SMM ２ décembre
Début décembre, les principales entreprises nationales de tungstène ont relevé leurs prix de contrat à long terme pour la première quinzaine de décembre. Stimulé par des facteurs incluant un déséquilibre offre－demande sur le marché des matières premières de tungstène et un resserrement de la circulation, le marché national du tungstène a maintenu une tendance haussière ces deux derniers jours. Aujourd’hui, le centre de négociation des minerais s’est déplacé vers le haut. Une entreprise de tungstène à Xiamen a augmenté son prix d’achat en contrat à long terme d’APT pour la première quinzaine de décembre de 30 000 yuans／tonne en glissement mensuel, appliquant un prix de 500 000 yuans／tonne. Avec un sentiment haussier, les entreprises ont retenu leurs ventes, et les prix de transaction des commandes au comptant ont principalement augmenté. Les entreprises d’alliages durs en aval ont majoritairement négocié les prix commande par commande. Les nouvelles commandes ont fait face à des risques d’inversion en raison de fluctuations excessivement rapides et importantes du côté des coûts. Par conséquent, les entreprises ont dû baser leurs devis principalement sur les coûts des matières premières, adoptant un modèle de négociation commande par commande, ce qui a entraîné des écarts de prix significatifs à travers l’industrie. Plusieurs segments ont montré un état de volume rétréci avec des prix affichés mais des transactions minces.
Côté minerai： Au ２ décembre, le concentré de wolframite noir (６５％) du SMM a clôturé à 342 000－343 000 yuans／unité de tonne métrique, en hausse de 5 000 yuans／unité de tonne métrique par rapport à la séance précédente, avec une augmentation d’environ １４０％ depuis le début de l’année. Les mines principales ont principalement exécuté des livraisons dans le cadre de contrats à long terme, avec un volume limité de transactions sur commandes au comptant. De plus, certaines entreprises ont indiqué que les transactions récentes de minerai importé au comptant étaient rares. Les importations de minerai de tungstène en provenance du Myanmar et de Corée du Nord ont diminué par rapport à la période précédente, et les livraisons des mines principales nationales étaient faibles, exacerbant la situation de tension de l’offre sur le marché. Approchant de la fin d’année, les mines principales se sont concentrées principalement sur le rapatriement de capitaux, entraînant moins de livraisons. Les livraisons du mois devraient diminuer en glissement mensuel.
Paratungstate d’ammonium (APT)： Aujourd’hui, le paratungstate d’ammonium (≥８８,５％) du SMM a été coté à 500 000－505 000 yuans／tonne, en hausse de 5 000 yuans／tonne par rapport à la séance précédente, avec une augmentation cumulative d’environ １３９％ depuis le début de l’année. Début décembre, une entreprise du Fujian a relevé son prix de contrat à long terme à 500 000 yuans／tonne. Sous l'effet de cette dynamique et de facteurs favorables tels qu'une offre restreinte d'APT et une forte demande, les prix de l'APT ont connu une hausse rapide. Selon les données du SMM, la production nationale d'APT en novembre 2025 a augmenté de 1,5 % en glissement mensuel, mais a diminué d'environ 6 % en glissement annuel. En décembre, les produits dérivés du tungstène comme l'APT font toujours face à des difficultés d'approvisionnement en matières premières. Combinées aux plans de maintenance de fin d'année de certaines entreprises, les tensions sur l'offre du marché national de l'APT devraient s'intensifier au cours du mois. Le marché international de l'APT a principalement vu ses transactions se contracter, avec des difficultés de réapprovisionnement. Les cotations dans certaines régions étaient largement alignées sur le marché chinois, les offres européennes d'APT ayant atteint environ 800 $/tonne. Les prix en fin de chaîne pour la poudre étaient erratiques aujourd'hui, de nombreuses entreprises retenant leurs ventes. Les transactions au comptant pour la poudre de carbure de tungstène ont surtout eu lieu au-dessus de 780 yuans/kg, et celles pour la poudre de tungstène autour de 810 yuans/kg. Cependant, en après-midi, les cotations de nombreuses entreprises étaient montées jusqu'à 840 yuans/kg. La volatilité du marché était importante, l'attentisme en aval marqué, et les taux d'utilisation dans l'industrie des alliages durs ont principalement baissé. Les producteurs de barres et tiges de tungstène ont majoritairement relevé leurs prix, mais le volume global des échanges restait limité.
Ferrotungstène : Face à un volume limité d'appels d'offres sidérurgiques et à une forte pression sur les coûts, les aciéries ont été contraintes de se tourner vers les déchets de tungstène comme substitut, entraînant une baisse significative du volume des transactions et de la production sur le marché du ferrotungstène. Aujourd'hui, les cotations principales pour le ferrotungstène à 70 % se situaient entre 460 000 et 470 000 yuans/tonne, en hausse de 15 000 yuans/tonne par rapport à la veille. Les prix FOB étaient à 94 $/kg W, et le centre de prix des offres européennes de ferrotungstène était monté à 95-98 $/kg W.
Déchets de tungstène : Le coût élevé des matières premières primaires comme le minerai de tungstène a stimulé une amélioration des transactions sur le marché des déchets de tungstène. Cependant, avec de faibles stocks industriels, les fournisseurs ont affiché une nette intention de maintenir les prix fermes, et les prix de transaction des déchets de tungstène ont principalement augmenté. Aujourd'hui, l'indice SMM des déchets de tungstène en barres a clôturé à 471 yuans/kg, cumulant une hausse d'environ 95 % depuis le début de l'année.
À court terme, le marché national du minerai de tungstène fait face à plusieurs perturbations de l'offre, incluant une réduction des quotas d'extraction disponibles, une baisse des expéditions des mines de tungstène en fin d'année, et des importations instables. À l'étranger, les réductions des mines vietnamiennes, l'absence d'augmentation à court terme de nouvelles mines, ainsi que le classement du tungstène comme métal stratégique par l'UE et les États-Unis, combinés à la croissance de la demande, mettent en évidence un déséquilibre marqué entre l'offre et la demande sur le marché mondial du tungstène. Une résolution à court terme est difficile, et les prix du tungstène devraient bien se maintenir. L'attention se porte sur les orientations des prix des contrats à long terme des principales entreprises et institutions nationales le 5 décembre. À moyen et long terme, il convient toujours de surveiller les tendances des politiques minières nationales concernant le tungstène et la transmission des prix en aval.
