Point de situation du marché du étain de SMM le 31 juillet 2025 :
Marché des contrats à terme : Le contrat le plus actif sur le SHFE pour l'étain (SN2509) a légèrement baissé pendant la session de nuit, clôturant à 266 700 yuan/t, soit une baisse de 0,39 % par rapport au jour de négociation précédent.
Macroéconomie : (1) La division des semi-conducteurs de Samsung Electronics a enregistré des bénéfices bien inférieurs aux attentes, reflétant l'aggravation des crises chez le plus grand fabricant mondial de puces mémoire. Affecté par les contrôles des exportations américaines sur les puces mémoire à large bande passante et les pertes dans sa division de fonderie, l'unité clé a enregistré un bénéfice d'exploitation de 400 milliards de wons (environ 288 millions de dollars) pour le trimestre de juin, contre une estimation moyenne des analystes de 2,73 billions de wons. De plus, la société a enregistré un bénéfice net de 4,93 billions de wons jeudi, manquant les prévisions des analystes de 6,37 billions de wons. Cependant, Samsung a déclaré que les pertes d'exploitation de sa division de fonderie devraient se réduire au second semestre, à mesure que la demande se rétablit progressivement. (2) Le président de la Fed américaine, Powell, a déclaré mercredi que la banque centrale n'avait pas la latitude de prendre en compte les besoins de financement du gouvernement lors de la fixation de sa politique de taux d'intérêt. S'exprimant lors d'une conférence de presse à la suite de la réunion du FOMC, Powell a noté que la Fed avait pour mandat du Congrès de contrôler l'inflation tout en maintenant le plein emploi. Compte tenu de cette obligation légale, « nous ne tenons pas compte des besoins financiers du gouvernement fédéral. Aucune banque centrale dans aucune économie développée ne le fait », ajoutant qu'une telle pratique porterait également atteinte à la crédibilité de la Fed. Les paiements d'intérêts du gouvernement américain ont totalisé 1,1 billion de dollars l'année dernière, les coûts de gestion de la dette ayant plus que doublé par rapport aux niveaux d'avant la pandémie, principalement en raison de la politique de taux élevés de la Fed pour freiner l'inflation. Trump avait précédemment affirmé qu'une réduction des taux de 3 % pourrait permettre aux États-Unis d'économiser 100 milliards de dollars par an.
Fondamentaux : (1) Perturbations de l'offre : L'approvisionnement en minerai d'étain se resserre dans les principales zones de production, comme le Yunnan, certaines fonderies pouvant maintenir des arrêts d'entretien ou des réductions mineures de production en juillet (Haussier★). (2) Demande : Secteur photovoltaïque : Les commandes de barres d'étain photovoltaïques dans l'est de la Chine ont diminué après la vague d'installations, les taux d'exploitation ayant chuté chez certains producteurs ; Secteur de l'électronique : Les utilisateurs finals dans le sud de la Chine sont entrés dans la basse saison, couplé à des prix élevés de l'étain, ce qui a entraîné une forte attente et une attitude d'attente et voir, les commandes étant limitées aux achats juste-à-temps ; Autres secteurs : La demande est restée stable dans des domaines comme le fer-blanc et les produits chimiques, sans dépasser les attentes.
Marché au comptant : Les transactions au comptant sont restées médiocres, avec des prix de l'étain globalement élevés. Les entreprises en aval ont signalé des commandes plus faibles que prévu, maintenant des stratégies d'approvisionnement juste-à-temps et privilégiant l'utilisation des stocks dans la production.
[Les informations fournies sont à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil d'investissement direct. Les clients doivent faire preuve de prudence dans leurs décisions et ne pas utiliser ces informations comme substitut à leur propre jugement. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.]
