Ce matin à la clôture, le contrat de l’étain SHFE 2509 le plus négocié s’est établi à 265 710 yuans/mt, en baisse de 19 400 yuans par rapport au prix de clôture de la veille, soit une diminution de 0,72 %. Les contrats à terme ont montré une tendance à la baisse fluctuante, avec une fourchette de négociation intrajournalière réduite à 266 000-267 000 yuans/mt. Les transactions sur le marché étaient faibles, et les positions ouvertes ont légèrement diminué, reflétant la prudence des investisseurs avant des événements macroéconomiques clés. Par ailleurs, les cours de l’étain sur le LME ont également subi une pression, se clôturant à 33 440 dollars/mt la nuit dernière, en baisse de 35 dollars (une diminution de 0,1 %), le niveau de soutien clé passant à 33 000 dollars.
Le président de la Réserve fédérale, Powell, doit s’exprimer ce soir lors du Symposium économique de Jackson Hole, et les attentes du marché concernant une baisse des taux d’intérêt sont devenues plus divergentes. La rigidité récente de l’inflation aux États-Unis et le rebond inattendu de l’indice manufacturier de la Fed de Richmond ont augmenté la probabilité d’une hausse des taux en septembre à 72 %, poussant l’indice du dollar américain à un pic de 104,8, ce qui a freiné le secteur des métaux non ferreux cotés en dollars. De plus, les États-Unis ont imposé un tarif de 50 % sur 407 types de produits dérivés de l’acier et de l’aluminium, exacerbant les préoccupations concernant les barrières commerciales mondiales et jetant une ombre sur les perspectives de demande pour les métaux industriels. Bien que la liquidité intérieure ait été libérée et que des politiques de stimulation immobilière aient été introduites, la confiance des entreprises se redresse lentement, et les incertitudes économiques limitent le potentiel haussier des cours de l’étain.
À court terme, on s’attend à ce que les cours de l’étain continuent de fluctuer dans une fourchette de 266 000-270 000 yuans/mt, avec un espace limité pour les mouvements haussiers et baissiers. Si le discours de Powell transmet un signal « accommodant » (comme souligner les risques baissiers pour l’économie), cela pourrait déclencher un rebond technique des cours de l’étain ; à l’inverse, une position « restrictive » renforcerait davantage la suppression du dollar, pouvant faire chuter les cours jusqu’à tester le support de 265 000 yuans. Il est conseillé de rester prudent face à la volatilité accrue due aux nouvelles répétées sur la reprise de la production en Birmanie et au risque de manipulation sous un faible stock LME. Dans l’après-midi, il faudra prêter attention à la bataille entre les positions longues et courtes autour du seuil de 266 000 yuans, avec une recommandation de trading léger et à court terme jusqu’à ce qu’il y ait une orientation macroéconomique plus claire
