Harga seng mungkin masih naik lebih lanjut jika tidak ada gangguan makro yang signifikan

Harga seng berfluktuasi pada level tinggi minggu lalu dan melonjak signifikan menjelang akhir pekan. Seng LME menunjukkan tren yang lebih kuat, mencapai level tertinggi sejak Februari tahun ini, sementara seng SHFE mengikuti. Dari sisi fundamental, gangguan pasokan dari tambang Century di Australia menyebabkan pasokan berkurang. Dari perspektif konsentrasi modal, struktur LME 0-3 bergeser dari contango ke backwardation, dengan backwardation naik menjadi $58,25/mt. Posisi panjang dalam kontrak bulan dekat meningkat, dan sentimen bullish tinggi, meningkatkan risiko short squeeze. Namun, inventaris LME tetap mendekati 240.000 mt, tertinggi dalam hampir tiga tahun. Dengan konsumsi luar negeri yang lemah, harga seng yang lebih tinggi meningkatkan keinginan pemegang untuk mengirimkan, yang berpotensi menyebabkan penumpukan inventaris lebih lanjut. Ini bisa meredam sentimen bullish, jadi perhatian harus diberikan pada konsentrasi posisi panjang dan perubahan inventaris LME. Di dalam negeri, tambang Hebei Hua'ao menghentikan produksi pada pertengahan Oktober tanpa tanggal pemulihan yang ditetapkan. Sebelumnya, tambang tersebut memproduksi sekitar 5.000 mt konsentrat seng per bulan, memperburuk kekurangan pasokan. Seiring dengan meredanya inventaris bahan baku smelter secara bertahap, ekspektasi untuk peningkatan produksi meningkat. Namun, dengan melemahnya rasio harga SHFE/LME, arus masuk ingot seng impor diperkirakan akan berkurang, menjaga pasokan keseluruhan tetap rendah. Dari sisi konsumsi, kuartal keempat memasuki musim sepi, dan pembatasan produksi yang didorong oleh perlindungan lingkungan di Hebei, Tianjin, dan Shandong menyebabkan penurunan signifikan dalam tingkat operasi pabrik galvanisasi. Dengan pasokan dan permintaan yang lemah, harga seng kekurangan momentum naik. Namun, mengingat tingginya konsentrasi modal luar negeri dan meningkatnya risiko short squeeze, harga seng mungkin masih naik lebih lanjut jika tidak ada gangguan makro yang signifikan. Perhatian disarankan terhadap risiko penurunan harga setelah mundurnya dana bullish.

SMM

Harga seng mungkin masih naik lebih lanjut jika tidak ada gangguan makro yang signifikan

[Analisis SMM] Pertimbangan Hati-hati untuk Ekspansi Luar Negeri Perusahaan Prekursor Katoda Ternary Tiongkok

Persediaan ingot seng di tujuh wilayah utama di China meningkat dari minggu ke minggu