10 juillet 2025, Point du marché du matin sur l'étain de SMM :
Marché à terme : Le contrat le plus actif sur l'étain à la SHFE (SN2508) a rebondi après avoir touché le fond en session de nuit, oscillant à la hausse vers 264 300 yuan/t, en légère hausse de 0,28 % par rapport au jour de négociation précédent.
Macroéconomie : (1) Apple s'est classée en première position parmi les cinq premiers producteurs en termes de croissance des livraisons de PC mondiales au deuxième trimestre 2025. La société a expédié 6,2 millions de Mac, soit une hausse de 21,4 % en glissement annuel par rapport à 5,1 millions, dépassant de loin les autres principaux fabricants de PC. (Optimiste★) (2) En juillet, les ventes de moniteurs nationaux ont dépassé les attentes pendant la promotion « 618 », mais la demande est entrée dans une période d'ajustement après la promotion, aggravée par le resserrement des politiques de subventions qui a encore freiné la consommation. En Amérique du Nord, l'augmentation des coûts de fabrication répercutés sur les prix de détail a affaibli la performance du marché de l'utilisation finale, incitant les marques à donner la priorité au contrôle des stocks. Avec l'expiration imminente des exemptions de droits de douane, les ajustements potentiels des politiques peuvent perturber les chaînes d'approvisionnement, entraînant une forte attente et des achats prudents de panneaux. La demande globale devrait se contracter d'un mois à l'autre. (Pessimiste★) (3) Le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'Information a lancé une « fenêtre en ligne pour signaler les problèmes liés aux engagements des constructeurs automobiles clés en matière de délais de paiement » le 9 juillet. La fenêtre accepte quatre types de plaintes : les constructeurs automobiles clés qui ne respectent pas l'engagement de paiement de 60 jours en dépassant cette période dans les contrats d'achat ; la fixation de dates de début de paiement déraisonnables ; le retard des certificats d'inspection/d'acceptation pour prolonger les délais de paiement ; ou le paiement conditionnel à la réception/au paiement proportionnel par des tiers. (Optimiste★)
Fondamentaux : (1) Perturbations côté offre : L'approvisionnement en minerai d'étain s'est resserré dans les principales zones de production comme le Yunnan, certains fonderies étant susceptibles de maintenir des arrêts d'entretien ou des réductions mineures de production en juillet. (Optimiste★) (2) Côté demande : Secteur photovoltaïque : après la vague d'installations, les commandes de barres d'étain ont diminué dans l'est de la Chine, abaissant les taux d'exploitation de certains producteurs. Électronique : les utilisateurs finals dans le sud de la Chine sont entrés dans la basse saison en raison des prix élevés de l'étain, ne passant que les commandes indispensables dans un contexte de forte attente. Autres secteurs : demande stable pour le fer-blanc et les produits chimiques sans croissance inattendue.
Marché au comptant : Les traders ont rapporté des transactions au comptant tièdes hier malgré les prix de l'étain à la SHFE qui ont brièvement atteint 260 000 yuan. La plupart des entreprises en aval ont reconstitué leurs stocks avec prudence, la majorité négociant 1 à 2 camions et quelques-unes dépassant 3 camions.
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