Résumé de la réunion matinale SMM Aluminium du 12 juin
Marché à terme : Lors de la séance de nuit du jour de bourse précédent, le contrat SHFE Aluminium 2507 le plus actif a ouvert à 20 230 yuan/t, avec un haut à 20 310 yuan/t, un bas à 20 215 yuan/t et a clôturé à 20 250 yuan/t, inchangé par rapport au règlement précédent. L'aluminium LME a ouvert à 2 489,0 $/t, avec un haut à 2 527,5 $/t, un bas à 2 489,0 $/t et a clôturé à 2 516,5 $/t, en hausse de 0,44 %.
Macroéconomie : (1) Du 9 au 10 juin, heure locale, la première réunion du mécanisme de consultation économique et commerciale sino-américain s'est tenue à Londres, au Royaume-Uni. Les deux parties ont engagé un dialogue franc et approfondi, échangé des points de vue approfondis sur les questions économiques et commerciales d'intérêt commun, parvenu à un consensus de principe sur le cadre de mesures pour la mise en œuvre du consensus important atteint lors de l'appel téléphonique entre les deux chefs d'État le 5 juin et la consolidation des résultats des pourparlers économiques et commerciaux de Genève, et réalisé de nouveaux progrès dans la réponse aux préoccupations économiques et commerciales de chaque partie. (Haussier ★★) (2) Xi Jinping a souligné que la Chine était disposée à mettre en œuvre des mesures de droit de douane zéro pour 100 % des lignes tarifaires pour les produits provenant de 53 pays africains avec lesquels elle entretient des relations diplomatiques, par la signature d'un accord de partenariat économique pour le développement commun, tout en offrant plus de facilités aux pays africains les moins développés pour exporter vers la Chine. (Haussier ★) (3) Les dernières données sur l'inflation aux États-Unis sont restées modérées. Selon le Département du travail des États-Unis, l'IPC a augmenté de 2,4 % en glissement annuel et de 0,1 % en glissement mensuel en mai, tandis que l'IPC de base, excluant les prix des aliments et de l'énergie, a augmenté de 2,8 % en glissement annuel et de 0,1 % en glissement mensuel, les deux étant inférieurs aux attentes. Suite à la publication des données sur l'IPC, le président américain Trump a appelé la Fed américaine à réduire les taux d'intérêt d'un point de pourcentage. Les traders de Wall Street ont également augmenté leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt de la Fed américaine, s'attendant généralement à deux baisses cette année, les swaps de taux d'intérêt indiquant une probabilité de 75 % d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed américaine avant septembre. Cependant, la Fed américaine pourrait continuer à maintenir le cap lors de sa réunion de fixation des taux d'intérêt la semaine prochaine. (Neutre)
Fondamentaux : (1) Selon les statistiques de SMM, les stocks quotidiens de SMM dans trois sites le 11 juin se sont élevés à 344 500 t, en baisse de 11 900 t en glissement mensuel. (Haussier ★) (2) Selon les statistiques de SMM, les stocks sociaux de lingots d'alliage d'aluminium secondaire à Foshan, Ningbo et Wuxi le 11 juin se sont élevés à 16 183 t, en hausse de 279 t par rapport au jour de bourse précédent. (Neutre)
Marché de l'aluminium primaire : Lors de la séance du matin du jour de négociation précédent, le cours de l'aluminium à la SHFE a continué à progresser, dépassant la fourchette de fluctuation étroite autour de 20 300 yuan/t. La disponibilité des marchandises était limitée dans l'est de la Chine, et les fournisseurs en ont profité pour maintenir des primes élevées. Les principales raisons étaient les suivantes : 1) Attente d'une diminution des cargaisons en transit ; 2) Niveaux d'inventaires extrêmement bas sur le marché au comptant ; 3) Achats par les principaux acteurs à des primes élevées sur le marché. Le marché s'est négocié avec une prime de 20 à 30 yuan/t par rapport au prix moyen SMM. Aujourd'hui, l'aluminium SMM A00 était coté à 20 400 yuan/t, soit une hausse de 240 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent, avec une prime de 90 yuan/t par rapport au contrat de juin, soit une hausse de 20 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Sur le marché du centre de la Chine, malgré les faibles niveaux d'inventaires, les fournisseurs ont maintenu des primes élevées, avec des offres allant d'une prime de 10 yuan/t à la parité. Cependant, la situation réelle de l'offre sur le marché du centre de la Chine n'était pas tendue. En raison des faibles niveaux d'inventaires, les fournisseurs étaient réticents à vendre, montrant une forte volonté de retenir les marchandises. Alors que le cours de l'aluminium a continué à augmenter au cours de la journée, les expéditions sur le marché ont commencé à augmenter. Entrant dans le mois de juin, les expéditions des entreprises de transformation en aval ont continué à diminuer presque sans interruption. Les stocks de produits finis ont commencé à s'accumuler, et certaines entreprises ont progressivement commencé à réduire leur production, avec des divergences entre acheteurs et vendeurs. SMM a enregistré le prix de l'aluminium A00 du centre de la Chine par rapport au contrat 2506 de l'aluminium à la SHFE à 20 350 yuan/t, soit une hausse de 250 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le Henan et Shanghai était de -50 yuan/t, soit une hausse de 10 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Il se négociait avec une prime de 40 yuan/t par rapport au contrat 2506, soit une hausse de 30 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent.
Matières premières d'aluminium secondaire : Le prix au comptant de l'aluminium primaire a bondi de 240 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix au comptant de l'aluminium SMM A00 a clôturé à 20 400 yuan/t, les prix du marché des déchets d'aluminium suivant généralement la même tendance. Alors que la basse saison de juin a commencé, les entreprises de valorisation des déchets en aval ont fait face à une faiblesse des commandes, les achats étant principalement motivés par les besoins immédiats. Hier, les cotations centralisées pour les déchets d'aluminium UBC en balles allaient de 15 050 à 15 550 yuan/t (hors taxes), tandis que les déchets d'aluminium tense déchiquetés étaient cotés entre 15 700 et 17 200 yuan/t (hors taxes). Sur le plan régional, Shanghai, Jiangsu, Shandong et d'autres régions ont suivi de près les fluctuations des prix de l'aluminium, avec des ajustements de prix allant de 200 à 250 yuan/t. Le Jiangxi, Foshan, le Guizhou et d'autres régions ont pris du retard dans l'ajustement des prix de l'aluminium, avec des ajustements de prix allant de 100 à 150 yuan/t. Par produit, les prix des UBC pressés et des déchets d'extrusion d'aluminium mélangés exempts de peinture ont légèrement augmenté de 50 à 100 yuan/t dans l'ensemble, tandis que les prix du fil d'aluminium nu brillant et des déchets d'aluminium déchiquetés tendus ont augmenté de 200 yuan/t. En ce qui concerne l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium, l'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium de coulée mécanique à Shanghai a augmenté de 30 yuan/t par rapport à hier pour atteindre 1 847 yuan/t. L'écart de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'extrusion d'aluminium à Foshan a augmenté de 100 yuan/t par rapport à hier pour atteindre 1 514 yuan/t. On s'attend à ce que le marché des déchets d'aluminium continue de fluctuer à des niveaux élevés.
Alliage d'aluminium secondaire : Sur le marché à terme, le contrat à terme le plus actif sur l'alliage d'aluminium de coulée 2511 a ouvert à 19 200 yuan/t hier, oscillant à la hausse pendant la journée pour atteindre un sommet à 19 525 yuan/t, avant de clôturer à 19 400 yuan/t, soit une hausse de 210 yuan/t par rapport à la clôture précédente, soit un gain de 1,09 %. Le volume des transactions s'est élevé à 27 911 lots, et les positions ouvertes à 10 419 lots (+696 lots). Sur le marché au comptant, le prix de l'aluminium SMM A00 a augmenté de 240 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent pour atteindre 20 400 yuan/t hier. Le prix national SMM ADC12 est resté stable dans la fourchette de 19 800 à 20 000 yuan/t. Hier, le marché ADC12 a généralement maintenu des cotations stables ou en hausse de 100 yuan/t. Actuellement, en période creuse, la faiblesse de la demande continue de limiter sa marge de progression, tandis que le côté des coûts fournit un certain soutien. À court terme, le prix au comptant de l'ADC12 devrait probablement maintenir une fluctuation étroite et limitée, et le statut d'escompte par rapport à l'aluminium A00 pourrait persister. Sur le marché des importations, la cotation CAF pour l'ADC12 importé a continué d'augmenter légèrement pour atteindre 2 400 à 2 420 dollars US/t, le prix au comptant des importations étant signalé autour de 19 100 yuan/t, et la perte d'importation immédiate s'est encore creusée pour atteindre 600 yuan/t. Le prix local de l'ADC12 en Thaïlande, hors taxes, était de 81 à 81,5 bahts thaïlandais/kg.
Résumé : Dans l'ensemble, sur le plan macroéconomique, la réunion de consultation sino-américaine devrait atténuer la guerre commerciale, tandis que le rebond de l'indice PMI manufacturier chinois et l'amélioration des indicateurs d'exportation en mai fournissent un soutien à la demande, indiquant que la résilience de l'économie nationale demeure. Fondamentaux. Actuellement, les faibles stocks et l'anticipation d'une augmentation de la proportion d'aluminium liquide fournissent un soutien solide aux prix de l'aluminium. Cependant, la pression de la saison morte sur le côté de la demande limite la marge de hausse. Les lingots d'aluminium au comptant dans les principales zones de consommation pourraient bientôt faire face à une situation de faiblesse de l'offre et de la demande. À court terme, les prix de l'aluminium sont susceptibles de rester volatils et dans une fourchette de prix. [Les informations fournies sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas se fier à ces informations pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]
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