Marchés à terme :
Dans la nuit, le plomb LME a ouvert à 1 987,5 $/tonne. Le centre opérationnel global du dollar américain s'est déplacé à la baisse, et les métaux de base se sont généralement renforcés. En début de séance, le plomb LME a affiché une performance solide et a tenté de revenir à 2 000 $/tonne sans succès. Il a ensuite fluctué principalement entre 1 980 et 1 990 $/tonne pendant la majeure partie du temps suivant, pour finalement clôturer à 1 983,5 $/tonne, en baisse de 0,05 %.
Dans la nuit, le contrat le plus négocié de plomb SHFE 2601 a ouvert à 17 115 yuans/tonne. Il a tenté de se maintenir au-dessus de 17 200 yuans/tonne en début de séance mais n'y est pas parvenu. Avec un soutien fondamental limité et un ralentissement du déclin des stocks, le plomb SHFE a affiché une tendance à la consolidation, clôturant finalement à 17 120 yuans/tonne, en baisse de 0,17 %. Ses positions ouvertes ont atteint 34 283 lots, une diminution de 1 471 lots par rapport à la séance précédente. De plus, le contrat plomb SHFE 2601 est en cours de roulement progressif ; l'attention se porte sur le passage du contrat le plus négocié au contrat 2602.
Sur le front macroéconomique :
La Conférence centrale sur le travail économique s'est tenue à Beijing, et Xi Jinping a prononcé un discours important. La réunion a indiqué qu'elle continuera à mettre en œuvre une politique monétaire modérément accommodante, à utiliser de manière flexible et efficace divers outils politiques tels que les réductions du taux de réserve obligatoire et les baisses de taux d'intérêt, à se concentrer sur la stabilisation du marché immobilier, à résoudre activement et méthodiquement les risques de dette des gouvernements locaux, à mettre en œuvre profondément des actions spéciales pour stimuler la consommation, et à supprimer les restrictions déraisonnables dans le secteur de la consommation. De plus, le nombre de nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis a augmenté de 44 000 la semaine dernière, la plus forte hausse depuis 2020, tandis que les demandes continues ont chuté brusquement pour atteindre un plus bas de huit mois. La position hawkish de la Fed américaine est insuffisante, et les transactions sur les baisses de taux font leur retour. Morgan Stanley et Citigroup s'attendent tous deux à une nouvelle baisse des taux en janvier. Lorsque la Fed « baisse seule les taux », tandis que d'autres banques centrales commencent même à les augmenter, la dépréciation du dollar américain deviendra un point focal en 2026.
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Sur le marché au comptant du plomb hier, le plomb SHFE a arrêté sa baisse et a rebondi. La volonté de vente des fournisseurs s'est améliorée, mais les cargaisons en circulation dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai étaient limitées, avec peu de cotations. En outre, les prix des cargaisons de plomb primaire auto-récupérées sur les sites de production ont baissé dans certaines régions, tandis que d'autres ont élargi les remises (par rapport au contrat SHFE plomb 2601) pour les ventes. Les cotations des principales zones de production par rapport au prix du plomb #1 SMM affichaient des primes de 0 à 30 yuans/tonne. Parallèlement, l'aversion au risque des entreprises en aval s'est atténuée, et elles ont progressivement effectué des achats selon leurs besoins. Les transactions sur le marché au comptant ont montré une amélioration régionale.
Stocks : Au 11 décembre, les stocks de plomb du LME ont diminué de 75 tonnes pour s'établir à 235 475 tonnes. Le stock social total de lingots de plomb dans cinq régions selon SMM a atteint 20 500 tonnes, en baisse de 3 200 tonnes par rapport au 4 décembre, et est resté quasiment stable par rapport au 8 décembre.
Prévision du prix du plomb aujourd'hui :
Récemment, la production des entreprises de plomb primaire et secondaire n'a pas montré de changements significatifs. Dans la première moitié de la semaine, en raison de la chute soudaine des prix du plomb, les entreprises en aval ont généralement adopté une attitude attentiste, et le ralentissement du déclin des stocks de lingots de plomb s'est atténué. La semaine prochaine, la maintenance des entreprises de plomb primaire dans l'est de la Chine devrait s'achever, avec une reprise progressive de l'approvisionnement. Simultanément, à l'approche de la date de livraison du contrat SHFE plomb 2512, certains transferts de stocks à petite échelle pour livraison pourraient survenir. En décembre, les prix du plomb SHFE ont évolué largement en phase avec le plomb au comptant, avec un écart relativement faible entre les cours à terme et au comptant. Les fournisseurs ont montré un enthousiasme modéré pour la livraison, et le volume de livraison de lingots de plomb de ce cycle devrait diminuer par rapport à novembre. À court terme, les prix du plomb devraient rester dans une fourchette limitée, avec une attention portée sur les évolutions ultérieures des stocks visibles.
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