6.17 Résumé de la réunion du matin
Actualités macroéconomiques :
(1) Le Bureau national des statistiques (BNS) a annoncé aujourd'hui qu'en mai, le chiffre d'affaires total de la vente au détail de biens de consommation a atteint 4 132,6 milliards de yuans, en hausse de 6,4 % en glissement annuel. Hors automobiles, le chiffre d'affaires de la vente au détail de biens de consommation s'est élevé à 3 731,6 milliards de yuans, en hausse de 7,0 % en glissement annuel. De janvier à mai, le chiffre d'affaires total de la vente au détail de biens de consommation a été de 20 317,1 milliards de yuans, en hausse de 5,0 % en glissement annuel. Hors automobiles, le chiffre d'affaires de la vente au détail de biens de consommation a été de 18 432,4 milliards de yuans, en hausse de 5,6 % en glissement annuel.
(2) Les dernières données financières publiées par la Banque populaire de Chine ont montré que le taux de croissance de la masse monétaire au sens large (M2) est resté globalement stable et que le taux de croissance du financement social global est resté à un niveau relativement élevé. À la fin de mai, le stock du financement social global s'est élevé à 426 160 milliards de yuans, en hausse de 8,7 % en glissement annuel, soit 0,3 point de pourcentage de plus qu'à la même période l'année dernière. En mai, le financement social global en variation a été de 2 290 milliards de yuans, soit une augmentation de 22,47 milliards de yuans en glissement annuel. La M2 a augmenté de 7,9 % en glissement annuel, la masse monétaire au sens étroit (M1) a augmenté de 2,3 % en glissement annuel et le solde des prêts en RMB a augmenté de 7,1 % en glissement annuel, restant autour de 8 % après ajustement de l'impact du remplacement de la dette des gouvernements locaux. Sur la base des tendances historiques, les activités économiques ont tendance à être plus actives en juin, ce qui entraîne une augmentation correspondante de la demande de financement. Il est prévu que la croissance des agrégats financiers restera stable dans la prochaine phase.
Nickel raffiné :
Marché au comptant :
Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné n°1 SMM était de 119 400-122 050 yuans/t, avec un prix moyen de 120 725 yuans/t, soit une baisse de 775 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. La fourchette de cotation des primes au comptant du nickel raffiné n°1 Jinchuan était de 2 400-2 600 yuans/t, avec une prime moyenne de 2 500 yuans/t, inchangée par rapport au jour de bourse précédent. La fourchette de cotation des primes et des escomptes au comptant du nickel électrolytique des principales marques nationales était de 0-400 yuans/t.
Marché à terme :
Le contrat le plus négocié sur le nickel à la SHFE (NI2507) a ouvert à la baisse lors de la session de nuit de vendredi dernier et a fluctué à la hausse, mais le prix a continué de s'affaiblir lors de la session de journée d'aujourd'hui, tombant à un creux de 119 000 yuans/t. À 11 h 30, le nickel coté à la SHFE a clôturé à 119 690 yuan/t, en baisse de 340 yuan/t, soit 0,28 % par rapport à la séance précédente.
À court terme, les cours du nickel devraient fluctuer dans une fourchette comprise entre 118 000 et 123 000 yuan/t. Si l'Indonésie resserre sa politique concernant le minerai de nickel, cela pourrait déclencher un rebond par phases. Toutefois, à moyen et long termes, la pression de l'excédent est difficile à résoudre et, associée au manque de demande croissante, la marge de hausse des cours du nickel est limitée.
Sulfate de nickel :
Le 16 juin, l'indice des prix du sulfate de nickel de qualité batterie SMM était de 27 577 yuan/t. La fourchette de cotation du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 580 à 28 050 yuan/t, avec un prix moyen stable en glissement hebdomadaire.
Côté coût, les cours du nickel à la LME ont légèrement baissé cette semaine. Côté demande, malgré des signes de reprise de la demande de sels de nickel en glissement mensuel en juin, la demande globale reste dans une phase basse. Affectés par certains stocks de matières premières et une faible demande de commandes, pendant la période traditionnelle d'achats de cette semaine, les activités d'enquête et de transaction de sels de nickel par les entreprises de précurseurs ont été faibles. Côté offre, la situation de signature de commandes des producteurs de sels de nickel pour juin était médiocre, certaines grandes entreprises de sels de nickel prévoyant de procéder à des arrêts de maintenance en juin. Compte tenu de la faiblesse de la demande et de la baisse des coûts, certains producteurs de sels de nickel ont déjà montré des signes d'assouplissement des prix.
Pour l'avenir, compte tenu de la demande en aval toujours médiocre et de l'affaiblissement du pouvoir de négociation de certains acheteurs, il est prévu que les cours des sels de nickel pourraient encore s'affaiblir à court terme.
NPI :
Le 16 juin, le NPI de haute qualité à 8-12 % coté par SMM était en moyenne à 930 yuan/mtu (départ usine, taxes comprises), en baisse de 3,5 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre, au niveau national, la baisse des prix des produits finis a entraîné une augmentation des pertes pour les fonderies, les fonderies de l'est de la Chine entrant dans un état de maintenance et réduisant leur production. En Indonésie, les primes pour le minerai de nickel saprolite restent à des niveaux élevés, maintenant la ligne de coût du minerai de nickel ferme. De plus, la tendance à passer au matte de nickel de haute qualité n'a pas été suivie et la capacité RKEF actuelle produit toujours principalement du NPI de haute qualité, avec une production globale susceptible d'augmenter en glissement mensuel. Côté demande, les principales aciéries inoxydables ont une proportion élevée de contrats à long terme pour les matières premières et il y avait un volume considérable de commandes au comptant avant le début de ce mois, ce qui entraîne une faiblesse de la demande d'achats externes actuellement. Compte tenu des stocks élevés d'acier inoxydable sur le marché, la pression de déstockage est importante et certaines aciéries d'acier inoxydable réduisent leur production d'acier brut, ce qui affaiblit la demande pour les NPI de haute qualité. Aujourd'hui, l'activité d'enquête sur le marché était faible et l'excédent de l'offre et de la demande de NPI de haute qualité a exercé une pression sur les prix. Dans l'ensemble, la tendance du marché acheteur devrait persister à court terme et le centre du marché des NPI de haute qualité pourrait à nouveau baisser.
Acier inoxydable :
SMM a rapporté le 16 juin qu'aujourd'hui, le marché à terme de l'acier inoxydable a continué de montrer une tendance faible, fluctuant dans la fourchette de 12 600 à 12 500 yuans/tonne. Les cotations à vue de l'acier inoxydable sont restées globalement stables, mais les négociants ont généralement signalé que les transactions restaient médiocres. Alors que la saison morte approche, bien que les prix de l'acier inoxydable soient tombés à des niveaux relativement bas, dans un contexte d'offre abondante, les clients en aval adoptent une attitude prudente d'attente, se livrant principalement à des achats juste-à-temps, ce qui rend difficile une reprise significative des prix. Cet après-midi, Tsingshan a abaissé le prix des tôles 201, avec une réduction générale de 70 à 100 yuans/tonne, dans le but de stimuler les transactions.
Sur le marché à terme, le contrat le plus négocié 2508 a fluctué. À 10 h 30, le SS2508 était coté à 12 560 yuans/tonne, soit une hausse de 20 yuans/tonne par rapport au jour de négociation précédent. Les primes et les escomptes à vue pour le 304/2B à Wuxi se situaient entre 360 et 610 yuans/tonne. Sur le marché à vue, les prix des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et à Foshan étaient tous deux cotés à 7 750 yuans/tonne ; les prix moyens des bobines laminées à froid non coupées 304/2B étaient de 12 875 yuans/tonne à Wuxi et de 12 875 yuans/tonne à Foshan ; les prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi et à Foshan étaient tous deux de 24 000 yuans/tonne ; les prix des bobines laminées à chaud 316L/NO.1 dans les deux régions étaient cotés à 23 350 yuans/tonne ; les prix des bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi et à Foshan étaient tous deux de 7 500 yuans/tonne.
Actuellement, le marché de l'acier inoxydable est profondément enlisé dans la saison morte de la consommation traditionnelle, la demande en aval restant faible. Malgré les pertes généralisées subies par les entreprises et les réductions de production mises en œuvre par certaines aciéries, l'offre actuelle reste à un niveau historiquement élevé pour la même période en raison de la grande base de production de la période précédente, ce qui entraîne une contradiction de suroffre importante. Les aciéries et les agents en acier inoxydable subissent une pression croissante pour écouler leurs stocks, le pessimisme du marché se répandant et les négociants se livrant à une concurrence de vente, ce qui fait baisser les prix de l'acier inoxydable. Le côté des matières premières est également sous pression, les prix du NPI de haute qualité rencontrant une résistance à la hausse en raison des anticipations de réduction de la production par les aciéries ; les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone continuent de baisser, affaiblissant encore plus le soutien des coûts pour l'acier inoxydable. Si les réductions de production ultérieures sont inférieures aux attentes, la tendance à la baisse des prix de l'acier inoxydable pourrait persister à court terme dans un contexte de demande faible en période creuse.
Minerai de nickel :
Prix du minerai de nickel philippin restent élevés, les entreprises nationales pourraient être contraintes de choisir entre des achats à prix élevés ou des réductions de production
La semaine dernière, les prix du minerai de nickel philippin sont restés stables. Le prix CAF du minerai de nickel latéritique philippin à 1,3 % de nickel était de 44 à 45 dollars/tme, tandis que le prix FOB était de 34 à 36 dollars/tme ; le prix CAF du minerai à 1,5 % de nickel était de 59 à 60 dollars/tme, et le prix FOB de 49 à 51 dollars/tme. Côté offre et demande, côté offre, bien que les principaux points de chargement de minerai de nickel aux Philippines aient connu des précipitations, la saison des pluies persistante au cours de la semaine a considérablement affecté le rythme de chargement des mines de nickel, avec des retards plus importants que prévu. Côté demande, les prix du NPI en aval ont de nouveau chuté et les fonderies nationales de NPI ont continué à subir de lourdes pertes, ce qui a refroidi le sentiment d'achat des matières premières, le soutien de la demande pour les prix du minerai de nickel s'affaiblissant encore plus. Pour les exportations vers l'Indonésie, la demande indonésienne de minerai de nickel philippin a augmenté et les prix persistamment élevés du minerai de nickel en Indonésie ont renforcé la réticence des mines philippines à céder sur les prix. À l'avenir, la lutte actuelle des prix entre l'amont et l'aval, associée aux perturbations des prix en Indonésie, pourrait maintenir les prix du minerai de nickel philippin à un niveau élevé à court terme, contraignant les entreprises nationales à choisir entre des achats à prix élevés ou des réductions de production.
Les prix locaux du minerai de limonite en Indonésie ont augmenté cette semaine, tandis que ceux du minerai de saprolite sont restés stables
Les prix locaux du minerai de limonite en Indonésie ont augmenté cette semaine, tandis que ceux du minerai de saprolite sont restés stables. En termes de primes, la prime dominante pour le minerai de nickel latéritique local indonésien est restée à 26-28 dollars/tme cette semaine.
Pour le minerai de saprolite, le prix livré usine de SMM pour le minerai de nickel latéritique local indonésien à 1,6 % de nickel était de 54,3 à 57,3 dollars/tmc, stable d'une semaine sur l'autre ; pour le minerai de limonite, le prix livré usine de SMM pour le minerai de nickel latéritique local indonésien à 1,3 % de nickel est passé à 26 à 28 dollars/tmc, soit une hausse de 1 dollar/tmc ou de 3,8 % en glissement annuel. En ce qui concerne le minerai de saprolite, côté offre, la saison des pluies reste le principal facteur contribuant à l'insuffisance de l'approvisionnement en minerai de nickel latéritique (Saprolite), ce qui a un impact négatif sur les activités de production et de transport du minerai. Selon les retours de plusieurs sociétés minières indonésiennes, les fortes précipitations persistantes ont gravement perturbé les opérations, entraînant une pénurie continue de minerai. De plus, certains mineurs n'ont pas encore reçu l'approbation de leurs quotas supplémentaires RKAB, ce qui a partiellement limité les ventes de minerai de nickel sur le marché. Côté demande, selon l'indice du cycle des stocks de minerai de saprolite en Indonésie de SMM, le stock moyen des fonderies de pyrométallurgie en mai a augmenté par rapport à avril, avec un stock moyen de 2,2 mois. Le sentiment d'achat du marché s'est quelque peu affaibli. Dans le même temps, les fonderies indonésiennes de NPI sont toujours confrontées au dilemme de fonctionner à perte, ce qui leur rend difficile de supporter de nouvelles augmentations des prix du minerai de nickel. Par conséquent, il est prévu que les prix du minerai de nickel ne connaîtront qu'une hausse limitée en juin.
En ce qui concerne le minerai de limonite, côté offre, l'approvisionnement en minerai de limonite a été stable récemment, mais la saison des pluies à venir dans la région d'Halmahera devrait avoir un impact sur l'expédition de minerai de nickel latéritique de faible teneur à l'avenir. Côté demande, le parc industriel de MOROWALI, qui avait arrêté sa production en raison d'un accident survenu plus tôt, a maintenant largement repris sa production. La demande s'est renforcée, entraînant une hausse des prix du minerai de limonite cette semaine. À l'avenir, avec deux grands projets de minerai de limonite devant démarrer leur production au second semestre, la demande subséquente de minerai de limonite devrait encore augmenter. Dans le même temps, il existe toujours une demande d'approvisionnement interinsulaire, ce qui pourrait encore exacerber les pressions à la hausse sur les prix du minerai. Dans l'ensemble, le prix du minerai de limonite indonésien devrait bien se maintenir.
