Prévisions pour la semaine prochaine : la dynamique « contre la course aux rats » s’intensifie, le sentiment peut-il soutenir la série des métaux ferreux pour franchir la résistance précédente ?
Cette semaine, la série des métaux ferreux s’est d’abord stabilisée, puis a fortement bondi, se rapprochant de la position du gap de début avril. En début de semaine, les fluctuations des prix étaient relativement faibles. Dans la deuxième moitié de la semaine, des articles « contre la course aux rats » sur les matières premières et les produits finis ont été publiés en continu, à commencer par « les aciéries du Shanxi ont reçu des avis de restrictions de production d’acier brut, avec un objectif de réduction de la production à l’échelle provinciale de 6 millions de tonnes », suivis par la réponse du Groupe ferroviaire de Chine à l’appel « contre la course aux rats » en annulant la politique de réduction des tarifs de fret ferroviaire pour certaines directions ferroviaires, ce qui a encore fait augmenter les prix du charbon et du coke. De toute évidence, la logique des coûts était plus favorisée par les capitaux, les matières premières menant les gains des métaux ferreux. Sur le marché au comptant, dans un contexte de fortes chaleurs et de fortes précipitations, la demande finale était principalement basée sur les achats à la demande. Cependant, le rétrécissement de l’écart entre les prix au comptant et les prix à terme a attiré l’arbitrage long-court et la demande spéculative sur le marché. À court terme, selon l’enquête de suivi de SMM, sous la pression des restrictions de production liées à la protection de l’environnement, la production de fer-gros à court terme pourrait continuer à fluctuer et à toucher le fond, mais certaines usines de cokéfaction prévoient d’augmenter les prix la semaine prochaine, et le soutien des coûts pourrait encore être relativement fort. Pour l’acier, en raison du volume modéré des transactions au comptant, les stocks de produits finis ont diminué cette semaine, et l’élasticité des prix au comptant a augmenté. Dans l’ensemble, à court terme, sous les attentes combinées de « contre la course aux rats » et d’un fort soutien des matières premières, le pessimisme du marché s’est quelque peu amélioré. Dans le même temps, les contradictions fondamentales ne sont pas importantes, et la participation aux marchés à terme et au comptant a augmenté. Les prix de la série des métaux ferreux pourraient continuer à bien se maintenir la semaine prochaine, avec une attention portée à la position de résistance du gap supérieur.
Minerai de fer : le resserrement des fondamentaux de l’offre et de la demande soutient les fortes augmentations de prix
Cette semaine, les prix du minerai de fer ont montré une forte tendance à la hausse, avec un déplacement notable du centre des prix vers le haut. D’un point de vue fondamental, la pression sur l’offre s’est quelque peu allégée. Soutenue par la bonne rentabilité des aciéries, la baisse de la production de fer-gros a été limitée, et la demande globale est restée résiliente. Le stock total des cinq principaux produits sidérurgiques a montré une accumulation de stocks saisonnière inverse, démentant la logique de rétroaction négative précédemment craintie et renforçant encore les anticipations haussières du marché. Sur le plan macroéconomique, les anticipations du marché concernant la politique « contre la course aux rats » et l’augmentation des investissements dans les infrastructures se sont intensifiées, stimulant le sentiment global de la série des métaux ferreux. En ce qui concerne les conditions portuaires, le prix moyen hebdomadaire des fines PB dans les ports du Shandong a augmenté de 15 à 20 yuan/mt en glissement mensuel. Pour la semaine prochaine, on s'attend à ce que la maintenance saisonnière des mines à l'étranger se termine et que les expéditions rebondissent légèrement, mais l'augmentation sera limitée. Les stocks portuaires pourraient maintenir des fluctuations limitées. Côté demande, l'impact de la maintenance des hauts fourneaux sera limité. Soutenus par des profits modérés des aciéries, l'enthousiasme pour la production sera maintenu et la production de fonte brute devrait légèrement augmenter, la demande en minerai de fer restant résiliente. Au niveau macroéconomique, à l'approche de la réunion du Bureau politique de juillet, les anticipations du marché concernant les politiques pourraient continuer à stimuler le moral. Cependant, après la hausse rapide des prix du minerai de fer cette semaine, la crainte du marché face aux prix élevés a émergé, certains positions longues ayant choisi de réaliser des profits, augmentant le risque de corrections techniques à court terme. Dans l'ensemble, on s'attend à ce que les prix du minerai de fer puissent se déplacer latéralement la semaine prochaine.
Coke : Bonnes fondamentales, soutien des coûts renforcé, augmentation des prix attendue la semaine prochaine
Cette semaine, le marché du coke a globalement bien performé. Le prix moyen national du coke métallurgique de première qualité (extinction sèche) était de 1 440 yuan/t, le prix moyen national du coke métallurgique quasi-de première qualité (extinction sèche) était de 1 300 yuan/t, le prix moyen national du coke métallurgique de première qualité (extinction humide) était de 1 120 yuan/t et le prix moyen national du coke métallurgique quasi-de première qualité (extinction humide) était de 1 030 yuan/t. Côté offre, les augmentations récentes des coûts ont conduit à une expansion des pertes pour les cokeries, mais elles restent dans une fourchette acceptable. Les niveaux de production sont restés stables, avec des expéditions fluides des cokeries. Les stocks de coke de certaines cokeries sont déjà tombés à des niveaux bas. Côté demande, la demande du marché pour les produits finis a montré une résilience. Combinée à la bonne rentabilité des aciéries, la production de fonte brute est restée élevée et la volonté d'acheter du coke a augmenté. Dans l'ensemble, les fondamentales du coke ont bien performé et, avec la stabilisation et l'augmentation des prix du charbon de coke, le soutien des coûts s'est renforcé. Le marché du coke à court terme pourrait fonctionner de manière stable et se renforcer, avec une augmentation des prix attendue la semaine prochaine.
Barre d'armature : Un sentiment fort pousse les prix au comptant à la hausse, mais des fondamentaux industriels faibles limitent la hausse
Cette semaine, les prix de la barre d'armature ont montré une tendance à la hausse fluctuante, avec un prix moyen national actuel de 3 166 yuan/t, soit une hausse de 47,5 yuan/t en glissement mensuel. Sur le plan de l’offre, selon l’enquête de données de SMM, la production quotidienne moyenne de barres d’armature dans les aciéries à haut fourneau a légèrement diminué de 2,2 % en glissement mensuel en juillet, la baisse étant principalement concentrée dans les régions du Sud-Ouest et de l’Est de la Chine. Les aciéries du Sud-Ouest sont confrontées à une forte pression sur les stocks, tandis que certaines aciéries de la région de l’Est de la Chine ont une bonne prise de commandes et une bonne rentabilité pour les matériaux variés, avec des plans de réduction de la production de matériaux de construction en juillet. Les autres fabricants de matériaux de construction à produit unique ont des bénéfices et l’enthousiasme à court terme pour la production reste inchangé. Bien que les bénéfices des aciéries à four électrique se soient améliorés, la plupart d’entre elles sont encore au stade des pertes. Couplé à une légère augmentation des prix de l’électricité dans certaines régions de l’Est de la Chine pendant l’été, il est prévu que le taux d’exploitation à court terme des fours électriques continuera de se maintenir à un niveau moyen-bas, sans augmentation significative attendue. Sur le plan de la demande, les températures élevées et la météo pluvieuse sont fréquentes en juillet-août, limitant quelque peu le rythme de construction des projets sur site. Pendant la saison creuse de la demande, le volume des transactions globales ne montrera probablement pas d’amélioration significative. Dans l’ensemble, à court terme, les tendances des prix continueront d’être principalement dictées par un sentiment fort, mais les fondamentaux faibles de l’industrie pendant la saison creuse feront baisser le côté haussier des prix au comptant. Après que le sentiment se soit dissipé, en revenant à la logique des fondamentaux de l’industrie, dans un contexte de faiblesse de l’offre et de la demande, il est prévu que les prix au comptant pourraient montrer une tendance à la baisse fluctuante.
Tôle laminée à chaud : actuellement dominée par le sentiment des investisseurs, attention au risque de hausse initiale puis de retrait des prix de la tôle laminée à chaud la semaine prochaine
Cette semaine, les prix de la tôle laminée à chaud se sont d’abord stabilisés faiblement, puis ont fortement bondi, avec une amélioration de l’atmosphère commerciale sur le marché et une augmentation du volume des transactions hebdomadaires. Sur le plan de l’offre, l’impact de la maintenance des laminés à chaud a diminué cette semaine, et l’offre de tôle laminée à chaud a légèrement augmenté. Sur le plan de la demande, l’impact de la saison creuse a été relativement faible, avec une forte résilience de la demande pour les tôles et les plaques. La demande apparente hebdomadaire de tôle laminée à chaud a montré une augmentation inverse saisonnière. En termes de stocks, selon les statistiques de SMM, les stocks sociaux nationaux de tôle laminée à chaud ont légèrement diminué cette semaine. Par région, à l’exception d’une légère accumulation de stocks dans le centre de la Chine, les stocks dans l’Est de la Chine, le Nord de la Chine, le Sud de la Chine et le Nord-Est de la Chine ont tous diminué. Sur le plan des coûts, les prix du coke se sont stabilisés cette semaine, tandis que les prix du minerai de fer ont fortement augmenté, renforçant le soutien des coûts pour la tôle laminée à chaud. Sur le front des informations, les aciéries du Shanxi ont reçu des avis de restrictions de production d'acier brut, avec un objectif de réduction de la production à l'échelle provinciale de 6 millions de tonnes, stimulant l'enthousiasme des acheteurs en aval. À l'avenir, les contradictions fondamentales des rouleaux chauds laminés à large épaisseur (HRC) se sont atténuées, le marché se comportant plus fortement que d'habitude pendant la basse saison. Couplé avec l'augmentation attendue des prix du coke et la stabilisation temporaire du minerai de fer, le soutien des coûts se renforcera. La semaine prochaine, le contrat à terme le plus actif des HRC pourrait évoluer dans la fourchette de 3 180 à 3 340. Il est nécessaire d'être vigilant face à la dominance actuelle du sentiment des capitaux, car de légers changements peuvent facilement déclencher des corrections des prix de l'acier.
Ferraille : faiblesse de l'offre et de la demande, dynamique de marché insuffisante à la hausse
Sur le plan de l'offre, affectée par les températures élevées et la météo pluvieuse, la production de ferraille est tendue et l'offre s'est quelque peu contractée. Sur le plan de la demande, les aciéries à haut fourneau ont des profits modérés et une faible volonté de réduire la production. Cependant, influencés par des facteurs tels que le rapport coût-efficacité de la ferraille, l'enthousiasme des aciéries pour l'utilisation de la ferraille n'est pas élevé. Bien que les bénéfices des aciéries à four électrique aient rebondi, elles n'ont pas encore quitté la zone des pertes. La motivation pour la reprise de la production est limitée. Selon les enquêtes de SMM, au 8 juillet, le taux d'exploitation de 50 aciéries à four électrique produisant principalement des matériaux de construction était de 33,02 %, en hausse de 1,16 % par rapport à la période précédente. Dans l'ensemble, actuellement, les performances commerciales des produits finis sont moyennes et l'enthousiasme des acheteurs terminaux est modéré. Le marché adopte une attitude d'attente et de surveillance envers l'avenir, avec une dynamique de marché insuffisante à la hausse pour la ferraille. Une attention ultérieure doit être accordée aux politiques macroéconomiques et aux changements dans les stocks d'acier.
1. Pour les données impliquées dans le rapport, veuillez vous connecter à la base de données SMM (https://data-pro.smm.cn/) pour les consulter
2. Pour plus de contenu, tels que les informations sur l'acier de SMM, les rapports d'analyse, les bases de données, etc., veuillez consulter Li Ping du Département de l'acier de SMM au 021-51595782
*Les opinions exprimées dans ce rapport sont basées sur les informations collectées sur le marché et les évaluations globales de l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies dans le rapport sont à titre de référence seulement, et les risques sont à la charge de l'utilisateur. Ce rapport ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas s'appuyer sur ce rapport comme substitut à leur jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM. De plus, SMM n'est pas responsable des pertes et responsabilités connexes résultant de l'utilisation non autorisée ou illégale des opinions exprimées dans ce rapport.
SMM se réserve le droit de modifier et d'interpréter les termes de cette déclaration.
