Marché à terme : Hier soir, le cuivre sur le LME a ouvert à 9 754,5 $US/t. Il a d'abord bien résisté, atteignant un sommet à 9 785,0 $US/t pendant la session volatile, avant de décliner régulièrement jusqu'à un creux à 9 720,5 $US/t. Il a finalement clôturé à 9 725,0 $US/t, en baisse de 0,45 %. Le volume des transactions s'est élevé à 13 107 contrats et les positions ouvertes à 286 326 contrats. La tendance générale a été volatile au début, puis à la baisse. Le contrat SHFE cuivre 2507 a ouvert à 79 150 yuans/t hier soir, atteignant un sommet à 79 290 yuans/t pendant la session et un creux à 79 030 yuans/t à la fin de la session. Il a finalement clôturé à 79 030 yuans/t, en baisse de 0,13 %. Le volume des transactions s'est élevé à 21 972 contrats et les positions ouvertes à 207 858 contrats. La tendance générale a été une hausse initiale suivie d'une baisse volatile.
[Résumé de la réunion du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) Selon les dernières données mondiales du marché des véhicules électriques de Morgan Stanley pour avril, les ventes mondiales de véhicules électriques à batterie (BEV) en avril 2025 ont augmenté de 38 % en glissement annuel, atteignant 1 079 700 unités, le marché chinois contribuant à plus de 60 % des ventes et affichant un taux de croissance annuel de 51 %.
(2) Les activités de transport maritime de conteneurs de la Chine vers les États-Unis ont progressivement augmenté au début du mois de juin, amenant les investisseurs à anticiper une éventuelle deuxième vague de stockage anticipé afin d'éviter les droits de douane avant la saison estivale de transport maritime. Cela pourrait donner des raisons d'être optimistes sur le marché boursier. De plus, les données ont montré que les taux de fret maritime pour les conteneurs expédiés de la Chine et de l'Asie de l'Est vers la côte ouest des États-Unis ont bondi de 94 % au cours de la dernière semaine.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 10 juin, les prix au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 de SMM étaient cotés avec une prime de 20 à 150 yuans/t par rapport au contrat 2506 du mois à venir, avec une prime moyenne de 85 yuans/t, inchangée en glissement mensuel. Alors que le mois de livraison approche sans amélioration de l'écart de prix et que les prix élevés du cuivre freinent les achats en aval, les transactions globales sont faibles. Cependant, compte tenu de la différence importante entre les positions ouvertes actuelles et les stocks de warrants, les warrants devraient augmenter progressivement dans la deuxième moitié de la semaine.
(2) Guangdong : Le 10 juin, les prix au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 du Guangdong étaient cotés avec une prime de 0 à 120 yuans/t par rapport au contrat du mois à venir, avec une prime moyenne de 60 yuans/t, en hausse de 5 yuans/t en glissement mensuel. Dans l'ensemble, avec la hausse des prix du cuivre et la réticence des acheteurs en aval à se précipiter pour acheter en raison de la hausse continue des prix, les échanges globaux ont été plus faibles que la veille.
(3) Cuivre importé : Le 10 juin, les prix des warrants se situaient entre 37 et 49 dollars/tonne métrique, avec une date de livraison en juin, et le prix moyen est resté inchangé en glissement mensuel. Les prix des connaissements embarqués se situaient entre 52 et 80 dollars/tonne métrique, avec une date de livraison en juillet, et le prix moyen est resté inchangé en glissement mensuel. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissement embarqué) se situaient entre 10 et 20 dollars/tonne métrique, avec une date de livraison en juillet, et le prix moyen est resté inchangé en glissement mensuel. Les cotations étaient basées sur les cargaisons qui devaient arriver entre la mi-juin et la fin juin. Dans l'ensemble, les demandes de renseignements et les offres provisoires ont augmenté, mais les primes d'achat et de vente sont restées fragmentées.
(4) Cuivre secondaire : Le 10 juin, les prix des matières premières de cuivre secondaire ont augmenté de 300 yuans/tonne métrique en glissement mensuel. Les prix du cuivre électrolytique nu de Guangdong se situaient entre 73 000 et 73 200 yuans/tonne métrique, soit une hausse de 300 yuans/tonne métrique par rapport au jour de bourse précédent. L'écart de prix entre le cuivre électrolytique et le cuivre de rebut était de 1 539 yuans/tonne métrique, en augmentation continue de 151 yuans/tonne métrique en glissement mensuel. L'écart de prix entre le fil de cuivre électrolytique et le fil de cuivre secondaire est de 1 465 yuans/tonne métrique. Selon l'enquête de SMM, le centre des prix du cuivre continue de se déplacer vers le haut, certains fournisseurs de matières premières de cuivre secondaire commençant à augmenter leurs expéditions, estimant que le sentiment du marché s'améliore progressivement pendant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Si le résultat des pourparlers commerciaux entre les États-Unis et la Chine est inférieur aux attentes après leur conclusion, les prix du cuivre pourraient subir un important repli, entraînant des pertes inutiles. Par conséquent, les fournisseurs de matières premières de cuivre secondaire ont vendu à des prix élevés ces deux derniers jours.
(5) Stocks : Le 10 juin, les stocks de cuivre électrolytique à la LME ont diminué de 2 000 tonnes métriques pour atteindre 120 400 tonnes métriques ; le même jour, les stocks de warrants de la SHFE ont diminué de 496 tonnes métriques pour atteindre 33 746 tonnes métriques.
Prix : Sur le plan macroéconomique, les responsables économiques et commerciaux des États-Unis et de la Chine ont poursuivi leur deuxième journée de consultations à Londres, au Royaume-Uni, le 10 juin. La secrétaire américaine au Commerce, Mme Raimondo, aurait déclaré le 10 que les négociations « progressaient sans encombre ». Selon des sources informées, au cours de ce cycle de consultations, la partie américaine envisage de lever une série de restrictions récemment imposées dans des domaines tels que les logiciels de conception de puces, les pièces de moteurs à réaction, l'éthane et les matières nucléaires. La plupart de ces mesures ont été mises en place ces dernières semaines, dans un contexte de tensions renouvelées dans les relations entre les États-Unis et la Chine, à condition que la Chine assouplisse les restrictions sur les exportations de terres rares. En outre, il est entendu que l'Inde et les États-Unis devraient parvenir à un accord commercial provisoire avant la fin du mois, et que les États-Unis et le Mexique sont sur le point de parvenir à un accord sur les droits de douane à l'importation de l'acier. Dans un contexte d'incertitudes quant aux perspectives commerciales, le sentiment du marché reste prudent et les prix du cuivre ont clôturé en légère baisse. Sur le plan des fondamentaux, les prix élevés du cuivre ont refroidi le sentiment d'achat en aval, l'activité commerciale sur le marché restant relativement faible. Dans l'ensemble, alors que l'annonce des pourparlers entre les États-Unis et la Chine n'a pas encore été publiée, les prix du cuivre devraient fluctuer à des niveaux élevés avant l'annonce.
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[Les informations ci-dessus sont basées sur des données recueillies sur le marché et sur une évaluation globale réalisée par l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies dans cet article sont fournies à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas s'y fier comme à un substitut à leur jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
