La semaine prochaine, en raison des vacances de la Fête nationale chinoise, le SHFE suspendra les séances de nuit le 30 septembre, sera fermé du 1er au 8 octobre, et reprendra les transactions normales le 9 octobre. Sur le plan macroéconomique, les principales publications de données incluront l’indice PMI manufacturier officiel de la Chine pour septembre, l’emploi ADP américain, l’indice PMI manufacturier ISM des États-Unis, le taux de chômage américain et les emplois non agricoles désaisonnalisés des États-Unis pour septembre. Pendant la fermeture des marchés nationaux, les marchés étrangers fonctionneront normalement, nécessitant une attention continue aux développements géopolitiques et à l’avertissement de fermeture du gouvernement américain.
Plomb LME, les tensions géopolitiques à l’étranger restent marquées, et avec les effets tarifaires persistants, la consommation de plomb reste faible, tandis que la demande de concentrés de plomb augmente, entraînant une baisse des TC. Par exemple, les TC pour les concentrés importés en Chine continuent de diminuer. Dans l’impasse entre l’offre et la demande, les prix du plomb se consolident à des niveaux élevés. De plus, l’ouverture de la fenêtre d’arbitrage à l’importation de plomb en Chine pourrait déplacer une partie des stocks vers la Chine, soutenant potentiellement les prix. Parallèlement, surveillez les développements macroéconomiques à l’étranger ; pendant les vacances chinoises, le plomb LME pourrait bien se maintenir. Le plomb LME devrait se négocier entre 1 990 et 2 030 $/tonne.
Sur le marché national, le plomb SHFE n’aura que deux jours de trading la semaine prochaine en raison des vacances de la Fête nationale. Les entreprises en aval s’apprêtent à entrer en congés, et les fonderies de plomb réduisent activement leurs stocks avant les vacances, ce qui pourrait ralentir la vitesse de déstockage des lingots de plomb plus tard. De plus, avec l’ouverture de la fenêtre d’importation de plomb, certaines entreprises en aval ou de fonderie ont précommandé des lingots de plomb importés arrivant en octobre, exerçant une pression à la baisse sur les prix du plomb en octobre. Avant la reprise concentrée de la production dans les usines de plomb secondaire et l’arrivée du plomb importé, les prix devraient se consolider, mais s’affaiblir après l’augmentation de l’offre. Le contrat plomb le plus tradé du SHFE devrait se négocier entre 16 900 et 17 200 yuans/tonne la semaine prochaine et après les vacances.
Prévision des prix au comptant : 16 800-17 100 yuans/tonne. Plomb primaire, les fonderies continuent de reprendre après maintenance, mais les stocks vendables avant les vacances sont limités, donc les prix au comptant devraient rester stables. Plomb secondaire, les fonderies reprennent progressivement, et avec la concurrence des importations, les remises dans certaines régions pourraient s’élargir. Cependant, avant la reprise concentrée de la production dans l’Anhui, les remises dans les principales régions productrices ne devraient pas s’élargir significativement. Côté demande, le stockage pré-fête des entreprises en aval touche à sa fin, ne laissant que la demande rigide ; l'activité du marché devrait diminuer. Après les fêtes, l'accent sera mis sur les transferts de stocks pour la livraison contre le contrat SHFE plomb 2511.
