Marché des contrats à terme : La nuit dernière, le cuivre sur la LME a ouvert à 9 692,5 dollars/tonne, atteint un sommet à 9 738,0 dollars/tonne, un creux à 9 684,0 dollars/tonne, et a finalement fermé à 9 727,0 dollars/tonne, en hausse de 0,65 %. Le volume des transactions a atteint 14 874 lots, et les positions ouvertes se sont établies à 286 436 lots. La tendance générale a fluctué initialement, puis a fluctué à la hausse, avec un retrait après une hausse en fin de session. La nuit dernière, le contrat 2508 du cuivre sur la SHFE a ouvert à 78 600 yuan/tonne, atteint un sommet à 78 740 yuan/tonne, un creux à 78 510 yuan/tonne, et a finalement fermé à 78 720 yuan/tonne, en hausse de 0,36 %. Le volume des transactions a atteint 25 683 lots, et les positions ouvertes se sont établies à 175 229 lots. La tendance générale a fluctué, avec une hausse initiale, un retrait, puis une nouvelle hausse, montrant une tendance à la hausse fluctuante.
[Résumé de la réunion du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) Concernant les politiques de l'administration Trump, Powell a déclaré que les prévisions actualisées dans le Sommaire des projections économiques (SEP) publiées par la Fed américaine après la réunion de la semaine dernière reflétaient en partie l'impact des politiques commerciales. Cependant, avec des tarifs élevés sans précédent, il est difficile de prédire comment ils affecteront l'inflation. Pendant les périodes d'incertitude, il est raisonnable de procéder plus lentement avec la politique monétaire. Concernant l'inflation, Powell a déclaré que la stagflation n'était pas une hypothèse de base pour l'économie américaine, mais que la Fed américaine surveillait les prix aux États-Unis. Au fil du temps, la réglementation contribuera également à une baisse de l'inflation.
(2) L'UE a averti qu'elle prendrait des mesures de rétorsion si les États-Unis insistent pour imposer des tarifs de référence sur les marchandises de l'UE. Malgré des négociations accélérées, l'UE estime que les demandes des États-Unis sont injustes, en particulier les tarifs de référence de 10 %. L'industrie aéronautique pourrait devenir un point central de rétorsion, Airbus faisant face à une concurrence déloyale.
Marché au comptant : (1) Shanghai : Le 25 juin, les prix au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 de SMM ont été rapportés à la parité avec une prime de 80 yuan/tonne par rapport au contrat 2507 du mois à venir, avec une prime moyenne de 40 yuan/tonne, en baisse de 50 yuan/tonne en glissement mensuel. En regardant vers aujourd'hui, avec la liquidation des stocks en fin de trimestre et les besoins de financement toujours présents, il est prévu que les primes au comptant pourraient continuer à baisser aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 25 juin, les prix au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 du Guangdong ont été rapportés à une décote de 30 yuan/tonne avec une prime de 50 yuan/tonne par rapport au contrat du mois à venir, avec une prime moyenne de 10 yuan/tonne, en baisse de 20 yuan/tonne en glissement mensuel. Globalement, malgré une nouvelle baisse des stocks, les fournisseurs continuent de baisser leurs prix pour vendre, et les transactions sur le marché sont moroses.
(3) Cuivre importé : Le 25 juin, les prix des warrants oscillaient entre 32 et 48 dollars/tonne, avec une date de livraison (QP) en juillet, et le prix moyen est resté inchangé en glissement mensuel. Les prix des connaissements de bord (B/L) oscillaient entre 50 et 68 dollars/tonne, avec une QP en juillet, et le prix moyen a chuté de 1 dollar/tonne en glissement mensuel. Les prix du cuivre EQ (CIF B/L) oscillaient entre 4 et 16 dollars/tonne, avec une QP en juillet, et le prix moyen a chuté de 1 dollar/tonne en glissement mensuel. Les prix sont cotés en référence aux arrivées de marchandises à la mi-fin juillet. Globalement, le marché au comptant a été morose cette semaine, les acheteurs et les vendeurs adoptant tous deux une attitude d'attente.
(4) Cuivre secondaire : Le 25 juin, le prix des matières premières de cuivre secondaire a augmenté de 100 yuan/tonne en glissement mensuel. Le prix du cuivre clair nu à Guangdong était de 72 700-72 900 yuan/tonne, en hausse de 100 yuan/tonne par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le cuivre cathodique et le cuivre de récupération était de 1 173 yuan/tonne, en hausse de 73 yuan/tonne en glissement mensuel. L'écart de prix entre le fil de cuivre cathodique et le fil de cuivre secondaire était de 1 135 yuan/tonne. Selon une enquête de SMM, à mesure que les prix du cuivre ont rebondi, l'écart de prix entre le fil de cuivre cathodique et le fil de cuivre secondaire s'est élargi. Les entreprises de fil de cuivre secondaire ont rapporté que les commandes se rétablissaient. Cependant, en raison des pertes continues des ventes, elles n'ont pas pris de commandes excessives.
(5) Stocks : Le 25 juin, les stocks de cuivre cathodique à la LME ont diminué de 1 200 tonnes pour atteindre 93 475 tonnes. Le même jour, les stocks de warrants à la SHFE ont diminué de 955 tonnes pour atteindre 21 470 tonnes.
Prix : Sur le plan macroéconomique, Trump a annoncé qu'il croyait que la guerre entre Israël et l'Iran avait pris fin et que les États-Unis tiendraient des pourparlers avec l'Iran la semaine prochaine, sans considérer qu'un accord nucléaire était nécessaire. Cela a atténué le sentiment d'aversion au risque sur le marché. De plus, le marché s'attendait largement à ce que la Fed américaine reprenne bientôt son cycle de baisse des taux d'intérêt, ce qui a entraîné une baisse de l'indice du dollar américain et a soutenu les prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, la plupart des entreprises ont progressivement terminé leurs plans de déstockage et, actuellement, le marché dispose d'une offre limitée. Il est prévu que les prix de certains approvisionnements rares augmenteront aujourd'hui. Globalement, avec la baisse importante du dollar américain, les prix du cuivre devraient être soutenus aujourd'hui.
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[Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte de données du marché et sur l'évaluation globale réalisée par l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies ici sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas se fier uniquement à ces informations pour un jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]
