Briefing matinal de l'étain du SMM du 9 décembre 2025 :
Contrats à terme : Le contrat d'étain le plus négocié du SHFE (SN2601) a fluctué à la baisse durant la séance de nuit, clôturant à 315 860 yuans/tonne, en baisse de 0,25 % par rapport à la veille.
Macro : (1) Lors d'une conférence de presse tenue le 8 par le Bureau d'information de la province du Shandong, il a été annoncé qu'en 2025, le chiffre d'affaires de l'industrie centrale de l'intelligence artificielle de la province devrait dépasser 120 milliards de yuans, représentant environ 10 % du total national. Les efforts s'accélèrent pour construire une chaîne industrielle IA complète, allant de la puissance de calcul intelligente, des corpus de données, des algorithmes de modélisation aux applications intelligentes. Actuellement, le Shandong a élaboré et mis en œuvre le « Plan d'action pour le développement de haute qualité de l'industrie de l'intelligence artificielle dans la province du Shandong » et a été approuvé comme province clé pour le défi d'innovation en IA du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'Information. (2) Selon l'Association des véhicules à passagers, en raison de fortes subventions à la reprise, le volume des reprises automobiles en 2025 devrait dépasser 180 milliards de yuans ; avec une réduction de 10 % de la taxe sur les véhicules neufs énergétiques, les ventes bénéficiant de cette politique seront supérieures de 22 % à celles de 2024, ce qui signifie que plus de 200 milliards de yuans de taxes d'achat seront exonérés pour plus de 2 000 milliards de yuans de ventes de VNE. Ainsi, avec le soutien de près de 400 milliards de yuans d'exonérations fiscales et de subventions, le marché automobile en 2025 devrait croître au-delà des attentes. Cependant, en 2026, avec seulement une réduction de 5 % de la taxe sur les VNE, les avantages fiscaux diminueront de plus de 100 milliards de yuans, exerçant une pression significative sur la croissance du marché automobile en 2026. Compte tenu de la volonté d'un bon départ pour le 15e plan quinquennal, il est attendu que la fin 2025 soit plus stable, évitant une érosion excessive du potentiel de croissance de l'année suivante. (3) Selon l'agence de presse Yonhap, des grands groupes d'affaires de Corée du Sud et du Japon ont discuté lundi du renforcement de la coopération dans des domaines tels que l'IA et l'industrie des semi-conducteurs, ainsi que de la résolution de problèmes communs centraux comme la crise démographique. La Fédération des industries coréennes (FKI) a révélé avoir tenu sa réunion annuelle avec la Chambre de commerce et d'industrie du Japon sur l'île de Jeju, une station balnéaire du sud de la Corée du Sud, pour discuter des moyens de maintenir la dynamique des échanges bilatéraux. Chey Tae-won, président du groupe SK et président de la FKI, a déclaré : « Avec la reprise de la navette diplomatique entre les deux pays, les dirigeants de la Corée du Sud et du Japon se sont rencontrés cinq fois, réaffirmant que Séoul et Tokyo sont des partenaires importants. « Dans une déclaration, Chey Tae-won a souligné : « Sur le plan externe, nous devons faire face à l'environnement commercial mondial et à la concurrence dans les technologies de pointe, tandis qu'en interne, nous sommes confrontés à des défis majeurs tels que la faible natalité, le vieillissement de la population et le déclin régional. »
Fondamentaux : (1) Perturbations du côté de l'offre : L'approvisionnement global en minerai d'étain dans les principales régions productrices comme le Yunnan se resserre, mais il est prévu que la plupart des fonderies maintiennent une production stable en décembre. (2) Côté demande : En raison de la faible demande en électronique grand public et en électroménager, les commandes ont considérablement diminué. Les acheteurs en aval sont prudents, et les prix élevés freinent nettement la consommation réelle. Soutien limité des secteurs émergents : Bien que l'augmentation de la puissance de calcul en IA et la croissance des installations photovoltaïques aient stimulé quelque peu la consommation d'étain, leur contribution actuelle reste faible et ne peut compenser l'écart causé par le déclin de la consommation dans les secteurs traditionnels.
Marché au comptant : Les prix de l'étain ont affiché une tendance en V hier. La hausse continue des prix de l'étain dans l'après-midi a freiné la volonté d'achat des entreprises en aval et des utilisateurs finaux. La plupart des négociants ont signalé des transactions au ralenti hier, seuls quelques clients ayant effectué des demandes et des achats.
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