SMM

Cette semaine, le prix moyen du NPI à haute teneur (8-12%) SMM était de 954,6 yuan/mtu (départ usine, taxes comprises), soit une augmentation de 1,3 yuan/mtu en glissement hebdomadaire. Cependant, l'évolution générale des prix du NPI à haute teneur est restée sous pression cette semaine.

Du côté de l'offre, en Chine, bien que le volume des expéditions de minerai de nickel en provenance des Philippines ait continué d'augmenter et que les stocks de matières premières des fonderies nationales soient restés relativement suffisants, les teneurs en nickel des minerais de moyenne et haute teneur dans les principales zones de production de Surigao et de Palawan ont diminué, ce qui pourrait entraîner une baisse de la production métallique des fonderies nationales. En Indonésie, malgré la poursuite de la vigueur de la prime sur le minerai de nickel pyrométallurgique destiné au commerce intérieur, les fonderies ont fait face à une forte pression sur les coûts et la faiblesse des prix des produits finis a conduit à un état de rentabilité inversée pour les fonderies. Certaines lignes de production à coût élevé pourraient donc réduire leurs charges de production. Cependant, en raison de la faible rentabilité de la matte de nickel à haute teneur, les fonderies se concentrent toujours sur le NPI à haute teneur comme leur principal produit, et la production globale pourrait légèrement augmenter.

Du côté de la demande, le marché de l'acier inoxydable était relativement morose après la Fête des Bateaux-Dragons. Les aciéries traditionnelles ont montré une faible volonté d'accepter les prix des matières premières, et les prix d'achat sont restés stables par rapport à la période précédente. À court terme, sous le double impact de l'augmentation de l'offre et de la faiblesse de la demande en aval du NPI à haute teneur, les prix pourraient s'affaiblir.

Du point de vue de l'escompte du NPI à haute teneur par rapport au nickel raffiné, l'escompte moyen du NPI à haute teneur par rapport au nickel raffiné cette semaine était de 266,94 yuan/mtu, soit une augmentation de 1,44 yuan/mtu en glissement hebdomadaire. Le prix du NPI à haute teneur est resté sous pression.

Pour le nickel raffiné, d'un point de vue macroéconomique, pendant la Fête des Bateaux-Dragons, Trump a ajouté de nouvelles dispositions sur les questions tarifaires, prolongeant ainsi l'incertitude des tarifs et entraînant d'importantes fluctuations des variétés de métaux non ferreux cette semaine. Du côté des fondamentaux, la production nationale de nickel raffiné en juin a continué de diminuer en glissement mensuel, mais cela n'a toujours pas pu inverser l'excédent fondamental. La faiblesse de la demande en aval et la faiblesse des transactions de tôles de nickel ont maintenu les prix du nickel sous pression.

Pour le NPI à haute teneur, la baisse de la production d'acier inoxydable a eu un impact négatif sur le côté des matières premières. Le prix au comptant manquait de dynamique à la hausse, et la pression sur le côté des matières premières était importante. Du point de vue du nickel raffiné, l'attendu assouplissement de l'approvisionnement en minerai de nickel en Indonésie ne s'est pas encore concrétisé, et le soutien du centre de coûts du nickel raffiné reste fort. Malgré les facteurs baissiers du point de vue macroéconomique, l'espace de baisse des prix reste limité. On s'attend à ce que les prix du nickel raffiné continuent de fluctuer dans une fourchette. Dans l'ensemble, on s'attend à ce que la remise moyenne du NPI de haute qualité par rapport au nickel raffiné continue de s'élargir et de fluctuer la semaine prochaine. Côté coûts, si le coût de trésorerie du NPI de haute qualité est calculé sur la base des prix du minerai de nickel il y a 25 jours, les pertes des fonderies de NPI de haute qualité se sont approfondies cette semaine.

Côté matières premières, les prix des matières auxiliaires sont restés stagnants cette semaine. Les aciéries ont maintenu des niveaux d'inventaires élevés de coke et de charbon de coke, et la performance du marché à terme du coke et du charbon de coke a également été faible. Par conséquent, le coût des matières auxiliaires pour les fonderies a continué de diminuer cette semaine. Côté minerai, en raison de la forte demande de l'Indonésie pour le minerai de nickel philippin, cela a fourni un soutien aux prix du minerai de nickel de moyenne et haute qualité aux Philippines. Cependant, l'approfondissement des pertes des fonderies cette semaine a été principalement attribué à l'affaiblissement des prix des produits finis. On s'attend à ce que les prix des matières auxiliaires restent stagnants la semaine prochaine, et que la ligne de coûts des matières auxiliaires continue de s'affaiblir. En ce qui concerne le minerai de nickel, en raison de la libération plus lente que prévu du minerai par les mines indonésiennes et des précipitations abondantes aux Philippines, la ligne de coûts du minerai de nickel pour les fonderies reste ferme. On s'attend à ce que la baisse des prix des produits finis la semaine prochaine puisse entraîner un approfondissement supplémentaire des pertes des fonderies.