L'après-midi du 19 décembre 2025, le contrat d'étain le plus négocié du SHFE, SN2601, a clôturé à 339 520 yuans/tonne, en hausse de 4 520 yuans par rapport à la veille, soit une progression d'environ 1,35 %. Durant la séance, il a une fois approché la barre des 340 000, atteignant un plus haut de 341 800 yuans/tonne et un plus bas de 334 680 yuans/tonne, avec une fourchette de fluctuation dépassant 7 000 yuans, indiquant une volatilité du marché nettement accrue. Parallèlement, le contrat d'étain à trois mois du London Metal Exchange (LME) était coté à 42 945 dollars/tonne, en hausse de 25 dollars, soit 0,06 %.
D'un point de vue macroéconomique, l'IPC américain de novembre a augmenté de 2,7 % en glissement annuel, en dessous des attentes du marché, renforçant les anticipations de baisse des taux par la Fed américaine. Un dollar américain faible, en difficulté, a poussé les capitaux vers les marchés de matières premières, dopant davantage les cours de l'étain. Cependant, les risques de marché se sont considérablement accumulés. Les exportations indonésiennes d'étain raffiné ont rebondi fortement à 7 459 tonnes en novembre, en hausse de près de deux fois sur un mois. De plus, les transactions sur le marché au comptant étaient atones, les prix élevés de l'étain freinant significativement la volonté d'achat en aval. Les entreprises procédaient principalement à des recomptes essentiels, sans activités d'accumulation de stocks à grande échelle observées. À court terme, les prix se situent dans une fourchette historique extrêmement élevée et connaissent des fluctuations importantes.
