Jeudi, heure locale, la Banque nationale suisse (BNS) a annoncé une réduction de 25 points de base de son taux directeur, le portant à 0 %, en réponse à la baisse de l’inflation, aux pressions à la hausse sur le franc suisse et aux incertitudes économiques liées aux politiques commerciales américaines.
Il s’agit de la sixième réduction de taux de la BNS depuis le début du cycle d’assouplissement en mars 2024, amenant la Suisse au bord d’une politique de taux d’intérêt négatifs.
Dans sa dernière déclaration, la BNS a déclaré : « Les pressions inflationnistes se sont atténuées par rapport au trimestre précédent. Avec l’assouplissement de la politique monétaire d’aujourd’hui, la BNS répond à ces pressions inflationnistes plus faibles. »
« La BNS continuera à surveiller de près la situation et à ajuster sa politique monétaire si nécessaire pour garantir que l’inflation reste dans une fourchette compatible avec la stabilité des prix à moyen terme », a ajouté la banque.
Avant cette réduction de taux, le taux d’inflation annuel de la Suisse est devenu négatif (-0,1 %) en mai pour la première fois en quatre ans, tombant en dehors de la fourchette cible de la BNS de 0 à 2 %. Cela signifie que, alors que la plupart des pays sont aux prises avec l’inflation, la Suisse est confrontée à la déflation.
Cependant, la déflation n’est pas rare en Suisse, ayant eu lieu dans les années 2010 et 2020, la force du franc suisse étant un facteur important à l’origine de cette tendance.
Dans son scénario de base, la BNS s’attend à ce que la croissance économique mondiale ralentisse au cours des prochains trimestres, tandis que l’inflation aux États-Unis devrait augmenter et que les pressions inflationnistes en Europe diminueront davantage.
La BNS a souligné que les perspectives économiques mondiales restent très incertaines, avec la possibilité de nouvelles augmentations des barrières commerciales entraînant un nouveau ralentissement de la croissance économique mondiale, bien qu’il ne soit pas exclu que le soutien de la politique budgétaire à la croissance économique puisse dépasser les attentes.
Alors que la BNS réduit ses taux d’intérêt, les banques centrales du monde entier sont occupées, la banque centrale norvégienne ayant annoncé de manière inattendue sa première réduction de taux en cinq ans et la Banque d’Angleterre devant prendre sa décision sur les taux d’intérêt plus tard.
L’économiste d’UBS Alessandro Bee a commenté : « La réduction de taux de la BNS est due au renforcement continu du franc suisse, et les perspectives économiques de la Suisse sont devenues plus fragiles suite aux tarifs du « Jour de la libération ». La Banque nationale suisse (BNS) espère empêcher une nouvelle appréciation du franc suisse, ce qui pourrait aider les exportateurs suisses et également prévenir de nouvelles baisses de l’inflation. »
Notamment, le franc suisse s’est apprécié d’environ 11 % par rapport au dollar américain depuis le début de l’année, les investisseurs cherchant des valeurs refuge. Cela a rendu les biens importés moins chers, contribuant ainsi à la baisse de l’inflation.
Charlotte de Montpellier, économiste senior chez ING, a affirmé : « En tant que monnaie refuge, le franc suisse a tendance à s’apprécier lorsque les marchés mondiaux sont sous pression, ce qui fait baisser systématiquement les prix des produits importés. » La Suisse est une économie petite et ouverte, les importations représentant une part importante de l’IPC.
Dans un contexte de forte incertitude économique mondiale, le franc suisse a continué de se renforcer ces derniers mois et le marché s’attend généralement à ce que cela continue, ce qui pose des défis persistants à la Banque nationale suisse.
La Banque nationale suisse a déclaré qu’elle interviendrait sur le marché des changes si nécessaire pour maintenir l’inflation sur la bonne voie. Cependant, il y a deux semaines, les États-Unis ont placé la Suisse sur une liste de surveillance des pays faisant l’objet d’un suivi pour des pratiques monétaires et commerciales déloyales.
