Résumé de la réunion du matin du 3 juillet
Actualités macroéconomiques :
(1) Le président Xi Jinping a présidé la sixième réunion de la Commission centrale des affaires financières et économiques, où ont été abordés des sujets tels que la promotion de la construction d'un marché national unifié et le développement de haute qualité de l'économie maritime. La réunion a souligné la nécessité de réglementer la concurrence déloyale et désordonnée des entreprises à bas prix conformément aux lois et réglementations, de guider les entreprises à améliorer la qualité de leurs produits et de promouvoir la sortie ordonnée des capacités de production arriérées.
(2) Trump : aucune considération pour prolonger le délai de négociation des tarifs du 9 juillet ; doute qu'un accord puisse être conclu avec le Japon, qui pourrait être confronté à des tarifs de 30 % ou 35 %.
Nickel raffiné :
Marché au comptant :
Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné SMM 1# est de 120 600 à 123 500 yuan/t, avec un prix moyen de 122 050 yuan/t, soit une hausse de 600 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette des primes au comptant pour le nickel raffiné Jinchuan #1 est de 2 400 à 2 600 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 500 yuan/t, soit une baisse de 100 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette des primes et des escomptes au comptant pour le nickel électrolytique des marques nationales principales est de -100 à 300 yuan/t, avec une légère baisse de la fourchette supérieure.
Marché à terme :
Le contrat de nickel SHFE le plus négocié (2508) a montré une tendance fluctuante pendant la session de nuit, a rebondi après l'ouverture du matin et a continué à augmenter pendant la session de négociation. À la clôture de la mi-journée, le nickel SHFE était coté à 121 060 yuan/t, soit une hausse de 670 yuan/t, avec un gain de 0,56 %.
Le sentiment macroéconomique s'est légèrement amélioré et il est prévu que les prix du nickel fluctueront principalement autour du niveau de 120 000 yuan/t à court terme. Cependant, avec la demande en aval actuellement en basse saison, le modèle d'excédent à long terme du nickel est difficile à inverser et le centre des prix pourrait progressivement se déplacer vers le bas.
Sulfate de nickel :
Le 2 juillet, le prix de l'indice du sulfate de nickel de qualité batterie SMM était de 27 192 yuan/t et la fourchette des prix du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 200 à 27 600 yuan/t, avec un prix moyen stable par rapport à hier.
Sur le plan des coûts, influencé par la hausse générale des métaux non ferreux et le rebond des conditions de survente, les prix du nickel LME ont rebondi. Globalement, le coût de production immédiat des sels de nickel a augmenté. Du côté de l'offre, certaines fonderies de sels de nickel ont arrêté leur production pour des raisons de maintenance en raison de pertes, tandis que d'autres ont maintenu des prix stables. Du côté de la demande, les usines de précurseurs ont réduit leur enthousiasme pour les enquêtes en raison de la faiblesse de la demande. Les transactions sur le marché et l'activité d'enquête sont restées à un niveau bas cette semaine.
Pour l'avenir, il est prévu que les prix resteront stables en raison de la faiblesse de la demande en aval et de la réticence des fonderies de sels de nickel à céder sur les prix.
NPI :
Le 2 juillet, le prix moyen du NPI de haute qualité à 8-12 % de SMM était de 910 yuan/mtu (départ usine, taxes comprises), en baisse de 0,5 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Du côté de l'offre, sur le plan national, le prix du minerai de nickel des Philippines continue de fluctuer à la hausse, et les fonderies nationales subissent de graves pertes, avec une faiblesse de la motivation de production et des anticipations de baisse de la production. En Indonésie, les primes sur le minerai de nickel ont légèrement diminué, et les pertes subies par les fonderies ont été atténuées, mais dans une mesure limitée. Les faibles prix des produits finis ont conduit certaines fonderies à réduire leurs charges de production, entraînant une faiblesse de la production. Du côté de la demande, l'acier inoxydable est entré dans la saison morte traditionnelle de la consommation, et les prix au comptant de l'acier inoxydable n'ont pas montré une augmentation significative. On s'attend à une réduction de la production d'acier inoxydable, entraînant une faiblesse de la demande pour le NPI de haute qualité. De plus, comme les accords à long terme des aciéries en aval ont déjà répondu à une partie de la demande, les achats de commandes au comptant sur le marché ont été lents. À court terme, le prix du NPI de haute qualité reste sous pression.
Acier inoxydable :
Selon SMM du 2 juillet, influencé par les attentes de plus en plus claires concernant les réductions des taux d'intérêt de la Fed américaine, le marché des contrats à terme sur l'acier inoxydable a de nouveau cessé de baisser et a rebondi, avec un haut intraday approchant les 12 700 yuan/t. Sur le marché au comptant, grâce à l'impulsion du marché des contrats à terme, les cotations des négociants se sont généralement renforcées dans la matinée. Les cotations relativement basses d'hier ont en grande partie disparu, et les activités d'enquête sur le marché se sont également réchauffées. Malgré les changements relativement mineurs dans les fondamentaux, le sentiment d'attente prudente parmi les acteurs en aval n'a pas encore totalement disparu, et le degré de reprise des transactions réelles n'a pas été idéal. Cependant, sous l'impulsion des concessions consenties par certains négociants, la situation des transactions s'est légèrement améliorée par rapport aux jours précédents. Actuellement, malgré les faibles prix de l'acier inoxydable et les réductions de production auxquelles les aciéries doivent faire face en raison des pertes, les stocks en usine et les stocks sociaux des aciéries d'acier inoxydable restent élevés. La réparation de la relation offre-demande du marché nécessite encore du temps, et il n'y aura pas de changements significatifs dans les fondamentaux à court terme. Le marché est dans une impasse, les prix au comptant étant principalement déterminés par les variations du marché à terme.
Sur le marché à terme, le contrat le plus négocié 2508 s'est renforcé et a augmenté. À 10 h 30, le SS2508 était coté à 12 635 yuan/tonne, soit une hausse de 115 yuan/tonne par rapport au jour de négociation précédent. Les primes et les escomptes au comptant pour le 304/2B à Wuxi vont de 135 à 335 yuan/tonne. Sur le marché au comptant, les bobines en acier inoxydable 201/2B laminées à froid à Wuxi et Foshan sont toutes deux cotées à 7 625 yuan/tonne ; les bobines en acier inoxydable 304/2B laminées à froid sans bord coupé ont un prix moyen de 12 700 yuan/tonne à Wuxi et le même prix à Foshan ; les bobines en acier inoxydable 316L/2B laminées à froid sont cotées à 23 800 yuan/tonne à Wuxi et le même prix à Foshan ; les bobines en acier inoxydable 316L/NO.1 laminées à chaud sont cotées à 23 100 yuan/tonne à Wuxi et à Foshan ; et les bobines en acier inoxydable 430/2B laminées à froid à Wuxi et Foshan sont toutes deux cotées à 7 250 yuan/tonne.
Actuellement, le marché de l'acier inoxydable est toujours dans la saison creuse traditionnelle de la consommation, et la demande en aval ne correspond pas au niveau de l'offre actuelle. De plus, les incertitudes telles que les droits de douane américains restent importantes, ce qui entraîne un fort sentiment d'attente et d'observation parmi les acteurs en aval. Malgré les pertes généralisées auxquelles les aciéries d'acier inoxydable doivent faire face et l'émergence de nouvelles sur les réductions de production sur le marché, en raison de la grande base de production au début de la période, l'offre actuelle du marché reste à un niveau historiquement élevé pour la même période. La réparation de la relation offre-demande nécessite encore du temps. Les stocks des aciéries et les stocks sociaux sont tous deux à des niveaux relativement élevés. Dans le contexte de la saison creuse de la consommation, la vitesse de déstockage a considérablement ralenti, ce qui impose une forte pression d'expédition aux aciéries d'acier inoxydable, aux agents et aux négociants, limitant ainsi le rebond et la hausse des prix de l'acier inoxydable. Le secteur des matières premières est également sous une forte pression. Affectées par les anticipations de réduction de la production des aciéries, seul le ferrochrome à haute teneur en carbone a réussi à maintenir des prix d'appel d'offres stables des aciéries malgré la réduction de la production par les producteurs de ferrochrome à l'étranger. Cependant, le prix de détail sur le marché est tombé en dessous du prix d'appel d'offres. Les prix des autres matières premières, telles que le NPI de haute qualité et les déchets d'acier inoxydable, ont également considérablement baissé, érodant encore plus le soutien des coûts pour l'acier inoxydable. Le marché attend maintenant de voir comment la relation offre-demande se rétablira après la réduction de la production par les aciéries d'acier inoxydable.
Minerai de nickel :
Les prix du minerai de nickel philippin restent stables. Dans un contexte de pertes des fonderies, l'acceptation en aval du minerai de nickel à prix élevé est limitée.
La semaine dernière, le prix FOB du minerai de nickel philippin est resté stable, et les prix de transaction intérieurs ont également été provisoirement stables. Le prix CAF du minerai de nickel latéritique philippin (NI1,3 %) expédié en Chine était de 46 à 47 dollars/tme, et le prix FOB était de 37 à 38 dollars/tme ; le prix CAF du NI1,5 % était de 59 à 61 dollars/tme, et le prix FOB était de 52 à 53 dollars/tme. En termes d'offre et de demande, côté offre, bien qu'il y ait eu des précipitations dans les principaux points de chargement du minerai de nickel aux Philippines, les pluies continues pendant la semaine ont eu un impact important sur le rythme de chargement des mines de nickel, entraînant des retards généralisés par rapport aux attentes. Côté demande, les prix du NPI ont continué de baisser cette semaine, et les fonderies nationales de NPI ont toujours subi de graves pertes. Le sentiment d'achat des matières premières a été freiné, et le soutien de la demande aux prix du minerai de nickel a continué de s'affaiblir. À l'avenir, sous l'influence de plusieurs facteurs tels que la baisse des prix locaux du minerai de nickel en Indonésie cette semaine, les pertes continues des fonderies en aval et la volonté limitée d'acheter à des prix élevés, les prix du minerai de nickel philippin pourraient s'affaiblir.
Les prix du minerai de nickel indonésien ont changé la semaine dernière, les prix du minerai de nickel saprolitique ayant connu une tendance à la baisse.
Cette semaine, les prix du minerai de nickel local en Indonésie ont chuté. En termes de primes, la prime principale pour le minerai de nickel latéritique local en Indonésie cette semaine est tombée à 24 à 26 dollars/tme. Actuellement, le prix SMM de livraison à l'usine pour le minerai de nickel latéritique local à 1,6 % en Indonésie est de 50,9 à 54,9 dollars/tme, soit une baisse de 2,5 dollars en glissement hebdomadaire. Pour les prix du minerai de limonite, le prix SMM livraison-en-usine du minerai de nickel latéritique local indonésien à 1,3 % est resté stable à 26-28 dollars/tmc, inchangé par rapport à la semaine dernière.
Pour le minerai de saprolite, côté offre, Sulawesi et Halmahera, en tant que principales régions d'extraction du minerai de nickel, ont toujours connu des perturbations de l'approvisionnement en raison de précipitations fréquentes pendant la semaine, ce qui a entravé les processus d'extraction et de transport dans certaines mines. Néanmoins, on peut s'attendre à une progression de l'approbation de certains quotas RKAB supplémentaires. Après l'entrée dans le mois de juillet, la progression de l'approbation RKAB pourrait s'accélérer. Côté demande, en raison des pertes d'exploitation élevées et continues, la plupart des fonderies indonésiennes de NPI ont du mal à maintenir des primes élevées. Dans l'ensemble, bien que le minerai de saprolite indonésien soit dans un état tendu, les entreprises en aval continuent d'exercer des pressions pour réduire les primes afin d'assurer des achats de minerai de nickel abordables. Le prix HMA de la première moitié de juillet a déjà diminué. À l'avenir, il y a encore de la place à la baisse pour les prix en juillet.
Concernant le minerai de limonite, côté offre, en raison du soutien des stocks accumulés pendant plusieurs mois après l'accident de QMB en mars, l'approvisionnement actuel en minerai de limonite à Sulawesi reste relativement stable, répondant à la demande actuelle du marché. Cependant, il convient de noter que la saison des pluies à Sulawesi et Halmahera se poursuit, et si elle persiste jusqu'au troisième trimestre, elle peut poser des risques d'approvisionnement. Côté demande, deux grands projets HPAL devraient commencer la production au second semestre de cette année, ce qui pourrait augmenter considérablement la demande du marché. Par conséquent, il y a toujours une demande pour le minerai de limonite. À l'avenir, le prix du minerai de limonite en Indonésie est plus susceptible d'augmenter que de diminuer.
