Commentaire matinal de SMM sur l'alumine du 23 juin
Marché à terme :La veille, le contrat à terme le plus actif sur l'alumine ag2509 a ouvert à 2 900 yuan/t, avec un haut à 2 925 yuan/t, un bas à 2 896 yuan/t et a clôturé à 2 918 yuan/t, en hausse de 12 yuan/t, soit 0,41 %, avec un volume d'intérêts ouverts de 293 000 contrats.
Aspect du minerai :Au 23 juin, l'indice SMM Import Bauxite Index était de 74,41 $/t, en baisse de 0,02 $/t par rapport à la séance précédente. Le prix moyen CIF de la bauxite guinéenne SMM était de 74,5 $/t, inchangé par rapport à la séance précédente. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 70 $/t, inchangé par rapport à la séance précédente. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 61 $/t, inchangé par rapport à la séance précédente.
Actualités du secteur :
(1) Un blocus du détroit d'Ormuz affecterait-il la bauxite et l'alumine ? Selon l'analyse de SMM, l'impact sur la Chine devrait être limité. La Chine importe peu de bauxite via le détroit d'Ormuz. La Chine exporte une petite quantité d'alumine vers le Moyen-Orient, mais le volume est relativement faible, totalisant environ 150 000 tonnes de janvier à mai 2025, soit 13 % du total des exportations. En cas de blocus du détroit d'Ormuz, il devrait affecter les importations d'alumine et de bauxite vers le Moyen-Orient. Le blocus pourrait entraîner une hausse des prix du pétrole brut, entraînant une hausse des taux de fret maritime pour la bauxite et l'alumine. Cependant, l'impact sur les prix du fret maritime à long terme pour la bauxite guinéenne devrait être limité, tandis que les taux de fret spot pourraient être affectés, avec une hausse limitée des prix de la bauxite. Certains participants au marché estiment que la probabilité d'un blocus du détroit d'Ormuz est faible et qu'il devrait avoir peu d'impact concret sur le marché. Selon SMM, à partir du 20 juin, une grande raffinerie d'alumine du Shandong a ajusté le prix d'achat de la soude caustique liquide à membrane ionique à 32 %, en le réduisant de 20 yuan/t par rapport au prix de base de 800 yuan/t. Le prix de sortie d'usine dans le cadre du système de double facturation a été fixé à 780 yuan/t (environ 2 438 yuan/t convertis à une concentration de 100 %).
(2) Une grande raffinerie d'alumine du Shandong réduit le prix d'achat de la soude caustique liquide : Selon SMM, à partir du 21 juin, une grande raffinerie d'alumine du Shandong a ajusté le prix d'achat de la soude caustique liquide à membrane ionique à 32 %, en le réduisant de 20 yuan/t par rapport au prix de base de 780 yuan/t. Le prix ex-usine dans le cadre du système à deux factures a été fixé à 760 yuan/t (environ 2 375 yuan/t convertis à une concentration de 100 %).
(3) Transactions d'alumine à l'étranger : Le 20 juin, 30 000 tonnes d'alumine ont été échangées à l'étranger à un prix de transaction de 366 $/t FOB Inde.
Rapport quotidien sur l'écart entre les prix au comptant et à terme :Selon les données de SMM, le 23 juin, l'indice SMM Alumine était en prime de 273,34 yuan/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30.
Rapport quotidien sur les warrants :Le 23 juin, le volume total enregistré de warrants d'alumine a diminué de 5 394 tonnes par rapport au jour de bourse précédent, pour s'établir à 37 500 tonnes. Le volume total enregistré de warrants d'alumine dans la région du Shandong est resté inchangé par rapport au jour de bourse précédent, à 0 tonne. Le volume total enregistré de warrants d'alumine dans la région du Henan est resté inchangé par rapport au jour de bourse précédent, à 0 tonne. Le volume total enregistré de warrants d'alumine dans la région du Guangxi est resté inchangé par rapport au jour de bourse précédent, à 2 701 tonnes. Le volume total enregistré de warrants d'alumine dans la région du Gansu est resté inchangé par rapport au jour de bourse précédent, à 0 tonne. Le volume total enregistré de warrants d'alumine dans la région du Xinjiang a diminué de 5 394 tonnes par rapport au jour de bourse précédent, pour s'établir à 37 500 tonnes.
Marché à l'étranger :Au 23 juin 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 370 $/t, avec un taux de fret maritime de 22,6 $/t. Le taux de vente USD/CNY oscillait autour de 7,2. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur d'environ 3 276 yuan/t dans les principaux ports nationaux, soit 111,18 yuan/t de plus que le prix de l'alumine nationale. La fenêtre d'importation d'alumine est restée fermée.
Résumé :
La semaine dernière, certaines raffineries d'alumine ont terminé leur maintenance et ont repris leur production. Dans le même temps, compte tenu des coûts des minerais, de nouvelles réductions de production ont été signalées. La capacité opérationnelle des raffineries d'alumine a connu des hausses et des baisses. Dans l'ensemble, la capacité opérationnelle des raffineries d'alumine a diminué de 440 000 tonnes/an par rapport au mois précédent, pour s'établir à 88,57 millions de tonnes/an la semaine dernière. L'offre d'alumine au comptant est restée souple. La semaine dernière, le stock total d'alumine dans les alumineries a augmenté de 8 600 tonnes, pour s'établir à 2 655 000 tonnes. À court terme, les fondamentaux du marché de l'alumine devraient rester relativement souples, et les prix de l'alumine au comptant devraient légèrement baisser. Hier, le marché à terme a connu une fluctuation à la hausse lors de la séance du matin en raison de l'annonce du blocus du détroit d'Ormuz. Cependant, après avoir estimé que cela n'aurait pas d'impact temporaire sur l'approvisionnement en minerai importé en Chine, le marché à terme a reculé. À l'avenir, il est nécessaire de surveiller en permanence les évolutions de la capacité opérationnelle et de la rentabilité des entreprises nationales d'alumine.
[Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche et d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas se fier à ces informations pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
