Brève matinale de l'étain SMM du 12 septembre 2025 :
Contrats à terme : Le contrat d'étain le plus négocié du SHFE (SN2510) a légèrement baissé avant de fluctuer à la hausse lors de la séance nocturne, clôturant à 272 100 yuans/tonne, en hausse de 0,27 % par rapport à la veille.
Macroéconomie : (1) Le 11 septembre, l'Alliance chinoise pour l'innovation dans l'industrie des batteries de véhicules électriques a publié les données mensuelles d'août sur les batteries de traction. En août, les exportations totales chinoises de batteries de traction et autres ont atteint 22,6 GWh, en baisse de 2,6 % en glissement mensuel mais en hausse de 23,9 % en glissement annuel, représentant 16,8 % des ventes du mois. Parmi celles-ci, les exportations de batteries de traction ont été de 15,1 GWh, soit 66,6 % du total des exportations, en hausse de 1,9 % en glissement mensuel et de 35,7 % en glissement annuel ; les exportations d'autres batteries ont été de 7,6 GWh, représentant 33,4 % du total des exportations, en baisse de 10,4 % en glissement mensuel et en hausse de 5,6 % en glissement annuel. De janvier à août, les exportations cumulées chinoises de batteries de traction et autres ont atteint 173,1 GWh, en hausse de 48,5 % en glissement annuel. (2) Les données de la CPCA ont montré que du 1er au 7 septembre, les ventes au détail de véhicules particuliers neufs à énergie nouvelle en Chine ont atteint 181 000 unités, en baisse de 3 % en glissement annuel par rapport à la même période de septembre dernier et en baisse de 1 % en glissement mensuel par rapport à la même période du mois dernier, avec un taux de pénétration de 59,6 %. Les ventes au détail cumulées depuis le début de l'année ont atteint 7,752 millions d'unités, en hausse de 25 % en glissement annuel. Du 1er au 7 septembre, les ventes en gros de véhicules particuliers neufs à énergie nouvelle par les fabricants ont atteint 179 000 unités, en hausse de 5 % en glissement annuel par rapport à la même période de septembre dernier et en hausse de 12 % en glissement mensuel par rapport à la même période du mois dernier, avec un taux de pénétration de 58,1 %. Les ventes en gros cumulées depuis le début de l'année ont atteint 9,122 millions d'unités, en hausse de 33 % en glissement annuel. (3) Selon CNBC, citant des sources du Trésor américain, la secrétaire au Trésor Besant a rencontré Wash, Lindsey et Bullard cette semaine, et le processus de sélection du président de la Fed est toujours en cours. Besant attend la fin de la période de silence de la Fed avant d'engager des discussions avec les responsables actuels de la Fed. Besant privilégie une réduction à long terme du bilan.
Fondamentaux : (1) Perturbations côté offre : L'approvisionnement en minerai d'étain se resserre dans les principales régions productrices comme le Yunnan, et certaines fonderies ont maintenu des arrêts de production pour maintenance en septembre (Haussière ★). (2) Côté demande : Industrie photovoltaïque : Après la ruée vers l'installation, les commandes de barres d'étain photovoltaïques dans l'est de la Chine ont diminué, et certains producteurs ont vu leurs taux d'activité baisser ; Industrie électronique : Le secteur des utilisateurs finaux électroniques dans le sud de la Chine est entré en basse saison, combiné à des prix élevés de l'étain, conduisant à une forte attitude d'attente parmi les utilisateurs finaux, les commandes ne répondant qu'à des achats en juste-à-temps ; Autres secteurs : La demande est restée stable dans des domaines tels que la tôle étamée et les produits chimiques, sans dépasser les attentes.
Marché au comptant：Les transactions sur le marché au comptant sont restées faibles hier, la plupart des entreprises en aval et des utilisateurs finaux continuant de procéder à des achats juste à temps ou d'utiliser leurs stocks pour la production. Avec la remontée des prix, les transactions sur le marché au comptant devraient rester faibles.
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