Prévisions pour la semaine prochaine : Les facteurs macroéconomiques pourraient offrir un potentiel de hausse à court terme pour la filière sidérurgique
Cette semaine, les métaux ferreux ont poursuivi un schéma de hausse initiale suivie d'une stabilisation, les contrats les plus négociés ayant effectué leur roulement. En début de semaine, l'équipe centrale d'inspection environnementale a révélé des problèmes environnementaux à Tianjin et dans le Hebei, citant nommément Tangshan, dans le Hebei, pour des projets sidérurgiques et des augmentations de capacité non autorisés. Parallèlement, avec le début du mois de décembre, les anticipations se sont accrues pour deux importantes réunions macroéconomiques nationales à venir, renforçant les attentes du marché et propulsant les métaux ferreux à la hausse. Plus tard dans la semaine, la production quotidienne moyenne de fonte brute suivie par SMM a continué de baisser, affaiblissant le soutien des matières premières. Combiné aux rumeurs du marché concernant la réunion du Politburo suggérant une possible déception par rapport aux attentes, la hausse de la filière sidérurgique s'est interrompue. Sur le marché au comptant, le sentiment commercial était modéré en première moitié de semaine, mais les transactions ont principalement eu lieu à bas prix et ont manqué de durabilité.
À court terme, selon l'enquête SMM, la production quotidienne moyenne de fonte brute a baissé de 6 800 tonnes par rapport à la semaine précédente. Certaines aciéries du Hebei et du Shandong prévoient encore des arrêts de maintenance supplémentaires, laissant présager une poursuite de la tendance à la baisse de la production de fonte brute, affaiblissant davantage le soutien du côté des matières premières. Pour les produits sidérurgiques, les stocks des cinq principaux produits ont continué de diminuer. Bien que la demande reste caractéristique de la morte-saison, la pression globale est relativement faible compte tenu des anticipations d'une offre en baisse. Dans l'ensemble, avec l'approche de réunions nationales clés et de la réunion de la Fed américaine, les facteurs macroéconomiques prennent de l'importance dans les transactions. Si les fondamentaux n'offrent actuellement aucun nouveau moteur de hausse, soutenus par les attentes macroéconomiques, les prix pourraient encore trouver un élan pour augmenter. Cependant, la vigilance est de mise face aux risques de repli après la conclusion de ces événements.
Minerai de fer : Une demande plus faible pèse sur les prix, devrait rester en berne la semaine prochaine
Les prix du minerai de fer ont suivi un schéma de hausse puis de baisse cette semaine, les prix à terme se repliant après une envolée initiale. Malgré un fort sentiment macroéconomique, les baisses persistantes de la production de fonte brute ont élargi l'écart entre l'offre et la demande, et les stocks portuaires élevés ont exercé une pression sur les prix du minerai. Le prix hebdomadaire moyen des fines PB dans les ports du Shandong a baissé de 1 yuan/tonne par rapport à la semaine précédente. Les prix des concentrés de minerai de fer nationaux ont affiché des divergences régionales : les prix sont restés stables à Tangshan, Qian'an et Qianxi dans le Hebei ; peu de changement également à Chaoyang, Beipiao et Jianping dans l'ouest du Liaoning ; les prix dans l'est de la Chine ont légèrement augmenté de 5 à 10 yuans/tonne. Perspectives à venir, la prochaine Conférence centrale sur le travail économique pourrait maintenir un climat macroéconomique favorable. Cependant, l’augmentation des maintenances de fin d’année dans les aciéries devrait accélérer le déclin de la production de fonte brute, maintenant la demande globale de minerai de fer faible. Avec des stocks portuaires déjà élevés, la pression globale sur les inventaires devrait limiter les prix du minerai, malgré un soutien structurel pour certaines qualités. Globalement, les prix du minerai de fer pourraient afficher une tendance haussière en début de semaine puis baisser par la suite, avec un prix hebdomadaire moyen en légère baisse par rapport à la semaine précédente.
Coke : Le marché pourrait rester atone, une deuxième baisse des prix attendue la semaine prochaine
Côté offre, après la première baisse du prix du coke, les prix du charbon à coke ont également baissé, améliorant les marges des cokeries. Les taux d’activité sont restés élevés, entraînant une augmentation de l’offre de coke. Cependant, l’enthousiasme des achats en aval a diminué, provoquant une accumulation passive de stocks dans les cokeries. Côté demande, les aciéries prévoient actuellement de nouvelles réductions de production et des maintenances, cherchant à profiter de cette occasion pour exercer une pression sur les matières premières et tenter de lancer une deuxième série de baisses des prix du coke. Par conséquent, les aciéries ont ralenti leur rythme d’achat de coke, optant majoritairement pour des approvisionnements juste-à-temps. Sur les fondamentaux des matières premières, les mines de charbon à coke précédemment suspendues ou réduites ont repris leur production lentement, avec une offre limitée. Cependant, les acheteurs en aval ont maintenu des achats juste-à-temps pour le charbon à coke, beaucoup adoptant une attitude attentiste. Les mines de charbon ont fait face à des difficultés d’écoulement, et les transactions aux enchères en ligne restaient majoritairement en baisse. Le sentiment du marché continuait de s’affaiblir, et les prix du charbon à coke devraient encore baisser à court terme. En résumé, le marché du coke pourrait rester atone à court terme, avec des attentes de deuxième baisse des prix.
Ferraille : Les prix continuent leur mouvement latéral dans un rapport de force entre vendeurs et acheteurs
Côté offre, avec la baisse des températures hivernales, les taux d’activité des chantiers diminuent, entraînant une réduction de la production de ferraille. Les négociants étaient relativement prudents ; pour éviter les risques opérationnels liés aux fluctuations de prix, ils ont généralement adopté une stratégie d’achat et revente rapides, avec peu d’empressement à constituer des stocks actifs. Côté demande, la rentabilité des aciéries électriques s’est nettement améliorée. Selon les données d’enquête du SMM, 10 aciéries électriques ont collectivement prolongé leurs heures de fonctionnement cette semaine, portant le taux d’activité national des aciéries électriques à 39,1 %, soit une hausse de 2,18 % par rapport à la semaine précédente. Globalement, le marché des ferrailles continue d'évoluer dans un état d'équilibre tendu, le déséquilibre entre l'offre et la demande n'étant pas encore prononcé. Par conséquent, les prix des ferrailles devraient principalement évoluer en latéralité par la suite.
Fers à béton : Une force motrice fondamentale insuffisante, les mouvements à court terme probablement principalement pilotés par le sentiment
Cette semaine, les prix des fers à béton ont fluctué à la hausse, le prix moyen national actuel étant de 3 190 yuans/tonne, en hausse de 40 yuans/tonne sur la semaine. Côté offre, la rentabilité des filières haut fourneau et four électrique s'est améliorée par rapport à la période précédente. Certaines aciéries électriques ont encore augmenté leurs heures de fonctionnement cette période, entraînant une légère hausse du taux d'activité. Cependant, la maintenance annuelle des aciéries à haut fourneau n'était pas encore terminée, et les aciéries de la province du Hubei ont effectué une maintenance concentrée en décembre, les lignes de laminage des produits longs étant soit complètement à l'arrêt, soit fonctionnant à mi-capacité, ce qui a entraîné des réductions de production relativement importantes. Côté demande, en début de semaine, le marché a été porté par le sentiment, l'atmosphère des transactions étant relativement active, en particulier dans le sud et l'est de la Chine où les transactions étaient modérées. Cependant, avec l'arrivée de l'hiver dans le nord, la demande est progressivement entrée dans un état semi-stagnant. Il est entendu que les ressources sidérurgiques en transit du nord vers le sud sont principalement basées sur des volumes convenus antérieurement. Après la récente hausse des prix, certaines aciéries ont signalé de graves inversions de prix sur les volumes convenus précédemment acceptés. Par la suite, elles seront susceptibles de privilégier l'exportation de billettes d'acier, rendant les ressources à destination du sud relativement limitées. Pour l'avenir, après la maintenance annuelle de décembre, les aciéries continueront de privilégier la production d'aciers spéciaux, la production planifiée continuant de diminuer. La pression côté offre est relativement faible, les stocks se résorbent continuellement et les fondamentaux sont relativement sains, ce qui soutient les prix planchers. Cependant, l'affaiblissement saisonnier de la demande peine à soutenir une dynamique haussière pour les prix spot. L'évolution des prix des fers à béton continuera d'être dominée par les fluctuations du sentiment. Les perturbations macroéconomiques à court terme persistent, et les prix spot devraient évoluer en latéralité à court terme.
Tôles laminées à chaud : Les attentes macroéconomiques se réchauffent progressivement, les prix pourraient continuer à augmenter la semaine prochaine
Cette semaine, les prix des tôles laminées à chaud se sont bien maintenus, le centre de prix ayant progressé, mais le sentiment d'attentisme sur le marché s'est accru et l'activité globale des transactions s'est quelque peu affaiblie. Côté offre, la maintenance des lignes de laminage à chaud des aciéries a augmenté cette semaine, et la production de bobines laminées à chaud a connu une certaine hausse. Côté demande, la performance de la demande du marché s'est légèrement détériorée cette semaine, la demande apparente hebdomadaire totale pour les bobines laminées à chaud ayant diminué. Côté stocks, cette semaine, les statistiques du SMM pour 86 entrepôts nationaux (grand échantillon) ont montré un stock social de bobines laminées à chaud de 4,2082 millions de tonnes, en baisse de 1,13 % en glissement hebdomadaire, et le stock social national a de nouveau diminué. Côté coûts, la première série de baisses de prix a été mise en œuvre cette semaine, les prix du minerai de fer ont également baissé, et le soutien des coûts pour les bobines laminées à chaud s'est affaibli. Côté actualités macroéconomiques, la réunion du Bureau politique et la Conférence centrale sur le travail économique approchent, et la Fed américaine est très susceptible de baisser les taux d'intérêt, ce qui est positif pour les prix des matières premières. Pour la suite, les prix du coke et du minerai de fer devraient baisser la semaine prochaine, les coûts des bobines laminées à chaud pourraient légèrement diminuer, mais les stocks de bobines laminées à chaud pourraient continuer à se déstocker, accompagnés d'attentes macroéconomiques qui se réchauffent progressivement, les prix des bobines laminées à chaud pourraient continuer à augmenter. Le contrat le plus traité pour les bobines laminées à chaud devrait évoluer dans la fourchette de 3 280 à 3 380 la semaine prochaine.
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