À midi, le contrat d'étain 2511 le plus négocié au SHFE a reculé après une ouverture en hausse. Il a ouvert à 274 070 yuans/tonne lors de la séance du matin, en hausse de 520 yuans par rapport à la veille, mais les contrats à terme se sont ensuite repliés sous pression. À la clôture de midi, il cotait 271 950 yuans/tonne, en baisse de 1 600 yuans, soit 0,58 %. Les transactions étaient atones, certains fonds ayant choisi de réaliser des bénéfices avant les congés. Combinée à une aversion au risque macroéconomique croissante, cette situation a maintenu les cours de l'étain dans le marasme. Au LME, l'étain a clôturé en hausse de 0,07 % à 34 415 dollars la nuit dernière, mais les stocks de LME ont augmenté pour atteindre 2 775 tonnes, soit 35 tonnes de plus que la veille. Le soutien des faibles stocks coexiste avec la pression de l'accumulation des stocks, et l'étain du LME pourrait continuer à fluctuer à court terme.
À l'approche des congés de la Fête nationale, la constitution de stocks en aval touche à sa fin, et le marché au comptant présente des caractéristiques de « prix sans marché ». D'un point de vue macroéconomique, les données américaines sur le PCE ont répondu aux attentes, mais une nouvelle série de politiques tarifaires est entrée en vigueur le 1er octobre. L'escalade des tensions commerciales a accru l'aversion au risque du marché, tandis que la fenêtre politique intérieure approche et que le marché anticipe toujours des mesures de stimulation.
À court terme, les facteurs haussiers et baissiers pour les cours de l'étain s'entremêlent : l'offre serrée et les faibles stocks soutiennent les prix, mais les niveaux élevés freinent la flexibilité des achats en aval, et le resserrement de la liquidité pré-fêtes freine l'élan des contrats à terme. Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE devrait poursuivre sa consolidation dans l'après-midi, avec une fourchette projetée de 270 000 à 274 000 yuans/tonne. Les investisseurs doivent surveiller l'avancement des reprises de production dans les mines du Myanmar, les orientations des données américaines sur les salaires non agricoles et l'évolution des attentes politiques post-congés.
