17 juin 2025 : Revue quotidienne du contrat le plus négocié sur le marché à terme du Shanghai (SHFE) pour l’étain
Le contrat le plus négocié sur le marché à terme du Shanghai (SHFE) pour l’étain est resté dans la moyenne aujourd’hui, ouvrant à 264 400 yuan/t, atteignant un plus haut de 265 560 yuan/t et un plus bas de 263 020 yuan/t, avant de clôturer à 263 730 yuan/t, en baisse de 0,3 % par rapport à la séance précédente, avec un volume de transactions de 17,375 milliards de yuan. L’activité du marché a légèrement diminué, la fourchette de fluctuation des prix se rétrécissant à 260 000-265 000 yuan/t dans un contexte de bras de fer intensifié entre acheteurs et vendeurs.
Poids du secteur traditionnel : L’électronique grand public est entrée dans la saison morte, les commandes de téléphones portables et d’ordinateurs personnels étant dominées par des « petites quantités et de multiples commandes ». La demande en fer-blanc et en produits chimiques est restée stable, mais les prix élevés ont freiné la volonté d’achat en aval, entraînant une lenteur des transactions sur le marché au comptant, avec un volume de transactions quotidiennes dépassant à peine 10 tonnes.
Pression du sentiment macroéconomique
Prudence avant la réunion de la Fed américaine : Le marché s’attend largement à ce que la Fed américaine maintienne les taux inchangés, mais des ajustements potentiels de formulation entre « colombe » et « faucon » dans la déclaration de politique pourraient déclencher des fluctuations du dollar américain, réprimant indirectement l’appétit pour le risque sur les métaux. Les incertitudes entourant les politiques tarifaires sino-américaines et les tensions géopolitiques (par exemple, les conflits au Moyen-Orient) ont également renforcé le sentiment d’attentisme du marché.
Le contrat le plus négocié sur le marché à terme de Londres (LME) pour l’étain a clôturé à 32 425 $/t, en baisse de 0,38 % par rapport à la veille.
Faiblesse technique : Une cassure sous le niveau de support de 32 400 $/t pourrait entraîner un test de la fourchette 31 000-32 000 $/t. Si le sentiment macroéconomique s’améliore ou si les augmentations de l’offre sont inférieures aux attentes, les prix pourraient rebondir à 33 000 $/t.
À court terme, la contradiction centrale des prix de l’étain sur le SHFE réside dans le bras de fer entre le soutien des stocks faibles et le recul de la demande marginale, aggravé par les fluctuations du sentiment macroéconomique :
Catalyseur haussier : Si la Fed américaine signale une orientation « colombe » ou si la reprise de la production au Myanmar accuse des retards importants, les prix pourraient tester le niveau de résistance de 265 000 yuan.
Risques baissiers : L’approfondissement de la demande en saison morte, les cassures des prix de l’étain sur le LME et les attentes croissantes d’une accumulation des stocks nationaux pourraient faire redescendre les prix au seuil psychologique de 260 000 yuan.
