SMM 10 juillet :
La performance du premier semestre de China Northern Rare Earth devrait bondir de 1 882,54 % à 2 014,71 % en glissement annuel, stimulant les actions d'aimants permanents en terres rares. Couplé à des prix spot des terres rares persistamment élevés et à des anticipations optimistes du marché pour le secteur, l'indice des aimants permanents en terres rares a progressé de 2,04 % à 11h10 le 10 juillet. Parmi les valeurs, China Northern Rare Earth et Jingyuntong ont atteint leur plafond de hausse, Jiuling Technology a gagné 9,8 %, tandis que Zhongke Magnetic Industry, China Rare Earth, Ningbo Yunsheng et Shenghe Resources ont mené les gains.
Actualités du marchéZ4/>[Le bénéfice de China Northern Rare Earth au premier semestre devrait bondir de 1 882,54 % à 2 014,71 %]
China Northern Rare Earth a annoncé ses prévisions de résultats du premier semestre 2025 le soir du 9 juillet. Les estimations préliminaires indiquent un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 900 à 960 millions de yuans, soit une croissance annuelle de 1 882,54 % à 2 014,71 %. Le bénéfice net ajusté est projeté entre 880 et 940 millions de yuans, en hausse de 5 538,33 % à 5 922,76 % en glissement annuel.
Ningbo Yunsheng a déclaré le 9 juillet sur sa plateforme d'interaction avec les investisseurs que la société ne se livre pas à des activités d'exportation directe de terres rares. Pour les matériaux d'aimants permanents NdFeB relevant des catégories sous contrôle à l'exportation, la société fait une demande auprès des autorités compétentes conformément à la réglementation nationale et n'exporte qu'après obtention des permis.
Xiangming Intelligent a répondu aux demandes des investisseurs le 4 juillet, soulignant que ses produits sont axés sur l'efficacité et l'intelligence, les terres rares étant une matière première clé pour les moteurs haute performance et les produits modulaires. Certains produits intègrent déjà des matériaux en terres rares.
[Zhenghai Magnetic Material : Licence d'exportation de terres rares obtenue, déclarations d'exportation progressent régulièrement]Le 1er juillet, Zhenghai Magnetic Material a révélé via sa plateforme d'interaction qu'après la mise en place des contrôles à l'exportation des terres rares moyennes et lourdes, la société s'est conformée sans délai à la réglementation nationale pour avancer les déclarations d'exportation. Elle a été parmi les premières à obtenir des licences d'exportation. Les opérations se déroulent normalement, de nouvelles licences étant approuvées progressivement. La société maintient une communication étroite avec les autorités pour garantir le respect des règles d'exportation et la stabilité opérationnelle.
Selon le compte WeChat officiel du China Rare Earth Group, le groupe a tenu sa cinquième session d'étude théorique (élargie) du Comité du Parti pour 2025 le 30 juin. La réunion a souligné l'intégration du développement vert tout au long de la production, de la planification stratégique et des réformes, en mettant l'accent sur l'exploitation minière durable, la restauration écologique, les économies d'énergie et l'innovation technologique pour établir un système de recyclage des ressources et favoriser une industrie des terres rares verte. Conformément à la stratégie nationale, nous faisons progresser la comptabilisation des émissions de carbone dans l'ensemble de la chaîne industrielle des terres rares et la recherche sur la voie carbone double, accélérant la R&D et l'application des matériaux fonctionnels à base de terres rares.
[Xiamen Tungsten : Licences d'exportation pour les produits en terres rares déjà obtenues et exportations réalisées]Le 30 juin, Xiamen Tungsten a déclaré sur une plateforme interactive que pour les produits relevant des catégories sous contrôle à l'exportation de terres rares, la société a progressivement obtenu les licences d'exportation auprès des autorités nationales compétentes et a commencé les exportations après réception de ces licences.
[Le ministère du Commerce informe sur les approbations d'exportation de terres rares vers l'UE : Un certain nombre de demandes conformes ont été approuvées]L'après-midi du 26 juin, le ministère du Commerce a tenu une conférence de presse régulière, au cours de laquelle un journaliste a posé une question sur le statut des approbations d'exportation de terres rares vers l'UE. He Yadong, porte-parole du ministère du Commerce, a déclaré : « La Chine a toujours attaché une grande importance au maintien de la stabilité et de la sécurité des chaînes industrielles et d'approvisionnement mondiales. Conformément aux lois et réglementations, la Chine a continuellement accéléré l'examen des demandes de licences d'exportation pour les produits liés aux terres rares, a légalement approuvé un certain nombre de demandes conformes et continuera à renforcer le processus d'approbation des demandes conformes. La Chine est disposée à renforcer davantage les dialogues et les communications sur le contrôle des exportations avec les pays concernés à cet égard et à promouvoir activement un commerce pratique et conforme. »
[JL MAG Rare-Earth : Licences d'exportation pour les articles liés aux terres rares moyennes et lourdes obtenues successivement avec des expéditions vers les États-Unis, l'Europe et l'Asie du Sud-Est]JL MAG Rare-Earth a révélé dans le rapport d'activité de ses relations avec les investisseurs qu'à la suite de l'introduction des mesures de contrôle à l'exportation pour les articles liés aux terres rares moyennes et lourdes, la société a effectué des déclarations d'exportation conformément aux réglementations nationales et a successivement obtenu les licences d'exportation délivrées par les autorités nationales, avec des destinations d'exportation couvrant les États-Unis, l'Europe et l'Asie du Sud-Est. La société collabore activement avec des entreprises technologiques de renommée mondiale sur la R&D et le renforcement des capacités de production de rotors de moteurs de robots incorporés, avec des livraisons en petites séries effectuées.
[Shenghe Resources : Certains produits ont obtenu des licences d'exportation de biens à double usage de terres rares]
En réponse à une question d'un investisseur sur l'obtention par Shenghe Resources de licences d'exportation de biens à double usage de terres rares délivrées par le ministère du Commerce, Shenghe Resources a déclaré sur une plateforme interactive que la société respectait strictement les lois et réglementations nationales dans les demandes de licences d'exportation pour les produits concernés, certains produits ayant déjà obtenu des licences d'exportation.
[Earth-Panda : Les exportations représentent 31,98 % du chiffre d'affaires du T1 2025]Lors d'une enquête menée le 26 juin 2025, Earth-Panda a indiqué avoir obtenu des licences d'exportation de biens et technologies à double usage délivrées par le ministère du Commerce, les régions d'exportation couvrant les États-Unis, l'Europe, les pays de l'ASEAN et d'autres régions et territoires. Au premier trimestre 2025, le chiffre d'affaires des exportations de la société a atteint 110 millions de yuans, représentant 31,98 % du chiffre d'affaires opérationnel total. Plus précisément, les recettes d'exportation vers les États-Unis se sont élevées à 6,177 millions de yuans, soit 10,61 % du chiffre d'affaires opérationnel total. La société maintient une coopération stable avec China Northern Rare Earth et d'autres fournisseurs de terres rares pour assurer un approvisionnement stable et multicanal en matières premières de terres rares, avec un stock de matières premières maintenu à environ deux mois.
Marché au comptant
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Les usines de métallurgie subissent des pertes importantes sur les coûts des matières premières, avec une acceptation limitée du marché pour les oxydes à prix élevés. Alors que la période de pointe de réapprovisionnement collectif des entreprises de matériaux magnétiques a pris fin, le prix de l'oxyde de praseodyme-néodyme, qui avait augmenté de manière consécutive, a légèrement reculé le 10 juillet, atteignant un prix moyen de 453 500 yuans/tonne ce jour-là, soit une baisse de 500 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, représentant une chute de 0,11 %. Auparavant, en raison des achats continus des principaux producteurs de terres rares et sous l'influence de l'actualité, certaines entreprises de terres rares anticipaient des réductions de production, ce qui a accru les inquiétudes du marché concernant une diminution de la production d'oxydes. De plus, les attentes croissantes des entreprises de matériaux magnétiques en aval quant à la reprise de la demande d'ici la fin du mois ont encore fait grimper le prix de l'oxyde de praseodyme-néodyme du 3 au 8 juillet.
En examinant les tendances des prix des terres rares au premier semestre de cette année, on constate que le prix moyen de l'oxyde de Pr-Nd le 30 juin était de 444 500 yuan/tonne, contre un prix moyen de 398 000 yuan/tonne le 31 décembre 2024, ce qui représente une augmentation de 11,68 % au premier semestre de cette année. Le marché des terres rares à la fin de l'année dernière a été stimulé par plusieurs nouvelles positives, semblable à une impulsion, entraînant une hausse rapide des prix des terres rares. En particulier, avant le Nouvel An chinois, le prix de l'oxyde de Pr-Nd a atteint 415 000 yuan/tonne, soit une augmentation d'environ 4,3 % par rapport à la période du Nouvel An. L'atmosphère festive du Nouvel An chinois semblait avoir infecté le marché des terres rares, avec un sentiment haussier persistant après les vacances. La demande d'achat en aval était également très active, alimentant encore plus la hausse des prix des terres rares. Cependant, à partir de la fin février, avec la reprise du travail des entreprises de matériaux magnétiques, le nombre de nouvelles commandes n'a pas été à la hauteur des attentes, entraînant une légère baisse des prix des terres rares, comme si une touche de calme était injectée dans le marché surchauffé. Le marché des terres rares en mars était plutôt médiocre. Sans l'intervention de nouveaux facteurs d'influence, les prix des terres rares n'ont fluctué que dans une gamme relativement étroite, présentant une tendance fluctuante dans une fourchette. En avril, les prix des terres rares ont chuté rapidement et le marché semblait entrer dans une brève période de refroidissement. Cependant, à la fin avril, avec les achats et la reconstitution des stocks par les principaux clients et la livraison des commandes d'accord à long terme, les prix des terres rares ont été de nouveau stimulés, montrant une tendance à la hausse. En mai, avec la combinaison de divers facteurs, les prix des terres rares ont généralement poursuivi leur tendance à la hausse, et le marché a également montré un certain niveau d'activité. Cependant, en juin, les prix des terres rares ont commencé à se stabiliser, sans fluctuations importantes. La raison en est que le marché est entré dans une situation de faible offre et demande, avec un blocage formé dans le jeu entre l'amont et l'aval, rendant difficile une modification importante des prix.
Perspectives institutionnelles
GF Securities estime que, dans le contexte d'incertitude des politiques tarifaires, les quotas d'extraction des terres rares en Chine devraient être gérés plus strictement et que la valeur stratégique des aimants permanents en terres rares continuera de croître.
Guotai Haitong Securities a examiné la performance du secteur des terres rares de 2020 à 2021 et a constaté que les augmentations des cours de bourse dans le secteur des terres rares se sont généralement déroulées en trois étapes : (1) Confirmation du bas des prix des matières premières et réparation des évaluations prospectives. (2) Les bénéfices excessifs réduisent les valorisations, les entreprises leaders de l'industrie progressant en même temps que les commandes. (3) Une hausse du sentiment du marché, une accélération des hausses de prix et une reprise généralisée du secteur. Actuellement, le secteur se trouve dans la deuxième phase, en attente d'une résonance des hausses de prix sur les marchés intérieur et extérieur. Depuis que les prix des produits de base des terres rares ont augmenté de manière relativement faible depuis février 2025, le secteur global a progressé lentement. Cependant, avec la transmission ultérieure de la demande de réapprovisionnement à l'étranger et l'arrivée de la saison de pointe pour les véhicules électriques neufs (NEV) en Chine, les prix des terres rares devraient continuer à augmenter, entraînant le passage du secteur à la troisième phase (c'est-à-dire une hausse concomitante des prix des produits de base et des actions). Alors que le centre de prix des terres rares s'élève, les entreprises chinoises de matériaux magnétiques à base de terres rares devraient connaître une double augmentation de leurs performances et de leurs valorisations, les entreprises leaders des secteurs des ressources et des matériaux magnétiques étant privilégiées.
Le rapport de recherche de Guotou Securities souligne : Le taux de croissance des quotas d'approvisionnement ralentit et la demande future pour les aimants permanents est prometteuse. Le 4 avril 2025, des contrôles à l'exportation ont été mis en place pour les terres rares moyennes et lourdes, limitant l'exportation de sept catégories d'articles, dont le dysprosium et le terbium, ce qui a déclenché une panique dans les chaînes d'approvisionnement à l'étranger. Les prix européens du dysprosium et du terbium ont fortement augmenté, l'écart de prix entre les marchés intérieur et extérieur dépassant le triple. Alors que les entreprises de matériaux magnétiques ont progressivement obtenu des licences d'exportation en mai, les exportations ont repris progressivement et le prix de l'oxyde de Pr-Nd a légèrement augmenté. Actuellement, la chaîne industrielle attend la mise en place des quotas. Guotou Securities s'attend à ce que le taux de croissance annuel des quotas de terres rares ralentisse en 2025. Du côté de la demande, il y a eu une augmentation continue de la demande pour les NEV, l'énergie éolienne, les appareils ménagers, etc. On prévoit que les robots humanoïdes entreront en production de masse à court terme, devenant rapidement un domaine d'application important pour les aimants NdFeB à haute performance. Actuellement, les entreprises leaders de matériaux magnétiques ont déjà commencé à fournir des commandes. Avec la croissance continue de la demande, l'offre et la demande de Pr-Nd pourraient s'améliorer. Guotou Securities s'attend à ce qu'il y ait un déficit de demande sur le marché mondial de l'oxyde de Pr-Nd à l'avenir et que les prix de Pr-Nd continuent d'augmenter. Avec la reprise progressive des exportations, l'écart de prix entre les terres rares moyennes et lourdes nationales et internationales devrait se réduire, et il y a un optimisme quant à la hausse des prix de l'oxyde de dysprosium et de l'oxyde de terbium nationaux.
Guoyuan Securities souligne qu'en raison de l'impact des conflits géopolitiques mondiaux, des politiques tarifaires, des politiques de certains pays et d'autres facteurs, il y a eu une pénurie dans l'offre de certains métaux, exacerbant le sentiment du marché. Au cours des deux dernières semaines, les prix du cobalt ont bien performé. À l'étranger, le Congo a annoncé une interdiction temporaire des exportations de cobalt, l'offre continuant de se resserrer. Sur le plan national, les politiques chinoises de contrôle et d'exportation des terres rares continuent d'être mises à jour. Il convient de prêter attention à la divergence des tendances des prix des terres rares. Récemment, il est recommandé de se concentrer sur les opportunités d'investissement dans les métaux précieux et les terres rares.
Dongguan Securities a souligné que, lors de la conférence de presse régulière tenue par le ministère du Commerce le 26 juin, le porte-parole a déclaré : « La Chine a toujours attaché une grande importance au maintien de la stabilité et de la sécurité des chaînes industrielles et d'approvisionnement mondiales. Elle a continuellement accéléré l'examen des demandes de licences d'exportation relatives aux terres rares conformément aux lois et réglementations, et a approuvé un certain nombre de demandes conformes. Elle continuera de renforcer le travail d'approbation des demandes conformes. La Chine est disposée à renforcer encore la communication et le dialogue avec les pays concernés sur les contrôles à l'exportation et à promouvoir activement un commerce pratique et conforme. Actuellement, la demande d'exportation se rétablit progressivement, et des domaines émergents tels que les robots humanoïdes ouvrent des espaces de croissance pour les terres rares. À moyen et court terme, le rebond de la prospérité de l'industrie reste prometteur. »
Dongfang Securities a déclaré qu'à moyen terme, bénéficiant de l'optimisation continue de la structure d'offre de l'industrie des terres rares, les entreprises de traitement et de fonderie en amont, en raison de la rareté des quotas, devraient dominer la distribution des profits dans la chaîne industrielle, réalisant un développement de qualité avec des quantités de produits contrôlables, des augmentations de prix modérées et une croissance stable des profits. Il y a un écart de connaissance important sur le marché à cet égard, et il est recommandé de prêter attention aux groupes leaders de la chaîne industrielle mondiale des terres rares.
