SMM 10 juillet :
Les résultats semestriels de China Northern Rare Earth devraient bondir de 1 882,54 % à 2 014,71 % en glissement annuel, stimulant les actions du secteur des aimants permanents en terres rares. Parallèlement à la persistance de prix spot élevés pour les terres rares et à l'optimisme du marché sur les perspectives futures, les titres liés aux aimants permanents en terres rares ont enregistré des gains significatifs le 10 juillet. À 11 h 10 le 10 juillet, l'indice du secteur des aimants permanents en terres rares progressait de 2,04 %, avec des valeurs individuelles : China Northern Rare Earth et Jingyuntong atteignant le plafond de variation quotidien, Jiuling Technology en hausse de 9,8 %, et Zhongke Magnetic Industry, China Rare Earth, Ningbo Yunsheng et Shenghe Resources parmi les principaux gagnants.
Points clés de l'actualité
[Performance semestrielle de China Northern Rare Earth : prévision d'une croissance de 1 882,54 % à 2 014,71 % en glissement annuel] China Northern Rare Earth a publié le 9 juillet au soir ses prévisions de résultats pour le premier semestre 2025, tablant sur un bénéfice net préliminaire de 900 à 960 millions de yuans pour le premier semestre 2025, soit une hausse de 1 882,54 % à 2 014,71 % en glissement annuel. Hors éléments non récurrents, le bénéfice net devrait s'établir à 880 à 940 millions de yuans, en progression de 5 538,33 % à 5 922,76 % en glissement annuel.
Ningbo Yunsheng a déclaré le 9 juillet sur sa plateforme d'interaction avec les investisseurs que la société ne réalise pas d'activités directes d'exportation de terres rares. Pour les matériaux d'aimants permanents NdFeB relevant de catégories soumises à réglementation, la société dépose des demandes auprès des autorités compétentes conformément à la réglementation nationale et ne procède aux exportations qu'après obtention des autorisations.
Xiangming Smart a répondu le 4 juillet aux demandes des investisseurs sur sa plateforme d'interaction, précisant que la société positionne ses produits comme haute performance et intelligents, les terres rares étant une matière première essentielle pour les moteurs à haute efficacité et les produits modulaires. La société a intégré des matériaux de terres rares dans certains de ses produits.
[Zhenghai Magnetic Material : obtention d'une licence d'exportation de terres rares et avancement régulier des démarches d'exportation] Le 1er juillet, Zhenghai Magnetic Material a indiqué sur sa plateforme d'interaction qu'à la suite de la mise en place des mesures de contrôle des exportations pour les terres rares moyennes et lourdes, la société a réagi promptement en accélérant activement les démarches de déclaration d'exportation dans le strict respect de la réglementation nationale. En tant que l'un des premiers bénéficiaires de licences d'exportation, l'entreprise maintient des opérations normales avec un avancement régulier des déclarations d'exportation et l'approbation continue de nouvelles licences d'exportation. Elle reste en communication étroite avec les autorités, suit de manière dynamique les évolutions politiques, garantit des opérations d'exportation conformes et préserve pleinement la performance commerciale stable.
Selon le compte WeChat officiel du China Rare Earth Group, le 30 juin, le groupe a organisé son 5e séminaire spécial d'apprentissage élargi du Groupe d'étude théorique du Comité du Parti pour 2025. La réunion a souligné l'intégration des concepts de développement vert dans la production, la planification stratégique et les processus de réforme, avec des efforts soutenus dans l'exploitation minière écologique, la restauration écologique, les économies d'énergie, l'innovation des procédés et autres domaines. Elle vise à établir un système de recyclage des ressources, améliorer les mécanismes de gouvernance environnementale à long terme, optimiser la structure industrielle et accélérer le développement d'un système industriel vert des terres rares. L'entreprise reste fermement engagée à servir les stratégies nationales, à faire progresser la comptabilisation des émissions de carbone dans l'ensemble de la chaîne industrielle des terres rares et la recherche sur les voies vers le double objectif carbone, tout en accélérant la R&D et l'application des matériaux fonctionnels à base de terres rares.
[Xiamen Tungsten : A obtenu des licences d'exportation de terres rares et a effectué des exportations]Le 30 juin, Xiamen Tungsten a déclaré sur sa plateforme d'interaction avec les investisseurs que pour les produits soumis aux catégories de contrôle à l'exportation des terres rares, l'entreprise a obtenu successivement des licences d'exportation auprès des autorités nationales compétentes et a commencé à exporter après avoir reçu les approbations.
[MOFCOM présente le statut d'approbation des exportations de terres rares vers l'UE : Certaines demandes conformes ont été approuvées]Le ministère du Commerce (MOFCOM) a tenu une conférence de presse de routine l'après-midi du 26 juin, au cours de laquelle un journaliste a posé des questions sur le statut d'approbation des exportations de terres rares vers l'UE. Le porte-parole du MOFCOM, He Yadong, a déclaré : "La Chine a toujours attaché une grande importance au maintien de la stabilité et de la sécurité des chaînes industrielles et d'approvisionnement mondiales, et a continué à accélérer l'examen des demandes de licences d'exportation de terres rares conformément aux lois et réglementations. Un certain nombre de demandes conformes ont été légalement approuvées, et les processus d'approbation pour les demandes conformes continueront d'être renforcés. La Chine est disposée à renforcer davantage le dialogue sur le contrôle des exportations avec les pays concernés à cet égard et à promouvoir activement un commerce pratique et conforme."
[JL MAG Rare-Earth : A obtenu successivement des licences d'exportation de terres rares moyennes et lourdes couvrant les États-Unis, l'Europe et l'Asie du Sud-Est]JL MAG Rare-Earth a révélé dans son registre d'activités de relations avec les investisseurs qu'à la suite de la mise en œuvre des mesures de contrôle à l'exportation des articles liés aux terres rares moyennes et lourdes, l'entreprise a effectué des déclarations d'exportation conformément aux réglementations nationales et a obtenu successivement des licences d'exportation délivrées par les autorités nationales, couvrant des régions d'exportation telles que les États-Unis, l'Europe et l'Asie du Sud-Est. La société collabore activement avec des entreprises technologiques de renommée mondiale sur la recherche et le développement de capacités pour les rotors de moteurs de robots intégrés dans le secteur de la robotique, des livraisons en petites séries ayant déjà été effectuées.
[Shenghe Resources : Certains produits ont obtenu des licences d'exportation de substances à double usage de terres rares]Interrogée par un investisseur sur l'obtention par Shenghe Resources de licences d'exportation de substances à double usage de terres rares délivrées par le MOFCOM, Shenghe Resources a déclaré sur sa plateforme d'interaction avec les investisseurs que la société se conforme strictement aux lois et réglementations nationales pour les déclarations de licences d'exportation de produits concernés, certains produits ayant déjà obtenu les approbations d'exportation.
[Earth-Panda : Les exportations représentent 31,98 % du chiffre d'affaires du T1Z20/>Lors d'une enquête le 26 juin 2025, Earth-Panda a annoncé avoir obtenu des licences d'exportation de biens et technologies à double usage délivrées par le MOFCOM, couvrant des régions d'exportation comme les États-Unis, l'Europe et les pays de l'ASEAN. Au premier trimestre 2025, le chiffre d'affaires à l'exportation de la société a atteint 110 millions de yuans, représentant 31,98 % du chiffre d'affaires total, les exportations vers les États-Unis atteignant 36,177 millions de yuans, soit 10,61 % du chiffre d'affaires total. La société maintient une coopération stable avec China Northern Rare Earth et d'autres fournisseurs de terres rares pour assurer un approvisionnement stable et multicanal en matières premières de terres rares, avec un stock de matières premières maintenu à environ deux mois.
Marché au comptant
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Les usines de métallurgie subissent des pertes importantes sur les coûts des matières premières, l'acceptation du marché pour les oxydes à prix élevés restant limitée. Alors que la période de pointe de reconstitution des stocks par les entreprises de matériaux magnétiques a pris fin, les prix de l'oxyde de Pr-Nd, précédemment en hausse, ont légèrement reculé le 10 juillet, atteignant un prix moyen de 453 500 yuans/tonne, soit une baisse de 500 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, soit une diminution de 0,11 %. Auparavant, en raison des achats continus de grandes entreprises de terres rares, influencés par des actualités, certaines entreprises de terres rares anticipaient des réductions de production, et les inquiétudes du marché concernant les réductions de production d'oxydes se sont intensifiées. De plus, les attentes des entreprises de matériaux magnétiques en aval quant à la reprise de la demande en fin de mois ont continué de croître, entraînant la hausse continue des prix de l'oxyde de Pr-Nd du 3 juillet au 8 juillet.
En examinant les tendances des prix des terres rares au premier semestre de cette année, on constate que le prix moyen de l'oxyde de Pr-Nd le 30 juin était de 444 500 yuan/tonne, contre un prix moyen de 398 000 yuan/tonne le 31 décembre 2024, ce qui représente une augmentation de 11,68 % au premier semestre de cette année. À la fin de l'année dernière, le marché des terres rares a été stimulé par plusieurs nouvelles positives, ce qui a entraîné une hausse rapide des prix des terres rares. En particulier, avant le Nouvel An chinois, le prix de l'oxyde de Pr-Nd a atteint 415 000 yuan/tonne, soit une augmentation d'environ 4,3 % par rapport à la période du Nouvel An. L'atmosphère festive du Nouvel An chinois semblait avoir infecté le marché des terres rares, avec un sentiment haussier persistant après les vacances. La demande d'achat en aval était également très active, et cette demande robuste a alimenté encore plus la hausse des prix des terres rares. Cependant, depuis la fin février, avec la reprise du travail par les entreprises de matériaux magnétiques, le nombre de nouvelles commandes n'a pas été à la hauteur des attentes, ce qui a entraîné une légère baisse des prix des terres rares, comme si une touche de calme était injectée dans le marché surchauffé. Le marché des terres rares en mars a semblé quelque peu médiocre. Sans l'intervention de nouveaux facteurs d'influence, les prix des terres rares n'ont fluctué que dans une fourchette relativement étroite, montrant une tendance à fluctuer dans une fourchette limitée. En avril, les prix des terres rares ont chuté rapidement, et le marché semblait entrer dans une brève période de refroidissement. Cependant, à la fin avril, avec les achats et la reconstitution des stocks par les principaux clients et la livraison des commandes d'accord à long terme, les prix des terres rares ont été de nouveau stimulés, montrant une tendance à la hausse. En mai, avec la superposition de divers facteurs, les prix des terres rares ont généralement poursuivi leur tendance à la hausse, et le marché a également montré un certain niveau d'activité. Cependant, en juin, les prix des terres rares ont commencé à se stabiliser, sans fluctuations importantes. La raison en est que le marché est entré dans une situation de faible offre et demande, avec un blocage dans le jeu entre l'amont et l'aval, rendant difficile une modification importante des prix.
Voix institutionnelles
GF Securities estime que, dans le contexte d'incertitude des politiques tarifaires, les quotas d'extraction des terres rares en Chine devraient être gérés plus strictement, et la valeur stratégique des aimants permanents en terres rares continuera de croître.
Guotai Haitong Securities a examiné les performances du secteur des terres rares de 2020 à 2021 et a constaté que les augmentations des cours boursiers dans le secteur des terres rares se sont généralement déroulées en trois étapes : (1) Confirmation du fond des prix des matières premières et réparation des évaluations prospectives. (2) Les bénéfices excessifs amortissent les évaluations, les entreprises leaders de l'industrie se développant parallèlement aux commandes. (3) Une hausse du sentiment du marché, une accélération des hausses de prix et une reprise généralisée du secteur. Actuellement, le secteur est dans la deuxième phase, en attendant une résonance des hausses de prix sur les marchés intérieur et extérieur. Depuis que les prix des produits de base des terres rares ont augmenté de manière relativement faible depuis février 2025, le secteur global a connu une hausse lente. Cependant, avec la transmission ultérieure de la demande de réapprovisionnement à l'étranger et l'arrivée de la saison de pointe pour les VNE (véhicules neufs électriques) nationaux, les prix des terres rares devraient continuer à augmenter, entraînant le secteur vers la troisième phase (c'est-à-dire une hausse concomitante des prix des produits de base et des actions). Avec la hausse du centre de prix des terres rares, les entreprises nationales de matériaux magnétiques à base de terres rares devraient connaître une double augmentation de leurs performances et de leurs évaluations, les entreprises leaders dans les ressources et les matériaux magnétiques étant privilégiées.
Le rapport de recherche de Guotou Securities souligne : Le taux de croissance des quotas d'approvisionnement ralentit et la demande future pour les aimants permanents est prometteuse. Le 4 avril 2025, des contrôles à l'exportation ont été mis en place sur les terres rares moyennes et lourdes, limitant l'exportation de sept catégories d'articles, dont le dysprosium et le terbium, déclenchant une panique dans les chaînes d'approvisionnement à l'étranger. Les prix européens du dysprosium et du terbium ont fortement augmenté, l'écart de prix entre les marchés intérieur et extérieur dépassant le triple. Comme les entreprises de matériaux magnétiques ont progressivement obtenu des licences d'exportation en mai, les exportations ont progressivement repris et le prix de l'oxyde de Pr-Nd a légèrement augmenté. Actuellement, la chaîne industrielle attend la mise en œuvre des quotas. Guotou Securities prévoit que le taux de croissance annuel des quotas de terres rares ralentira en 2025. Du côté de la demande, il y a eu une augmentation continue de la demande pour les VNE, l'énergie éolienne, les appareils ménagers, etc. On prévoit que les robots humanoïdes entreront en production de masse à court terme, devenant rapidement un domaine d'application important pour le NdFeB haute performance. Actuellement, les entreprises leaders de matériaux magnétiques ont déjà commencé à fournir des commandes. Avec la croissance continue de la demande, l'offre et la demande de Pr-Nd pourraient s'améliorer. Guotou Securities prévoit qu'il y aura un déficit de demande sur le marché mondial de l'oxyde de Pr-Nd à l'avenir et que les prix de Pr-Nd devraient continuer à augmenter. Avec la reprise progressive des exportations, l'écart de prix entre les terres rares moyennes et lourdes nationales et internationales devrait se réduire, et l'on est optimiste quant à la hausse des prix de l'oxyde de dysprosium et de l'oxyde de terbium nationaux.
Guoyuan Securities souligne que, sous l'influence de divers facteurs tels que les conflits géopolitiques mondiaux, les politiques tarifaires et les politiques de certains pays, il y a eu une pénurie dans l'offre de certains métaux, exacerbant le sentiment de demande du marché. Les prix du cobalt ont bien performé ces deux dernières semaines. À l'étranger, le Congo a annoncé une interdiction temporaire des exportations de cobalt, l'offre continuant de se resserrer. Sur le plan national, les politiques chinoises de contrôle et d'exportation des terres rares continuent d'être mises à jour. Il convient de prêter attention à la divergence des tendances des prix des terres rares. Récemment, il est recommandé de se concentrer sur les opportunités d'investissement dans les métaux précieux et les terres rares.
Dongguan Securities a souligné que, lors de la conférence de presse régulière tenue par le ministère du Commerce le 26 juin, le porte-parole a déclaré : « La Chine a toujours attaché une grande importance au maintien de la stabilité et de la sécurité des chaînes industrielles et d'approvisionnement mondiales. Elle a continuellement accéléré l'examen des demandes de licences d'exportation relatives aux terres rares conformément aux lois et règlements, et a approuvé un certain nombre de demandes conformes. Elle continuera de renforcer le processus d'approbation des demandes conformes. La Chine est disposée à renforcer encore la communication et le dialogue avec les pays concernés sur les contrôles à l'exportation et à promouvoir activement un commerce pratique et conforme. Actuellement, la demande d'exportation se rétablit progressivement, et des domaines émergents tels que les robots humanoïdes ouvrent des espaces de croissance pour les terres rares. À moyen et court termes, le rebond de la prospérité de l'industrie des terres rares reste prometteur. »
Oriental Securities a déclaré qu'à moyen terme, bénéficiant de l'optimisation continue de la structure d'offre de l'industrie des terres rares, les entreprises de fonderie et de transformation en amont, en raison de la rareté des quotas, devraient dominer la distribution des bénéfices dans la chaîne industrielle, réalisant un développement de qualité avec des quantités de produits contrôlables, des augmentations de prix modérées et une croissance stable des bénéfices. Il y a un écart de connaissance important sur le marché à ce sujet, et il est recommandé de prêter attention aux groupes leaders de la chaîne industrielle mondiale des terres rares.
