Sur le front macroéconomique, le président américain Trump a déclaré qu'il ne croyait pas avoir besoin de reporter l'échéance du 9 juillet qu'il avait précédemment fixée pour que les pays parviennent à des accords avec les États-Unis afin d'éviter des tarifs plus élevés. Dans le même temps, il a accusé le président de la Fed, Jerome Powell, de maintenir artificiellement les taux d'intérêt à un niveau élevé et a suggéré que ces taux devraient être la moitié de leur niveau actuel ou même inférieurs. Le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué que si ce n'était pas des politiques tarifaires du président Trump, la Fed aurait adopté une politique monétaire plus accommodante. Passant aux développements nationaux, selon la China Automobile Dealers Association, l'indice d'alerte des stocks des concessionnaires automobiles chinois en juin était de 56,6 %, en baisse de 5,7 points de pourcentage en glissement annuel et en hausse de 3,9 points de pourcentage en glissement mensuel, ce qui indique une baisse de la prospérité de l'industrie de la circulation automobile. Le ministère du Commerce organisera l'activité « Saison de la consommation des véhicules à énergie nouvelle dans des milliers de comtés et de villes » afin de libérer continuellement le potentiel et d'accélérer la création de nouveaux points de croissance dans la consommation automobile. Le Bureau national des statistiques (BNS) a annoncé qu'en juin, les PMI manufacturiers, non manufacturiers et composites de la Chine étaient respectivement de 49,7 %, 50,5 % et 50,7 %, les trois indices affichant tous une reprise.
Sur le plan des fondamentaux, la capacité d'exploitation nationale de l'aluminium électrolytique est restée à un niveau élevé, avec la mise en service de la deuxième série de projets de remplacement dans la province du Yunnan et le rebond du taux d'exploitation de l'industrie, tandis que d'autres projets sont restés inactifs. En ce qui concerne la proportion d'aluminium liquide, avec une faiblesse notable de la demande finale et une accumulation notable des stocks de produits intermédiaires en alliage d'aluminium, des nouvelles de réduction de production sont apparues dans le Qinghai, au centre de la Chine, et dans d'autres régions, forçant les fonderies d'aluminium en amont à augmenter la production de lingots de coulée, ce qui pourrait faire baisser la proportion d'aluminium liquide à environ 74 %. Sur le plan des coûts, les prix spot de l'alumine sont restés dans le marasme, le coût réel de l'aluminium électrolytique continuant de baisser en glissement mensuel, tombant d'environ 419 yuan/tonne par rapport au jeudi dernier à 16 470 yuan/tonne, tandis que le bénéfice théorique réel de l'aluminium électrolytique a augmenté de 669 yuan/tonne en glissement mensuel à 4 390 yuan/tonne. Sur le plan de la demande, en juillet, l'atmosphère de basse saison était forte dans tous les secteurs en aval, couplée à des prix élevés de l'aluminium qui ont encore plus freiné les performances opérationnelles. Cette semaine, le taux d'exploitation national des extrusions a légèrement diminué de 0,5 point de pourcentage en glissement mensuel, atteignant 49,5 %. Les autres secteurs ont également connu des baisses à des degrés divers et les nouvelles commandes ont été généralement faibles. En termes de stocks, l'offre globale récente de lingots d'aluminium sur le marché intérieur a augmenté, couplée à la faiblesse continue de l'aluminium au comptant et aux sorties des entrepôts, ce qui a conduit à une accumulation attendue des stocks cette semaine. Selon les statistiques de SMM, au 3 juillet, les stocks de lingots d'aluminium électrolytique dans les principales zones de consommation intérieures étaient de 474 000 tonnes, soit une augmentation de 6 000 tonnes par rapport au lundi de cette semaine et de 11 000 tonnes par rapport au jeudi dernier. Les livraisons devraient se poursuivre début juillet, couplées à une consommation en aval lente et à une récupération des marchandises plus lente. SMM prévoit une augmentation stable à modérée des stocks de lingots d'aluminium intérieurs début juillet.
Dans l'ensemble, sur le plan macroéconomique, les données économiques intérieures de juin ont bien performé. En réponse à la baisse de la prospérité de la consommation, les politiques favorables continuent d'être renforcées, la direction de la promotion de la consommation restant inchangée. L'incertitude dans les jeux macroéconomiques à l'étranger s'est intensifiée, avec la date limite des droits de douane qui approche le 9 juillet, ce qui a conduit à un sentiment de risque plus fort sur le marché. Sur le plan des fondamentaux, la production de lingots de coulée a augmenté dans certaines fonderies d'aluminium. Avec l'arrivée de juillet, les secteurs en aval connaissent une forte saison creuse. Couplée aux prix élevés de l'aluminium qui suppriment encore davantage les performances de production, les transactions sur le marché au comptant ne sont pas idéales. Les stocks de lingots d'aluminium ont continué à s'accumuler et les primes/escomptes au comptant ont considérablement diminué. Le coût réel de l'aluminium a continué de diminuer en glissement mensuel. Dans l'ensemble, les stocks actuellement faibles continuent de soutenir les prix de l'aluminium. Cependant, sous la triple pression des anticipations d'accumulation des stocks, de l'affaiblissement de la consommation et de l'incertitude macroéconomique, il est prévu que les prix de l'aluminium à court terme subiront une pression accrue à des niveaux élevés, avec un potentiel de hausse restant mais relativement limité. Une attention ultérieure doit être accordée à la production de lingots de coulée et aux changements de stocks. SMM prévoit que le contrat SHFE aluminium 2508 le plus négocié se négociera dans la fourchette de 20 300 à 21 000 yuan/tonne la semaine prochaine, tandis que l'aluminium LME se négociera dans la fourchette de 2 550 à 2 660 dollars/tonne.
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