Prévisions pour la semaine prochaine : Les vents macroéconomiques favorables s’atténuent ; les métaux noirs devraient évoluer en latéral
Cette semaine, les métaux noirs ont d’abord augmenté puis reculé, avec une tendance générale à la hausse. En première partie de semaine, en raison de la diffusion durant le week-end d’informations indiquant que « la Chine et les États-Unis ont atteint un consensus fondamental lors de consultations », associée à des annonces en milieu de semaine de cinq ministères concernant la concurrence « de type involution », les métaux noirs ont ouvert en hausse et ont grimpé rapidement. En seconde partie de semaine, les fondamentaux ont montré une poursuite de la réduction des stocks pour les cinq principaux produits sidérurgiques. Sur le front macroéconomique, la Fed américaine a abaissé ses taux d’intérêt de 25 points de base, et la Chine et les États-Unis ont tenu une réunion fructueuse, mais sans discussions dépassant les attentes. Le sentiment du marché s’est replié après avoir atteint un pic, et les prix des métaux noirs ont suivi. Sur le marché au comptant, les contrats à terme ont connu une volatilité significative cette semaine, stimulant l’activité du marché, avec une demande tant spéculative que d’arbitrage entrant sur le marché, mais les utilisateurs finaux sont restés relativement prudents.
À court terme, selon le suivi des enquêtes de SMM, la production quotidienne moyenne de fonte a baissé de 24 000 tonnes en glissement hebdomadaire en raison des restrictions de production motivées par la protection de l’environnement dans le Hebei. Cependant, avec la levée de la réponse d’urgence pour la pollution élevée, la production de fonte devrait rebondir la semaine prochaine. Associé aux attentes d’une troisième série de hausses des prix du coke et à la poursuite des inspections de sécurité strictes dans les mines de charbon, le soutien du côté des coûts reste solide à court terme. Pour les produits sidérurgiques, la réduction des stocks des cinq principaux produits se poursuit, en phase avec les tendances saisonnières, mais les performances sont légèrement inférieures à celles de la même période l’an dernier. Dans l’ensemble, les vents macroéconomiques favorables ont propulsé les métaux noirs à des sommets cette semaine, mais aucun nouveau catalyseur macroéconomique immédiat n’est attendu. Bien que les coûts des matières premières apportent un soutien, la réalité faible des produits sidérurgiques finis montre une amélioration limitée, ne fournissant pas une forte dynamique. Les métaux noirs devraient maintenir une tendance fluctuante étroite la semaine prochaine.
Minerai de fer : Le sentiment macroéconomique soutient les prix malgré des fondamentaux qui faiblissent ; les prix devraient fluctuer à des niveaux élevés
Cette semaine, les prix du minerai de fer ont fluctué à la hausse. Bien que les fondamentaux se soient affaiblis, les vents macroéconomiques favorables ont continué de soutenir les prix du minerai. Les prix spot portuaires des fines PB dans les ports du Shandong ont affiché une augmentation hebdomadaire moyenne de 20 yuans/tonne en glissement hebdomadaire. En prévision de la semaine prochaine， les nouvelles macroéconomiques continueront d’influencer les prix。 Fondamentalement， avec la levée des restrictions de production liées à la protection environnementale dans le Hebei， les aciéries reprendront une production normale le 1er novembre， et la production de fonte en fusion devrait rebondir au－dessus de 2，4 millions de tonnes， soutenant les prix du minerai。 Cependant， compte tenu des hausses de prix importantes attendues la semaine prochaine des mines nationales et de la forte probabilité d’une troisième série de hausses des prix du coke， les profits des aciéries subiront une pression accrue， augmentant les intentions de maintenance。 La demande de minerai de fer devrait continuer à s’affaiblir， limitant les gains de prix。 Par conséquent， les prix du minerai de fer devraient être pris entre des forces opposées la semaine prochaine， maintenant une tendance fluctuante à des niveaux élevés， avec un prix moyen légèrement supérieur à cette semaine。
Coke： Des fondamentaux tendus soutiennent de fortes attentes pour une troisième série de hausses de prix la semaine prochaine
Sur le front des nouvelles， les principales entreprises de coke ont initié une troisième série de hausses de prix du coke， mais vendredi après－midi， aucune aciérie n’avait encore répondu。 Côté offre， certaines entreprises de coke ont vu leur enthousiasme productif diminuer en raison des pertes et des impacts environnementaux， entraînant une réduction de la production de coke， et l’offre pourrait continuer à se resserrer。 Côté demande， les restrictions de production liées à la protection environnementale dans le Hebei ont été levées， et la production de fonte en fusion devrait se redresser la semaine prochaine。 Certaines aciéries avec de faibles stocks pressent les livraisons， indiquant une forte demande rigide pour le coke。 Fondamentaux des matières premières， la production des mines de charbon en surproduction reste limitée， rendant difficile la libération de l’offre de charbon à coke。 Associé au récent redressement de la demande en aval， aux faibles stocks des mines et à une atmosphère de marché favorable， les prix des enchères en ligne ont principalement augmenté。 Les prix du charbon à coke devraient continuer à augmenter la semaine prochaine。 Dans l’ensemble， les fondamentaux de l’offre et de la demande de coke restent tendus， et une troisième série de hausses de prix du coke est fortement anticipée pour se concrétiser la semaine prochaine。
Ferraille： La lutte entre vendeurs et acheteurs se poursuit — Quand le schéma de fluctuation du marché se brisera－t－il？
Récemment， le marché national de la ferraille d’acier a affiché une tendance fluctuante， sans amélioration significative ni côté offre ni côté demande。 Côté offre， l’offre actuelle reste atone； les fournisseurs sont prudents quant aux tendances futures du marché。En raison d'attentes de marché floues, la plupart des fournisseurs font preuve d'un faible enthousiasme pour les expéditions et d'une volonté réduite de libérer activement des ressources. Côté demande, influencés par les fluctuations des contrats à terme, les acteurs du marché affichent un fort sentiment d'attentisme. Les utilisateurs finaux recomptent principalement sur la base des besoins rigides, et le rythme global de libération de la demande d'acier reste modéré. Actuellement, certaines entreprises sidérurgiques ont enregistré des pertes, renforçant considérablement les exigences de contrôle des coûts d'approvisionnement en matières premières. Globalement, le marché de la ferraille est actuellement influencé par des facteurs haussiers et baissiers. Bien que la situation tendue de l'offre puisse soutenir quelque peu les prix de la ferraille, la faible performance de la demande rend difficile un véritable essor. Par conséquent, les prix de la ferraille devraient maintenir une tendance fluctuante à court terme. Cependant, pour certaines aciéries où les arrivées de ferraille sont modérées, la possibilité d'une légère baisse des prix d'achat pour compresser davantage les coûts et améliorer la rentabilité ne peut être exclue.
Acier à béton： La hausse des prix par phases portée par le sentiment, mais la réalité faible pourrait limiter le potentiel de hausse
Cette semaine, les prix de l'acier à béton ont fluctué à la hausse, avec un prix moyen national actuel de 3 108 yuans/tonne, en hausse de 44 yuans/tonne sur une semaine. Côté offre, la rentabilité des aciéries a continué de se comprimer récemment, avec des pertes généralisées sur la production. Plusieurs aciéries du nord de la Chine ont planifié des arrêts de maintenance d'ici la fin de l'année, donc la pression de l'offre pourrait rester inférieure à celle des années précédentes à la même période. Les aciéries électriques subissent des pertes, produisant principalement des profilés standard ou des produits à haute valeur ajoutée. Le taux d'exploitation a légèrement baissé cette semaine, mais étant donné que certaines usines visent à maintenir leur production annuelle, les niveaux de production devraient probablement rester aux stades actuels par la suite. Côté demande, la tendance haussière en début de semaine a amélioré l'atmosphère des transactions sur le marché. De plus, certains projets du nord-est devraient être accélérés pour respecter les délais, et la demande précédemment contenue dans le sud de la Chine a vu une augmentation des volumes, entraînant des transactions globalement modérées. Côté stocks, les inventaires des usines et sociaux ont continué à se déstocker, mais les niveaux restent supérieurs à ceux de l'année dernière à la même période. À court terme, les producteurs sont encore confrontés à une pression de déstockage. Dans l'ensemble, la demande de pointe d'octobre ne s'est pas concrétisée. Alors que les régions du nord entrent dans l'hiver, la construction en extérieur est limitée, et la demande devrait s'affaiblir de manière saisonnière. En période de transition entre basse et haute saison, avec un stock total élevé en glissement annuel, les producteurs privilégient des expéditions rapides, limitant la hausse potentielle des prix spot à court terme. Actuellement, une troisième série de hausses des prix du coke est anticipée, et le côté coût continue de soutenir le plancher des prix spot. Les prix spot devraient continuer à fluctuer dans une fourchette la semaine prochaine, avec une mance de hausse et de baisse relativement limitée.
Tôle laminée à chaud： Les vents macroéconomiques favorables s’estompent à court terme, les prix devraient rester en berne
Cette semaine, les prix de la tôle laminée à chaud ont d’abord augmenté puis baissé, les prix spot progressant de 20 à 60 yuans／tonne sur une semaine. Le sentiment des transactions durant la semaine était modéré à faible, rendant les ventes difficiles à des prix plus élevés. Les événements macroéconomiques clés de la semaine ont principalement concerné la baisse des taux de la Fed américaine et les discussions sino-américaines, qui ont stimulé le sentiment du marché et renforcé les contrats à terme. De plus, soutenus par les restrictions de production liées à la protection environnementale à Tangshan, les prix du minerai de fer ont bien résisté, et la hausse des prix du coke a été mise en œuvre, conduisant à un soutien des coûts globalement relativement solide. Revenant au schéma offre-demande de la tôle laminée à chaud, une légère correction de l’offre à court terme, une amélioration marginale de la demande et une légère diminution de la pression des stocks ont conduit à une certaine amélioration des fondamentaux. Sur le front des exportations, les exportations globales de tôle laminée à chaud se sont affaiblies sur une semaine cette semaine, avec une prise de commandes inférieure à la semaine dernière. Les prix ont augmenté trop rapidement, et l’acceptation des clients étrangers a été limitée. Pour la suite, compte tenu de la diminution anticipée de l’impact des maintenances des aciéries la semaine prochaine et de l’estompage des vents macroéconomiques favorables à court terme, les prix devraient rester en berne la semaine prochaine, le contrat le plus échangé fluctuant dans la fourchette de 3 250 à 3 330.
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