Résumé de la réunion du matin du 11 juin
Actualités macroéconomiques :
(1) Le 9 juin, le Conseil des affaires d'État a tenu sa 14e session d'étude thématique sur le thème « Approfondir la réforme du mécanisme de commercialisation des résultats de la recherche scientifique et technique et promouvoir le développement intégré de l'innovation scientifique et technique et de l'innovation industrielle ». Le Premier ministre Li Qiang, qui présidait la session, a souligné la nécessité d'étudier et de mettre en œuvre en profondeur les instructions importantes du secrétaire général Xi Jinping ainsi que les décisions et les déploiements pertinents du Comité central du PCC. Grâce à des efforts concertés sur plusieurs plans, il convient de s'efforcer de surmonter les goulets d'étranglement dans la commercialisation des résultats de la recherche scientifique et technique, d'améliorer efficacement l'efficacité de la commercialisation et de promouvoir le développement innovant.
(2) Selon les données du Bureau national des statistiques (BNS), en mai, l'indice des prix à la consommation (IPC) a diminué de 0,2 % en glissement mensuel et de 0,1 % en glissement annuel. L'IPC de base, à l'exclusion des prix des denrées alimentaires et de l'énergie, a augmenté de 0,6 % en glissement annuel, avec un taux de croissance en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent. L'indice des prix à la production (IPP) des produits industriels a diminué de 0,4 % en glissement mensuel, soit le même taux de baisse que le mois précédent, et de 3,3 % en glissement annuel, avec un taux de baisse en hausse de 0,6 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Les prix dans certains secteurs ont montré une légère amélioration.
Nickel raffiné :
Marché au comptant :
Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné n°1 SMM est de 121 500 à 124 100 yuan/t, avec un prix moyen de 122 800 yuan/t, soit une baisse de 1 100 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette de cotation des primes au comptant du nickel raffiné n°1 de Jinchuan est de 2 300 à 2 500 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 400 yuan/t, inchangée par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette de cotation des primes et des escomptes au comptant du nickel électrolytique des principales marques nationales est de -50 à 300 yuan/t.
Marché à terme :
Le contrat le plus négocié sur le nickel à la Bourse de Shanghai des métaux non ferreux (NI2507) a ouvert à la baisse lors de la session de nuit et a fluctué à la baisse, poursuivant son évolution dans la stagnation lors de la session de jour. À 11 h 30, le nickel à la Bourse de Shanghai des métaux non ferreux a clôturé à 121 600 yuan/t, soit une baisse de 1 090 yuan, soit 0,89 %, par rapport au jour de négociation précédent.
Des signaux positifs ont été émis lors des consultations économiques et commerciales sino-américaines, et les anticipations concernant les réductions des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine divergent. Cependant, la faiblesse de la demande reste difficile à améliorer, et l'excédent de l'offre continue de limiter la hausse des cours du nickel. À court terme, les cours du nickel pourraient fluctuer dans une fourchette comprise entre 118 000 et 123 000 yuan/t.
Sulfate de nickel :
Le 10 juin, l'indice SMM du prix du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 594 yuan/t. La fourchette de cotation du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 580 à 28 050 yuan/t, le prix moyen restant stable en glissement hebdomadaire.
Côté coûts, les cours du nickel sur le LME ont fluctué aujourd'hui. Côté demande, malgré des signes de rebond mensuel de la demande de sels de nickel en juin, la demande globale reste dans une phase de ralentissement. Affectés par la présence de certains stocks de matières premières et la faiblesse de la demande de commandes, les activités d'enquête et de transaction des entreprises de précurseurs pour les sels de nickel ont été faibles pendant la période traditionnelle d'achats de cette semaine. Côté offre, les performances de signature des commandes des producteurs de sels de nickel pour juin ont été médiocres cette semaine, certaines grandes entreprises de sels de nickel envisageant de suspendre leur production pour des travaux de maintenance en juin. Compte tenu de la faiblesse de la demande et de la baisse des coûts, certains producteurs de sels de nickel ont montré des signes d'assouplissement de leurs cotations.
En perspective, compte tenu de la demande en aval qui reste médiocre et de l'affaiblissement du pouvoir de négociation de certains acheteurs, les cours des sels de nickel devraient continuer à s'affaiblir à court terme.
Ferronickel (NPI) :
Au 10 juin, le prix moyen du NPI de haute teneur (8-12 %) SMM était de 946 yuan/mtu (départ usine, taxes comprises), en baisse de 3 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre, au niveau national, les cours du minerai de nickel aux Philippines restent relativement fermes, les fonderies continuant de subir des pertes et la production fonctionnant à un niveau bas. En Indonésie, le cours du minerai de saprolite du commerce intérieur continue d'augmenter, repoussant à nouveau les lignes de coûts des fonderies. La faiblesse du cours des produits finis a conduit à des pertes continues pour les fonderies. Cependant, dans le contexte de la faiblesse de la demande pour les mattes de nickel de haute teneur, l'Indonésie se concentre toujours sur le NPI de haute teneur comme son principal produit, ce qui entraîne une légère augmentation de la production. Côté demande, le secteur de l'acier inoxydable est entré dans la basse saison, certaines aciéries subissant des travaux de maintenance pendant cette période, ce qui entraîne une baisse de la production et un affaiblissement de la demande pour le NPI de haute teneur. De plus, la faiblesse des prix de l'acier inoxydable s'est transmise au secteur des déchets d'acier inoxydable, élargissant l'avantage économique des déchets d'acier inoxydable et exerçant une pression sur les prix de l'IPN de haute qualité. Dans l'ensemble, les prix de l'IPN de haute qualité devraient rester stagnants à court terme.
Acier inoxydable :
Au 10 juin, le marché à terme de l'acier inoxydable a subi un fort recul, les prix à terme ayant chuté de manière significative et franchi le seuil clé de 12 500 yuan/t, pour finalement clôturer à 12 460 yuan/t. La persistance de conditions de négociation moroses sur le marché au comptant a conduit à une accumulation continue des stocks de produits finis dans les aciéries d'acier inoxydable, augmentant la pression pour maintenir les prix. Dans la matinée, la nouvelle de l'annulation des limites de prix par une grande aciérie s'est rapidement répandue, exacerbant encore la panique sur le marché. La volonté des négociants de vendre a augmenté de manière significative, et ils ont adopté des stratégies de promotion des ventes à but lucratif, entraînant une fréquente apparition de marchandises à bas prix sur le marché. Malgré des prix atteignant un creux cyclique, la tendance à la baisse continue a intensifié le sentiment d'attente des acheteurs en aval, sans amélioration substantielle des conditions de négociation sur le marché.
Sur le marché à terme, le contrat 2508 le plus négocié s'est affaibli et a reculé. À 10 h 30, le SS2508 était coté à 12 545 yuan/t, en baisse de 110 yuan/t par rapport à la séance précédente. Les primes/escomptes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient entre 425 et 625 yuan/t. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et à Foshan étaient toutes deux cotées à 7 850 yuan/t ; les bobines laminées à froid non coupées 304/2B avaient un prix moyen de 12 925 yuan/t à Wuxi et de 12 925 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à froid 316L/2B étaient cotées à 24 050 yuan/t à Wuxi et à 24 050 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 étaient cotées à 23 350 yuan/t à Wuxi et à Foshan ; et les bobines laminées à froid 430/2B étaient toutes deux cotées à 7 500 yuan/t à Wuxi et à Foshan.
Actuellement, le marché de l'acier inoxydable est plongé dans la saison morte traditionnelle de la consommation, avec une demande en aval persistamment faible. Malgré des pertes généralisées parmi les entreprises et des réductions de production mises en œuvre par certaines aciéries, l'offre actuelle reste à des niveaux historiquement élevés en raison de la grande base de production au début de la période, exacerbant la suroffre sur le marché. Les aciéries et les agents en acier inoxydable sont confrontés à une pression croissante pour expédier les marchandises. Alors que les aciéries annulent les prix planchers, le pessimisme du marché se répand et les négociants se précipitent pour vendre, faisant baisser les cours de l'acier inoxydable. Le côté des matières premières est également sous pression. Affectées par les anticipations de réduction de la production dans les aciéries, la dynamique haussière des prix de la NPI de haute qualité a été entravée ; les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone continuent de baisser, affaiblissant encore plus le soutien des coûts pour l'acier inoxydable. Si les réductions de production ultérieures sont inférieures aux attentes, dans un contexte de faible demande pendant la saison morte, la tendance à court terme à la baisse des prix de l'acier inoxydable est peu susceptible de s'inverser.
Minerai de nickel :
Les prix du minerai de nickel philippin ont une marge de baisse limitée à court terme en raison des précipitations et de plusieurs facteurs en Indonésie
Les prix du minerai de nickel philippin ont légèrement augmenté la semaine dernière. Les prix CAF du minerai de nickel latéritique philippin (NI1,3 %) expédié en Chine étaient de 44 à 45 dollars/tme, et les prix FOB de 34 à 36 dollars/tme ; les prix CAF du NI1,5 % étaient de 59 à 60 dollars/tme, et les prix FOB de 49 à 51 dollars/tme. En termes d'offre et de demande, du côté de l'offre, bien qu'il y ait eu des précipitations dans les principaux points de chargement de minerai de nickel aux Philippines, le temps pluvieux continu pendant la semaine a eu un impact significatif sur le rythme de chargement des mines de nickel, avec un retard généralement plus important que prévu. Du côté de la demande, bien que les prix de la NPI en aval se soient stabilisés, les fonderies nationales de NPI subissent toujours de lourdes pertes, ce qui freine la dynamique d'achat des matières premières et affaiblit continuellement le soutien de la demande pour les prix du minerai de nickel. En termes d'exportations vers l'Indonésie, à la fin mai, les exportations philippines vers l'Indonésie ont dépassé 4 millions de tonnes, soit une augmentation de plus de 300 % en glissement annuel. La demande indonésienne de minerai de nickel philippin a augmenté, et les prix élevés du minerai de nickel en Indonésie ont continué de renforcer la réticence des mines philippines à céder sur les prix. À l'avenir, avec des négociations importantes sur les prix entre les acteurs en amont et en aval, ainsi que les perturbations des prix en Indonésie, les prix du minerai de nickel philippin pourraient continuer à bien résister à court terme, obligeant les entreprises nationales à choisir entre acheter à des prix élevés ou réduire la production.
La prime sur le minerai indonésien reste stable en juin, les entreprises indonésiennes de NPI de haute qualité continuant de subir des pertes
Les prix du minerai local indonésien se sont légèrement renforcés la semaine dernière. En ce qui concerne les primes, la prime dominante sur le minerai de nickel latéritique local indonésien est restée à 26-30 $/tms la semaine dernière, mais certaines transactions à des prix plus élevés ont été enregistrées. Dans l'ensemble, les prix du minerai saprolitique ont légèrement augmenté la semaine dernière. Le prix SMM livraison-usine du minerai de nickel latéritique local indonésien (1,6 %) était de 54,3-57,3 $/tms, soit une hausse de 0,5 $/tms en glissement hebdomadaire ; pour le minerai de limonite, le prix SMM livraison-usine du minerai de nickel latéritique local indonésien (1,3 %) est resté stable à 25-27 $/tms, soit une hausse de 2 $/tms en glissement hebdomadaire.
En ce qui concerne le minerai saprolitique, du côté de l'offre, les précipitations fréquentes sur les îles de Sulawesi et d'Halmahera continuent d'affecter le chargement du minerai et l'approvisionnement en provenance des mines. Alors que nous entrons dans le second semestre (S2), l'approbation de quotas RKAB supplémentaires a commencé, mais cela reste insuffisant pour atténuer l'offre toujours tendue. Après que certaines mines ont reçu leurs quotas, les prix d'appel d'offres ont atteint de nouveaux sommets, ce qui a au contraire intensifié le sentiment de hausse des prix à court terme. À l'avenir, le marché reste préoccupé par la rapidité d'approbation des quotas RKAB supplémentaires ultérieurs. Du côté de la demande, les fonderies indonésiennes de NPI enregistrent toujours des pertes, ce qui limite leur capacité à accepter des prix plus élevés pour le minerai de nickel. Toutefois, en termes de stocks, les niveaux de stocks des fonderies restent généralement bas et il existe toujours une demande d'achat juste-à-temps. Dans l'ensemble, bien que limitée par la demande en aval, l'offre reste tendue et les mines détiennent toujours un pouvoir de négociation important. Il est courant que les fonderies se livrent à une concurrence pour l'achat de minerai. À l'avenir, étant donné que la prime de juin a déjà été convenue, les prix du minerai saprolitique devraient rester stables à court terme. Si de nouveaux mécanismes d'incitation sont mis en place, il est toujours possible que les prix d'achat des usines augmentent.
En ce qui concerne le minerai de limonite, du côté de l'offre, il n'y a pas eu de changements significatifs dans l'offre de minerai de limonite récemment. Du côté de la demande, certains projets HPAL du parc industriel de MOROWALI précédemment affectés par les inondations ont repris leur production. Les prix du minerai de limonite en juin sont revenus aux niveaux de mars. À l'avenir, on s'attend à la mise en service de deux projets de fusion HPAL de capacités relativement importantes au second semestre, ce qui indique une augmentation importante attendue de la demande en minerai de limonite. De plus, l'île d'Halmahera entrera progressivement dans la saison des pluies, ce qui entraînera une augmentation de la demande d'achat interinsulaire. Dans l'ensemble, les prix du minerai de limonite sont plus susceptibles d'augmenter que de baisser.
