Cette semaine, les cours du nickel ont affiché une tendance à la baisse. Sur le marché au comptant, le prix moyen du nickel raffiné SMM1# est passé de 123 900 yuan/t en début de semaine à 121 500 yuan/t, soit une baisse de 1,9 %. La prime du nickel Jinchuan est restée comprise entre 2 300 et 2 600 yuan/t cette semaine, sans changement notable par rapport à la semaine dernière. Actuellement, les achats en aval sont toujours principalement motivés par les besoins immédiats, avec une faible volonté d'achat, ce qui se traduit par une activité commerciale généralement moyenne sur le marché au comptant. Sur le marché à terme, le contrat le plus actif sur le nickel à la Bourse de Shanghai des métaux (NI2507) a clôturé à 119 920 yuan/t cette semaine, en baisse de 1,82 %, les cours étant à nouveau tombés sous le seuil clé de 120 000 yuan/t. Les cours du nickel à la LME ont chuté plus fortement que ceux du nickel à la Bourse de Shanghai cette semaine, clôturant à 15 120 $/t, soit une baisse de 2,39 %.
Sur le plan macroéconomique, les données américaines sur les emplois non agricoles de mai ont nettement dépassé les attentes (avec une augmentation de 272 000 emplois), associées à la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) concernant les taux d'intérêt de juin, qui a signalé une position plus « dovish », affaiblissant les anticipations de baisses des taux d'intérêt de la Fed. Le risque d'escalade des droits de douane commerciaux s'est intensifié, les États-Unis ayant annoncé l'imposition de droits de douane supplémentaires sur les appareils ménagers en acier (tels que les machines à laver et les réfrigérateurs) à partir du 23 juin, ce qui a un impact sur la demande finale de nickel dans des secteurs tels que l'acier inoxydable et la galvanoplastie. Le conflit géopolitique au Moyen-Orient s'est fortement intensifié, entraînant une hausse des cours du pétrole brut et de l'or, incitant à un virage vers les actifs refuge et accélérant la baisse des cours du nickel.
En termes de stocks, les stocks dans la zone franche de Shanghai étaient d'environ 5 000 tonnes cette semaine, inchangés en glissement hebdomadaire.
Les stocks sociaux nationaux étaient d'environ 39 400 tonnes, avec une accumulation de stocks d'environ 8 tonnes en glissement hebdomadaire, maintenant une situation de stocks stable.
Cette semaine, le marché du nickel a chuté sous des niveaux clés sous le double impact des pressions macroéconomiques et des excédents d'offre fondamentaux. En l'absence d'améliorations inattendues de la demande ou de contractions significatives de l'offre, il est peu probable que les cours du nickel sortent de la stagnation actuelle, les risques de baisse restant présents. On s'attend à ce que, à court terme, le bas de la fourchette de prix du nickel se situe autour de 115 000 yuan, tandis que le haut subira des pressions à 123 000 yuan.
