Marché à terme : Dans la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9 686,5 $US/t, a d'abord augmenté pour atteindre un pic à 9 713 $US/t, puis a fluctué à la baisse pendant la session pour toucher un creux à 9 647,5 $US/t. Il a légèrement rebondi vers la fin de la session et a clôturé à 9 670 $US/t, en baisse de 0,26 %. Le volume des transactions a atteint 13 000 contrats et les positions ouvertes ont atteint 293 000 contrats. Dans la nuit, le contrat SHFE cuivre 2507 le plus actif a ouvert à 78 600 yuan/t, a atteint un pic à 78 690 yuan/t peu après l'ouverture, puis a fluctué à la baisse pour toucher un creux à 78 360 yuan/t pendant la session. Il a rebondi régulièrement vers la fin de la session et a clôturé à 78 560 yuan/t, en hausse de 0,04 %. Le volume des transactions a atteint 20 000 contrats et les positions ouvertes ont atteint 182 000 contrats.
[Résumé de la réunion matinale du cuivre SMM] Actualités : (1) Ivanhoe Mines a annoncé qu'après une suspension temporaire de la production d'un mois, sa mine de cuivre Kakula Ouest en République démocratique du Congo (RDC) a repris sa production. Cette mine souterraine fait partie de la coentreprise de cuivre Kamoa-Kakula de la société. Le 18 mai, la mine a été contrainte de suspendre sa production en raison d'un important afflux d'eau causé par l'activité sismique dans la région. Ivanhoe a fixé un nouvel objectif de production pour la coentreprise Kamoa-Kakula en 2025 : 370 000 à 420 000 tonnes de concentré de cuivre. Sur la base du point médian, cette projection représente une baisse de 28 % par rapport à l'objectif de production précédent de 520 000 à 580 000 tonnes fixé en janvier.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 17 juin, les primes au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 SMM par rapport au contrat 2507 du mois à venir ont été signalées à 180-300 yuan/t, avec une prime moyenne de 240 yuan/t, en hausse de 210 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix des cathodes de cuivre de catégorie 1 SMM était de 78 620-78 810 yuan/t. Dans la session du matin, le contrat SHFE cuivre 2507 a fluctué dans une fourchette de 78 420-78 560 yuan/t. L'écart de prix entre les contrats à terme (BACK) pour le mois suivant a fluctué entre 150 et 190 yuan/t. La négociation a officiellement commencé pour le contrat SHFE cuivre 2507, mais les bons de livraison n'ont pas été libérés. Malgré l'approvisionnement en provenance de Russie, il n'a pas été largement acheté par les participants du marché en aval, ce qui a entraîné une rareté de l'offre au comptant. Les primes au comptant ont principalement été transigées autour de 200 yuan/t pendant la journée. Les primes de l'offre non enregistrée étaient de 70-120 yuan/t. On s'attend à ce que les bons de livraison non appariés soient libérés tôt demain et que les fournisseurs vendent à des prix plus bas dans la session du matin, avec la possibilité que le centre des primes se déplace à la baisse.
(2) Guangdong : Le 17 juin, les primes au comptant du cathode de cuivre n° 1 du Guangdong par rapport au contrat du mois à terme ont été signalées à 180-260 yuans/t, avec une prime moyenne de 220 yuans/t, en hausse de 220 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Les primes du cuivre SX-EW étaient de 110-130 yuans/t, avec une prime moyenne de 120 yuans/t, en hausse de 220 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen du cathode de cuivre n° 1 du Guangdong était de 78 695 yuans/t, en hausse de 105 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent, et le prix moyen du cuivre SX-EW était de 78 595 yuans/t, en hausse de 105 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Dans l'ensemble, les primes au comptant ont fortement augmenté après le report du contrat, mais les achats en aval ont été modérés et l'activité commerciale globale a été meilleure qu'hier.
(3) Cuivre importé : Le 17 juin, les prix des warrants se situaient entre 30 et 48 dollars/t, avec un QP en juin, et le prix moyen est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les prix des connaissements se situaient entre 48 et 72 dollars/t, avec un QP en juillet, et le prix moyen est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissement) se situaient entre 4 et 18 dollars/t, avec un QP en juillet, et le prix moyen est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les cotations ont fait référence aux cargaisons arrivant fin juin et début juillet. Le marché du cuivre en dollars américains est resté morose. Affecté par la pénurie de concentrés de cuivre, JX Nippon Mining & Metals Corporation a publié une annonce officielle déclarant un prochain plan de réduction de la production, le volume de réduction spécifique devant encore être déterminé. La structure de backwardation du cuivre sur le LME a continué de s'élargir dans les mois à terme, et une structure de backwardation normalisée pourrait devenir une tendance au second semestre. Dans l'ensemble, les fournisseurs ont principalement choisi de retenir les cargaisons, tandis que la volonté de consommation en aval était également faible, ce qui a entraîné une faible offre et une faible demande sur le marché dans son ensemble.
(4) Cuivre secondaire : Le 17 juin, le prix des matières premières de cuivre secondaire a diminué de 200 yuans/t par rapport au mois précédent. Le prix du cuivre nu brillant au Guangdong se situait entre 72 700 et 72 900 yuans/t, en baisse de 200 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le cathode de cuivre et la ferraille de cuivre était de 1 263 yuans/t, en hausse de 193 yuans/t par rapport au mois précédent. L'écart de prix entre la tige de cathode de cuivre et la tige de cuivre secondaire était de 1 170 yuans/t. Selon l'enquête de SMM, la mise en œuvre effective de la « facturation inversée » variait selon les villes et les districts de la province de l'Anhui, laissant les entreprises locales temporairement incertaines quant à la manière de réagir et de gérer la situation. En conséquence, certaines entreprises ont signalé que les fours à creuset avaient été arrêtés depuis longtemps et ne reprendraient la production qu'après la mise en œuvre unifiée des politiques dans la province de l'Anhui.
(5) Stocks : Le 17 juin, les stocks de cathodes de cuivre à la LME ont augmenté de 225 tonnes métalliques pour atteindre 107 550 tonnes métalliques. Le 17 juin, les stocks de warrants à la SHFE ont augmenté de 7 490 tonnes métalliques pour atteindre 54 541 tonnes métalliques.
Prix : Sur le plan macroéconomique, les données ont montré que les ventes au détail aux États-Unis ont diminué plus que prévu en mai, mais les dépenses de consommation sont restées soutenues par une croissance robuste des salaires, et l'indice du dollar américain s'est affaibli. Cependant, à mesure que le marché a assimilé les données, le dollar américain a inversé ses pertes et les prix du cuivre ont d'abord augmenté, puis ont chuté. Sur le plan fondamental, le premier jour de négociation du contrat SHFE cuivre 2507, aucun warrant n'a été libéré. Bien que les cargaisons russes aient été complétées, elles ont été difficiles à acheter en grande quantité par les clients en aval, ce qui a entraîné une circulation de cargaisons au comptant tendue. Il est prévu que des warrants de livraison non appariés pourraient être libérés à l'avance demain, et les fournisseurs pourraient vendre à des prix plus bas lors de la séance du matin, avec le risque d'un déplacement à la baisse du centre de prime. En résumé, compte tenu de la présence de facteurs baissiers, il est prévu que le potentiel de hausse des prix du cuivre sera limité aujourd'hui.
[Les informations fournies sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas s'y fier comme substitut à un jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients ne sont pas liées à SMM.]
