7.9 Résumé de la réunion du matin
Actualités macroéconomiques :
(1) Trump a envoyé des lettres de tarif à 14 pays, imposant un tarif de 25 % sur les importations en provenance du Japon et de la Corée du Sud à partir du 1er août, et des tarifs allant de 25 % à 40 % sur les importations en provenance de Malaisie, d'Afrique du Sud, d'Indonésie, de Myanmar, de Thaïlande et d'autres pays. Un tarif supplémentaire de 10 % sera imposé à tout pays aligné sur les politiques anti-américaines des BRICS, et un décret présidentiel a été signé pour prolonger la période de suspension réciproque des tarifs jusqu'au 1er août. Des responsables de la Maison Blanche ont déclaré que les tarifs spécifiques par pays ne seraient pas cumulés avec les tarifs par industrie.
(2) Aujourd'hui, la Chine a alloué 1 milliard de yuans supplémentaires d'investissement budgétaire central pour promouvoir l'emploi et la croissance des revenus des groupes clés par le biais de programmes de travail d'urgence. Cet investissement financera 1 975 projets, qui devraient fournir un emploi local à 310 000 personnes issues des groupes clés, y compris celles qui ont été sorties de la pauvreté, les travailleurs migrants de retour et d'autres travailleurs ruraux. Sur les 1 milliard de yuans d'investissement, 459 millions de yuans (45,9 %) seront utilisés pour la rémunération du travail, augmentant encore la proportion de la rémunération du travail dans l'investissement central.
Nickel raffiné :
Marché au comptant :
Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné de catégorie 1 SMM était de 119 800 à 122 400 yuans/tonne, avec un prix moyen de 121 100 yuans/tonne, en baisse de 900 yuans/tonne par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette de primes au comptant pour le nickel raffiné de catégorie 1 Jinchuan était de 1 900 à 2 100 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 2 000 yuans/tonne, en baisse de 50 yuans/tonne par rapport au jour de négociation précédent. Les primes et les escomptes au comptant pour les marques nationales principales de nickel électrolytique allaient de -200 à 300 yuans/tonne.
Marché à terme :
Le contrat SHFE nickel 2508 le plus négocié a légèrement augmenté pendant la session de nuit, revenant au niveau de 121 000 yuans. Cependant, il a continué à être dans le marasme pendant la session de jour, fermant à 120 310 yuans/tonne à la mi-journée, en baisse de 0,72 %.
À court terme, les prix du nickel devraient rester dans le marasme dans la fourchette de 118 000 à 123 000 yuans/tonne. Avec l'approche de la date limite des tarifs mondiaux fixée par Trump au 9 juillet, les pays sans accords commerciaux risquent de voir leurs tarifs augmenter, ce qui entraîne une forte aversion au risque sur le marché, ce qui freine la dynamique de rebond.
Sulfate de nickel :
Le 8 juillet, l'indice des prix du sulfate de nickel de qualité batterie de SMM était de 27 209 yuan/t, avec une fourchette de prix du sulfate de nickel de qualité batterie comprise entre 27 200 et 27 620 yuan/t, inchangée par rapport à la moyenne d'hier.
Côté coût, à l'approche de la date limite des droits de douane américains, l'aversion au risque due à l'incertitude des droits de douane persiste, ce qui entraîne une baisse des prix du nickel sur le marché des métaux de Londres (LME). Dans l'ensemble, le coût immédiat des sels de nickel pourrait diminuer. Côté offre, certains producteurs de sels, confrontés à une hausse des coûts des matières premières, ont l'intention d'augmenter les prix, mais la faiblesse de la demande des acheteurs a conduit à des transactions limitées, entraînant des niveaux d'inventaire et de production globalement bas. Côté demande, les fabricants de précurseurs restent prudents, ayant terminé leur stockage pour ce mois-ci à la fin du mois dernier, et observent principalement le marché.
À l'avenir, les coûts de production devraient baisser, couplés à une faible demande en aval. Bien que les fonderies de sels de nickel continuent de refuser de céder sur les prix, les prix des sels de nickel pourraient encore se stabiliser à un niveau bas.
Nickel Pig Iron (NPI) :
Le 8 juillet, le prix moyen du NPI de haute qualité à 8-12 % de SMM était de 905 yuan/mtu (départ usine, taxes comprises), en baisse de 2,5 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre, sur le plan national, les prix du minerai de nickel aux Philippines restent fermes, et les fonderies fonctionnent toujours à perte, avec une production globale restant à un niveau bas. En Indonésie, les primes du minerai de nickel pyrométallurgique ont légèrement diminué, et la ligne de coût des fonderies s'est desserrée. Cependant, avec certaines fonderies enregistrant des pertes de production accrues, il pourrait y avoir des attentes de maintenance, et la production globale pourrait légèrement diminuer. Côté demande, l'acier inoxydable est entré dans la saison morte de la consommation, avec une faiblesse de la demande en aval. Les stocks sociaux restent à un niveau élevé, et la production d'acier inoxydable pourrait être ajustée à la baisse, correspondant à une demande affaiblie pour le NPI de haute qualité. À court terme, les prix du NPI de haute qualité sont toujours sous pression.
Acier inoxydable :
Le 8 juillet, SMM a rapporté que le marché des contrats à terme sur l'acier inoxydable s'était encore renforcé aujourd'hui, avec un point haut approchant une fois le niveau de 12 800 yuan/t. Sur le marché au comptant, malgré les fluctuations des prix à terme et une baisse des prix indicatifs des aciéries, les prix de détail n'ont pas connu d'ajustements significatifs et restent globalement stables. Bien que les conditions de transaction se soient améliorées par rapport à juin, l'ampleur de cette amélioration reste limitée. Le marché aval continue de manifester une forte attitude d'attente et d'observation, les transactions reposant principalement sur les concessions consenties par les négociants sur leurs cargaisons précédentes à bas prix. Aujourd'hui, le prix de transaction du NPI de haute qualité a encore chuté, une usine d'acier inoxydable dans le sud de la Chine ayant conclu un accord pour des dizaines de milliers de tonnes métriques à 900 yuan/mtu. Affectées par les anticipations de réduction de la production des aciéries d'acier inoxydable, les prix des matières premières continuent de s'affaiblir, érodant encore plus le soutien des coûts pour l'acier inoxydable.
Sur le marché des contrats à terme, le contrat le plus actif 2508 s'est renforcé et a augmenté. À 10 h 30, le SS2508 était coté à 12 715 yuan/mt, soit une hausse de 20 yuan/mt par rapport au jour de transaction précédent. Les primes/déprimes au comptant pour l'acier inoxydable 304/2B à Wuxi vont de 105 à 255 yuan/mt. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et Foshan sont toutes deux cotées à 7 600 yuan/mt ; les bobines laminées à froid 304/2B sans bordure coupée ont un prix moyen de 12 725 yuan/mt à Wuxi et le même prix à Foshan ; les bobines laminées à froid 316L/2B sont cotées à 23 600 yuan/mt à Wuxi et le même prix à Foshan ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 sont toutes deux cotées à 22 900 yuan/mt à Wuxi et Foshan ; et les bobines laminées à froid 430/2B sont toutes deux cotées à 7 100 yuan/mt à Wuxi et Foshan.
Actuellement, le marché de l'acier inoxydable se trouve toujours dans la saison creuse traditionnelle de la consommation, la demande aval ne parvenant pas à correspondre au niveau d'approvisionnement actuel. De plus, les incertitudes telles que les droits de douane américains restent importantes, entraînant une forte attitude d'attente et d'observation sur le marché aval. Bien que les aciéries d'acier inoxydable soient généralement confrontées au dilemme des pertes et qu'il y ait eu des nouvelles de réduction de la production sur le marché, en raison de la grande base de production au début de la période, l'approvisionnement actuel du marché reste à un niveau historiquement élevé pour la même période, et la restauration de la relation offre-demande prendra encore du temps. Les stocks des aciéries et les stocks sociaux sont tous deux à des niveaux relativement élevés. Dans le contexte de la saison creuse de la consommation, le rythme de réduction des stocks a considérablement ralenti, mettant une pression importante sur les aciéries d'acier inoxydable, les agents et les négociants pour expédier les marchandises, limitant ainsi le rebond et la hausse des prix de l'acier inoxydable. Le côté des matières premières est également sous une immense pression. Affectées par les anticipations de réduction de la production des aciéries, seul le ferrochrome à haute teneur en carbone a réussi à maintenir un prix d'appel d'offres stable malgré les réductions de production des producteurs de ferrochrome à l'étranger. Cependant, le prix de détail sur le marché est déjà tombé en dessous du prix d'appel d'offres. Les prix des autres matières premières, telles que le NPI de haute qualité et les déchets d'acier inoxydable, ont également considérablement baissé, érodant encore plus le soutien des coûts pour l'acier inoxydable. Le marché attend maintenant de voir comment la relation entre l'offre et la demande se rétablira après les réductions de production des aciéries d'acier inoxydable.
Minerai de nickel :
Baisse des prix du minerai de nickel philippin ; les pertes des fonderies limitent l'acceptation du minerai de nickel à prix élevé par la filière aval
La semaine dernière, les prix du minerai de nickel de qualité moyenne aux Philippines ont baissé. Le prix CAF du minerai de nickel latéritique philippin (NI1,3 % CAF) expédié vers la Chine était de 45 à 47 dollars/tme, et le prix FOB était de 36 à 38 dollars/tme ; le prix CAF du NI1,5 % était de 58 à 61 dollars/tme, et le prix FOB était de 51 à 53 dollars/tme. En termes d'offre et de demande, côté de l'offre, les précipitations dans les principales zones de production du sud des Philippines ont légèrement diminué par rapport à la semaine dernière, les précipitations dans la région sud de Palawan restant inchangées par rapport à la semaine dernière et quasiment aucune précipitation dans les zones à l'est de Davao. Les principales précipitations étaient concentrées dans la région de Zambales. Dans l'ensemble, les précipitations n'ont pas eu d'impact significatif sur les expéditions, et l'offre de minerai de nickel a augmenté. Au 4 juillet, les stocks de minerai de nickel dans les ports de la Chine ont augmenté à 6,63 millions de tme. Les navires qui avaient été expédiés plus tôt sont arrivés successivement dans les ports, entraînant une augmentation des stocks. Côté de la demande, la baisse des prix du NPI a continué cette semaine. Les fonderies nationales de NPI subissent toujours de graves pertes, et l'envie d'acheter des matières premières a été refroidie. Le soutien de la demande aux prix du minerai de nickel continue de s'affaiblir. À l'avenir, sous l'influence de plusieurs facteurs tels que la baisse des prix locaux du minerai de nickel en Indonésie la semaine dernière, les pertes continues des fonderies en aval, la volonté limitée d'acheter à des prix élevés et l'augmentation des stocks dans les ports, les prix du minerai de nickel philippin devraient continuer à s'affaiblir.
Baisse des prix de référence au premier semestre de juillet en Indonésie ; le minerai de pyrométallurgie connaît une tendance à la baisse
Les prix du minerai de nickel en Indonésie ont encore baissé la semaine dernière. En termes de primes, la prime moyenne du minerai de nickel latéritique local indonésien est restée à 24-26 $/tme la semaine dernière. En termes de prix de référence, le prix HMA de la première moitié de juillet a légèrement baissé à 14 943 yuans/t, soit une baisse de 1,83 % par rapport à la période précédente. Le prix livré à l'usine du minerai de nickel latéritique local indonésien (1,6 %) de SMM était de 50,4-54,4 $/tme, en baisse de 0,5 $ ou 0,9 % par rapport à la semaine précédente. En termes de prix du minerai de limonite, le prix livré à l'usine du minerai de nickel latéritique local indonésien (1,3 %) de SMM est resté stable à 26-28 $/tme, inchangé par rapport à la semaine dernière.
Pour le minerai de saprolite, côté offre, en raison des précipitations continues, les opérations d'extraction et de transport dans les principales régions de production de minerai de nickel de Sulawesi et d'Halmahera en Indonésie sont restées perturbées cette semaine. Néanmoins, des progrès ont été réalisés dans l'approbation de certains nouveaux quotas et de révisions de quotas dans le cadre du RKAB. On prévoit que le processus d'approbation du RKAB continuera à progresser en juillet et en août. Par conséquent, sous l'influence de ce facteur, l'offre de minerai de nickel pourrait encore augmenter à l'avenir. Côté demande, la plupart des fonderies indonésiennes de NPI continuent de se débattre avec les prix élevés du minerai de nickel, certaines fonderies enregistrant encore des pertes, et certaines fonderies réduisant même leur production, ce qui entraîne une baisse de la demande d'achat. Dans l'ensemble, malgré la pénurie continue de l'offre de minerai de nickel indonésien en raison de la saison des pluies, la pression à la baisse exercée par les fonderies de ferronickel rend difficile le maintien des prix à un niveau élevé. À l'avenir, les prix du minerai de saprolite resteront toujours dans le marasme.
Pour le minerai de limonite, côté offre, l'offre actuelle de minerai de limonite reste relativement stable, capable de répondre à la demande actuelle du marché. De plus, des progrès importants dans les approbations du RKAB sont attendus dans les prochains mois, ce qui pourrait entraîner une nouvelle augmentation de l'offre. Côté demande, la situation de production des projets MHP reste normale, avec une demande stable de minerai de limonite. À long terme, avec la progression de l'approbation des quotas supplémentaires potentiels dans le cadre du RKAB, on prévoit que les prix du minerai de limonite pourraient également être dans le marasme.
