Jon Faust, ancien conseiller principal du président de la Fed, Jerome Powell, a récemment déclaré que, bien qu'il soit encore trop tôt pour déterminer comment évoluera le conflit israélo-iranien, la situation au Moyen-Orient représente une « incertitude importante » pour la Réserve fédérale américaine (Fed) et pourrait potentiellement déclencher une récession économique aux États-Unis.
Jon Faust est un économiste monétaire titulaire d'un doctorat en économie de l'Université de Californie à Berkeley. Il est actuellement chercheur au Center for Financial Economics de l'Université Johns Hopkins. Il a été conseiller interne de trois présidents de la Fed : Bernanke, Yellen et Powell, et a travaillé à la Fed américaine pendant près de 20 ans.
Une forte hausse des prix du pétrole pourrait déclencher un ralentissement économique
. Dans une interview accordée aux médias, Faust a déclaré : « Si ce conflit entraîne une augmentation significative des prix du pétrole et affecte davantage l'incertitude et la confiance, il pourrait déclencher un ralentissement économique ».
Il a souligné : « Les récessions économiques surviennent généralement lorsque les consommateurs et les entreprises sont touchés par un choc majeur. Nous pourrions voir cela se dérouler au Moyen-Orient, et la probabilité de ce scénario a légèrement augmenté. »
Le géant de Wall Street, JPMorgan Chase, a averti dans un rapport la semaine dernière que, dans des circonstances géopolitiques extrêmes, en particulier celles impliquant l'Iran, les prix du pétrole pourraient presque doubler, atteignant des niveaux de 120 à 130 dollars le baril.
Points clés de la réunion sur les taux d'intérêt de cette semaine
La Fed américaine tiendra une réunion les 17 et 18 juin pour fixer les politiques de taux d'intérêt. Le marché s'attend largement à ce que la banque centrale maintienne les taux d'intérêt inchangés pour la quatrième fois consécutive. Depuis décembre dernier, la Fed américaine a maintenu le taux directeur dans la fourchette de 4,25 % à 4,5 %.
Faust a souligné que le point clé de la réunion sur les taux d'intérêt de cette semaine est de savoir si Powell précisera davantage si le risque futur est plus susceptible d'être une flambée de l'inflation ou un affaiblissement du marché du travail. « Cela fournira des indications sur l'orientation politique de cette année », mais jusqu'à présent, la Fed américaine n'a pas montré de préférence claire pour l'une ou l'autre direction.
Powell a déjà indiqué que les tarifs douaniers de Trump sont très susceptibles d'entraîner une augmentation de l'inflation aux États-Unis ou un ralentissement du marché du travail.
En mars de cette année, les responsables de la Fed prévoyaient deux baisses de taux d'intérêt cette année. Les observateurs de la Fed se concentrent maintenant sur la question de savoir si le dernier graphique des projections à court terme, qui sera publié cette semaine, montrera que les décideurs politiques abaissent leurs prévisions concernant le nombre de baisses de taux d'intérêt.
Faust a déclaré qu'il pensait que le soi-disant graphique des projections à court terme ne serait pas très convaincant. Du point de vue actuel, les probabilités que la Fed américaine ne réduise pas les taux d'intérêt, les réduise une fois ou les réduise deux fois cette année sont égales.
Ne pas réduire les taux d'intérêt est une bonne nouvelle.
Le président américain Trump a récemment intensifié la pression sur Powell ces derniers jours, l'exhortant à réduire rapidement les taux d'intérêt. En réponse, Faust a déclaré que, bien qu'il ne soit jamais bon qu'on dise à quelqu'un que son travail n'est pas à la hauteur, ces critiques sont « largement sans rapport » avec la politique de la Fed américaine.
Faust a déclaré que, bien que l'inflation mesurée par l'IPC aux États-Unis en mai ait été inférieure aux prévisions, cela n'a pas ouvert la porte à la Fed américaine pour qu'elle accélère ses actions. Il a souligné que bien que les données aient atténué certaines inquiétudes concernant le « pire scénario » en matière d'inflation, il est encore trop tôt pour juger de l'impact des tarifs douaniers sur l'inflation.
Il a également noté que si la Fed américaine ne réduit pas les taux d'intérêt cette année, ce sera une bonne nouvelle pour tout le monde, à l'exception du président, car cela signifierait que le marché du travail reste robuste et que l'économie américaine ne s'est pas affaiblie au point où une réduction des taux d'intérêt est nécessaire.
Il a également déclaré qu'il subsistait une incertitude importante quant à la manière dont les tarifs douaniers seraient finalement mis en œuvre et à leur impact, les données pourraient ne pas justifier une action de la Fed américaine en septembre, et il prédit une probabilité de 50 % d'une réduction des taux d'intérêt en décembre.
