semalam, LME seng dibuka pada $3,007/mt. Pada awal sesi, LME seng berfluktuasi naik di atas garis rata-rata harian. Menjelang tengah hari, berfluktuasi turun di bawah garis rata-rata harian. Selama jam perdagangan Eropa, LME seng dengan cepat bergerak naik, berfluktuasi sekitar $3,080/mt, mencapai puncak $3,095.5/mt. Pada akhir sesi, LME seng sedikit menurun, berfluktuasi sekitar garis rata-rata harian, dan akhirnya ditutup naik pada $3,065/mt, peningkatan $45/mt atau 1.45%. Volume perdagangan meningkat menjadi 117,000 lot, dan open interest meningkat sebesar 86 lot menjadi 245,000 lot. Semalam, LME seng mencatat candle bullish, dengan pita Bollinger atas membentuk resistensi dan rata-rata bergerak 10 hari memberikan dukungan di bawah. Persediaan LME menurun sebesar 2,575 mt menjadi 255,625 mt, pengurangan 1.00%. Penurunan terus-menerus dalam persediaan LME mendukung harga seng, tetapi kenaikan indeks dolar AS akan memberikan tekanan pada harga seng. Harga seng diperkirakan akan mempertahankan tren berfluktuasi dalam jangka pendek.
Semalam, kontrak SHFE seng 2501 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 25,425 yuan/mt. Pada pembukaan, SHFE seng mencapai titik terendah 25,385 yuan/mt. Selanjutnya, posisi bullish meningkat, mendorong pusat SHFE seng naik untuk berfluktuasi dalam rentang dekat garis rata-rata harian, mencapai puncak 25,620 yuan/mt. Akhirnya ditutup naik pada 25,520 yuan/mt, peningkatan 345 yuan/mt atau 1.37%. Volume perdagangan menurun menjadi 103,000 lot, dan open interest meningkat sebesar 15,963 lot menjadi 141,000 lot. Semalam, SHFE seng mencatat candle bullish, dengan berbagai rata-rata bergerak di bawah memberikan dukungan. Saat ini, pasokan bijih yang ketat tetap ada, dan konsumsi akhir sedikit meningkat baru-baru ini. Harga seng diperkirakan akan berfluktuasi naik dalam jangka pendek.
Timah
Kemarin, pasar timah spot tetap lesu, dengan penawaran perusahaan perdagangan tetap relatif stabil dan tidak menunjukkan fluktuasi signifikan. Rentang harga ingot timah domestik di berbagai merek relatif tetap. Ingot timah merek kecil dan ingot timah impor memiliki sedikit diskon terhadap harga ingot timah SMM 1#, sementara ingot timah merek pengiriman dan merek Yunnan Tin memiliki sedikit premi terhadap harga ingot timah SMM 1#. Di pasar kemarin, harga timah sedikit naik sebelum turun kembali, dan selama sesi malam, bergerak turun setelah pembukaan yang lebih tinggi. Aktivitas perdagangan di pasar spot agak lesu. Meskipun beberapa pedagang menjual pra-ingot timah impor dengan diskon, sebagian besar perusahaan hilir telah menyelesaikan kebutuhan restocking mereka dan menunjukkan sedikit minat untuk membeli timah impor berharga rendah. Mengenai perusahaan perdagangan, sebagian besar memiliki transaksi tersebar, dengan beberapa mencapai volume perdagangan 20-30 mt. Secara keseluruhan, suasana perdagangan pasar relatif dingin, dan jika harga timah tetap berfluktuasi, pasar spot mungkin terus mengalami situasi lesu.
Nikel
Premi/diskon spot: Premi spot utama untuk nikel Jinchuan #1 adalah 3,100-3,500 yuan/mt, dengan rata-rata 3,300 yuan/mt, tetap datar dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Diskon spot untuk nikel Norilsk adalah 200-0 yuan/mt, dengan rata-rata 100 yuan/mt, juga tetap datar dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya.
Pasar berjangka: Pada 26 November, setelah naik 1,29% selama sesi malam menjadi 128,710 yuan/mt, kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka lebih rendah dan mengalami fluktuasi luas, ditutup pada 128,460 yuan/mt, naik 1,390 yuan/mt, meningkat 1,09%. Minat terbuka bergeser dan secara keseluruhan menurun.
Pasar spot: Pada pagi hari, premi untuk pelat nikel merek Jinchuan di timur dan selatan China terus mempertahankan level tinggi dari hari kerja sebelumnya. Kecepatan pengisian ulang pembeli hilir dan peningkatan ekspor nikel elektrodeposisi domestik telah menyebabkan pengetatan pasokan spot yang berkelanjutan. Saat ini, selain merek Jinchuan, merek pelat nikel lainnya relatif melimpah di pasar. Logika masa depan harga nikel masih perlu memperhatikan dampak keseluruhan kebijakan domestik pada logam dasar dan perubahan kebijakan Indonesia.
Selisih harga: Harga briket nikel adalah 127,100-127,500 yuan/mt (dalam pasokan terbatas), naik 300 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara nikel sulfat dan briket nikel sekitar 7,527 yuan/mt (harga nikel sulfat 7,527 yuan/mt lebih rendah dari harga briket nikel).
