16 janvier 2026 - Point du matin sur l'étain par SMM :
Contrats à terme : Le contrat étain le plus traité du SHFE (SN2602) a fluctué à la hausse après une forte baisse durant la séance de nuit, et a clôturé à 418 860 yuans/tonne, en baisse de 3,27 %.
Macro : (1) Selon la dernière étude d'Omdia, le marché mondial du smartphone a progressé de 4 % en glissement annuel au quatrième trimestre 2025, porté par la reprise saisonnière de la demande et une meilleure gestion des stocks, bien que certains producteurs aient commencé à ressentir l'impact de la hausse des coûts des composants. La croissance s'est principalement concentrée chez les fabricants leaders, dont Apple et Samsung, qui ont affiché de solides performances dans les régions clés. Sur l'ensemble de l'année 2025, les expéditions mondiales de smartphones ont augmenté de 2 % sur un an pour atteindre 1,25 milliard d'unités. Cela reflète une reprise du marché stable mais inégale : la première moitié de l'année a été faible, tandis que la seconde moitié a été meilleure, soutenue par une forte demande dans les marchés émergents et des réponses positives aux lancements de modèles phares. Cependant, la hausse des coûts mémoire et les tensions d'approvisionnement ont commencé à affecter le marché et ont limité le potentiel d'expédition au quatrième trimestre. La pression croissante sur les coûts en fin d'année signifie qu'en entrant en 2026, les fabricants se concentreront davantage sur le contrôle des prix, la rentabilité et l'efficacité opérationnelle. (2) Les données publiées par la CPCA ont montré que les ventes de pick-up ont atteint 52 000 unités en décembre 2025, en hausse de 8,8 % sur un an, atteignant un plus haut depuis près de cinq ans. De janvier à décembre 2025, les ventes de pick-up ont totalisé 589 000 unités, en hausse de 11,8 % sur un an. La production de pick-up en décembre 2025 s'est établie à 48 000 unités, en hausse de 5,2 % sur un an, à un niveau moyen-élevé sur près de cinq ans. De janvier à décembre 2025, la production de pick-up a atteint 575 000 unités, en progression de 14 % sur un an.
Fondamentaux : (1) Côté offre : La plupart des fonderies devraient maintenir une production stable en janvier. (2) Côté demande : Les achats en aval sont restés prudents, et les prix élevés ont significativement freiné la consommation réelle.
Marché au comptant : Depuis le début de cette semaine, les contrats à terme sur l'étain du SHFE ont connu près de trois mouvements de limite haute en quatre jours de négociation. La fluctuation haussière générale du secteur des métaux a continué de pousser à la hausse les prix des matières premières, freinant significativement la volonté d'achat en aval. Actuellement, les entreprises ont généralement suivi avec de petits volumes basés sur la demande rigide, en contrôlant les niveaux de stocks. La circulation au comptant n'a pas connu de libération significative ; les transactions étaient faibles malgré des primes élevées, et certaines entreprises de transformation ont enregistré une baisse notable de leurs taux d'activité. La traduction française du texte ci-dessus est :
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