Marché à terme : Le cuivre LME a ouvert à 9 835 $/t la veille au soir, fluctuant considérablement en début de séance. Les prix ont bondi à 9 887,5 $/t vers la clôture avant de reculer brusquement à 9 569,5 $/t, clôturant finalement à 9 665 $/t avec une baisse de 1,22 %. Le volume des transactions a atteint 20 000 lots, tandis que les positions ouvertes s'élevaient à 277 000 lots. Le cuivre SHFE a ouvert à 79 590 yuan/t la veille au soir, fluctuant à la baisse jusqu'à 79 330 yuan/t en début de séance. Les prix ont grimpé directement à 80 160 yuan/t vers la clôture avant de terminer à 80 030 yuan/t avec une hausse de 0,69 %. Le volume des transactions a atteint 28 000 lots, tandis que les positions ouvertes s'élevaient à 206 000 lots.
[Point du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) Selon CCTV News, Trump a menacé d'imposer des droits de douane élevés sur le cuivre et les produits pharmaceutiques lors d'une réunion du cabinet. Il envisage une surtaxe de 50 % sur les importations de cuivre aux États-Unis. Trump a déclaré qu'il envisageait toujours d'imposer des droits de douane sur des secteurs spécifiques, notamment les produits pharmaceutiques, les semiconducteurs et les métaux. Interrogé sur les taux de droits pour ces produits, Trump a répondu : « Je pense que nous aurons 50 % sur le cuivre. »
(2) Les données de la CPCA montrent que les ventes au détail de véhicules de tourisme en Chine ont atteint 2,084 millions d'unités en juin 2025, en hausse de 18,1 % en glissement annuel et de 7,6 % en glissement mensuel. Les ventes au détail cumulées depuis le début de l'année ont totalisé 10,901 millions d'unités, en hausse de 10,8 % en glissement annuel. Alors que les années précédentes ont connu une tendance « faible premier semestre, fort deuxième semestre », les ventes de juin 2025 ont bondi de 7 % par rapport au pic de 1,94 million d'unités en 2022, démontrant une dynamique de croissance extraordinaire.
Marché au comptant : (1) Shanghai : Le 8 juillet, les primes au comptant du cuivre cathodique de catégorie 1 SMM par rapport au contrat à terme 2507 ont été signalées entre 40 et 130 yuan/t, avec une moyenne de 85 yuan/t, en baisse de 10 yuan/t par rapport au mois précédent. À quelques jours de la livraison, les fournisseurs devraient décharger activement les cargaisons lorsque la backwardation entre les contrats dépassera 200 yuan/t, ce qui suggère une baisse potentielle des primes au comptant à Shanghai.
(2) Guangdong : Le 8 juillet, les prix au comptant du cuivre cathodique de catégorie 1 Guangdong par rapport au contrat à terme ont varié d'une décote de 100 yuan/t à la parité, avec une moyenne de 50 yuan/t de décote, en baisse de 45 yuan/t par rapport au mois précédent. Malgré la baisse continue des prix du cuivre, la demande faible persiste avec les primes au comptant toujours sous pression. L'attention du marché se concentre sur l'accumulation potentielle des stocks.
(3) Cuivre importé : Le 8 juillet, les prix des warrants s'établissaient à 20-38 $/t pour le QP de juillet, en baisse moyenne de 1 $/t sur un mois. Les prix B/L atteignaient 46-80 $/t pour le QP d'août, en hausse moyenne de 11 $/t sur un mois. Le cuivre EQ (CIF B/L) était coté à 0-20 $/t pour le QP de juillet, en hausse moyenne de 12 $/t sur un mois, avec des prix référencés sur les cargaisons arrivant mi à fin juillet. Le volume total des transactions est resté stable par rapport à la semaine précédente, bien que l'activité commerciale entre négociants ait augmenté.
(4) Cuivre secondaire : Le 8 juillet, les prix des matières premières de cuivre secondaire ont reculé de 100 yuans/t sur un mois. Les prix du cuivre nu brillant du Guangdong s'établissaient à 73,400-73,500 yuans/t, en baisse de 100 yuans/t par rapport à la veille. L'écart de prix entre la cathode de cuivre et la ferraille de cuivre a atteint 1,644 yuans/t, en hausse de 137 yuans/t sur un mois. L'écart entre la barre de cathode de cuivre et la barre de cuivre secondaire s'établissait à 1,060 yuans/t. Selon une enquête du SMM, les prix intraday du cuivre ont affiché des fluctuations minimes, et les entreprises de barres de cuivre secondaire ont montré une faible volonté d'achat. De nombreux dépôts de ferraille ont signalé des volumes d'achat de seulement 1-2 camions de barres de cuivre secondaire aujourd'hui, l'activité globale des transactions restant morose.
(5) Stocks : Le 8 juillet, les stocks de cuivre du LME ont augmenté de 5,100 t pour atteindre 102,500 t ; les stocks sous warrants du SHFE ont reculé de 2,573 t à 19,109 t.
Prix : Sur le front macro, Trump a confirmé qu'un droit de douane de 50% sur le cuivre importé entrera en vigueur le 1er août sans prolongation, tandis que le secrétaire au Commerce américain Lutnick a déclaré que 15-20 lettres supplémentaires liées aux droits de douane seront émises dans les prochains jours, les tarifs pouvant être appliqués entre fin juillet et le 1er août. Ces droits élevés ont propulsé les prix du cuivre COMEX à leur plus forte hausse quotidienne depuis 1968, bien que le cuivre LME ait initialement grimpé avant de reculer. Sur le plan fondamental, l'offre du marché intérieur a montré des conditions relativement lâches sur le marché au comptant en raison des arrivages de cuivre importé, tandis que la demande a reculé en période de basse saison. Bien que les droits élevés aient entraîné des gains marqués sur le cuivre COMEX et une fermeté en fin de séance sur le cuivre SHFE durant la session nocturne, le cuivre LME continue de chuter, tombant à environ 9,700 $/t, ce qui devrait entraîner le cuivre SHFE à la baisse aujourd'hui.Z10/>》Cliquez pour consulter la base de données des métaux du SMM
[Les informations ci-dessus sont basées sur des collectes de marché et des évaluations complètes par l'équipe de recherche du SMM, fournies à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent faire preuve de prudence et éviter de s'appuyer sur ces informations à la place d'un jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]
