6.6 Résumé de la réunion du matin
Actualités macroéconomiques :
(1) Droits de douane - ① Il est rapporté qu'un accord entre les États-Unis et le Canada pourrait être conclu la semaine prochaine. Le Premier ministre canadien : si les négociations échouent, le Canada est prêt à prendre des mesures de rétorsion contre les États-Unis. ② Responsable commercial de l'UE : les négociations avec les États-Unis progressent régulièrement dans la bonne direction. ③ Premier ministre britannique : très confiant que les droits de douane américains pourront être réduits dans un délai très court. ④ Secrétaire américain au Commerce : l'analyse sera achevée et les normes tarifaires pour les pièces d'avion seront formulées d'ici la fin du mois ; les droits de douane et les obstacles ne seront pas éliminés mutuellement avec le Vietnam. ⑤ Le Mexique annoncera la semaine prochaine des mesures pour répondre aux droits de douane américains sur l'acier et l'aluminium.
(2) Données économiques américaines - ① L'emploi ADP en mai a augmenté de 37 000, bien en dessous des 110 000 attendus et des 62 000 du mois précédent. ② L'indice non manufacturier ISM des États-Unis pour mai est tombé à 49,9, se contractant pour la première fois depuis près d'un an, alors qu'il était attendu qu'il passe de 51,6 à 52.
Nickel raffiné :
Marché au comptant :
Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné SMM n°1 est de 121 700 à 124 500 yuan/t, avec un prix moyen de 123 100 yuan/t, en baisse de 375 yuan/t par rapport à la séance précédente. La fourchette de cotation des primes au comptant du nickel raffiné Jinchuan n°1 est de 2 300 à 2 600 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 450 yuan/t, en baisse de 50 yuan/t par rapport à la séance précédente. La fourchette de cotation des primes et des escomptes du nickel raffiné russe est de 100 à 600 yuan/t, avec une prime moyenne de 350 yuan/t, inchangée par rapport à la séance précédente. Récemment, les transactions sur le marché au comptant ont été relativement faibles.
Marché à terme :
Le contrat de nickel le plus actif sur la SHFE (NI2507) a ouvert à la baisse et s'est affaibli pendant la session de nuit, oscillant à la baisse pendant la session de jour. À 11 h 30, le cours de clôture était de 121 620 yuan/t, en baisse de 0,38 %.
À moyen et long termes, la question de la surcapacité mondiale du nickel reste non résolue, le marché du nickel étant soumis à une triple pression « d'offre élevée, de demande faible et de financement serré ». À court terme, le bas de la fourchette de fluctuation est situé à 118 000 yuan/t, avec un haut sous pression à 123 000 yuan/t.
Sulfate de nickel :
Le 5 juin, l'indice des prix du sulfate de nickel de qualité batterie SMM était de 27 610 yuan/t. Le cours du sulfate de nickel de qualité batterie s'est établi entre 27 580 et 28 050 yuan/t, avec une légère baisse de la moyenne des prix par rapport à hier.
Côté coûts, les cours du nickel sur le LME ont fluctué aujourd'hui. Côté demande, bien que la demande en sels de nickel ait montré des signes d'amélioration en juin par rapport au mois précédent, la demande globale reste dans une phase de stagnation. Affectés par certains stocks de matières premières et la faiblesse de la demande de commandes, pendant la période traditionnelle d'achats de cette semaine, les activités d'enquête et de transaction des entreprises de précurseurs pour les sels de nickel ont été faibles. Côté offre, la situation de signature des commandes pour les fonderies de sels de nickel en juin a été médiocre cette semaine, certaines grandes entreprises de sels de nickel prévoyant d'arrêter la production et d'effectuer des travaux de maintenance en juin. Compte tenu de la faiblesse de la demande et de la baisse des coûts, certains producteurs de sels de nickel ont montré des signes d'assouplissement de leurs prix.
Pour l'avenir, compte tenu de la demande en aval toujours médiocre et de l'affaiblissement du pouvoir de négociation de certains acheteurs, les prix des sels de nickel devraient continuer à baisser à court terme.
Nickel Pig Iron (NPI) :
Au 5 juin, le prix moyen du NPI de haute qualité à 8-12 % de SMM était de 956,5 yuan/mtu (départ usine, taxes comprises), soit une augmentation de 0,5 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre, au niveau national, les prix du minerai de nickel aux Philippines restent relativement fermes, imposant une charge de coût importante aux fonderies. Poussé par la reprise de la production d'une fonderie dans le nord de la Chine après la maintenance, la production a légèrement augmenté. En Indonésie, les primes du commerce intérieur du minerai saprolite restent relativement fermes, avec une baisse minimale du HPM, offrant un solide soutien aux coûts du minerai de nickel dans les fonderies. La difficulté à augmenter les prix des produits finis a conduit à une situation où les fonderies traditionnelles fonctionnent toujours à perte. Cependant, en raison de la faible motivation à produire des mattes de nickel de haute qualité, la baisse globale de la production devrait être limitée. Côté demande, l'acier inoxydable est entré dans une phase saisonnière de déstockage actif. Pendant la Fête des Bateaux-Dragons, les principales aciéries d'acier inoxydable ont abaissé leurs prix indicatifs pour les produits laminés à froid et à chaud, exerçant une pression sur les prix des matières premières. Dans le même temps, en raison de la disponibilité limitée de marchandises à bas prix sur le marché et du soutien ferme des coûts pour le NPI de haute qualité, il y a eu aujourd'hui des achats concentrés en aval, les prix d'achat n'étant pas sensiblement plus élevés que ceux de la période précédente. Dans l'ensemble, les prix du nickel à faible teneur en fer de haute qualité devraient rester sous pression à court terme.
Acier inoxydable :
Au 5 juin, le marché à terme de l'acier inoxydable était dans le marasme. Le marché au comptant a poursuivi sa performance morose antérieure, les transactions sur le marché étant dominées par les achats à flux tendu en raison du fort sentiment d'attentisme des utilisateurs finals en aval. Pour alléger la pression sur les livraisons, les agents et les négociants des aciéries ont proposé des remises pour les promotions des ventes, mais avec peu d'effet. Pour l'acier inoxydable de la série 200, les aciéries ayant abaissé leurs prix de catalogue, les négociants ont suivi en réduisant leurs devis, mais l'activité du marché est restée inchangée et les volumes de transactions sont restés sombres. Cette semaine, en raison des arrivées concentrées de marchandises récemment, les stocks sociaux ont considérablement augmenté, exacerbant encore la pression sur les ventes du marché. Le marché au comptant de l'acier inoxydable ne devrait pas changer de tendance faible à court terme.
Sur le marché à terme, le contrat le plus négocié 2507 était dans le marasme. À 10 h 30, le SS2507 était coté à 12 690 yuan/t, soit une hausse de 30 yuan/t par rapport à la journée de négociation précédente. Dans la région de Wuxi, les primes et les escomptes au comptant pour le 304/2B se situaient dans la fourchette de 480 à 680 yuan/t. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et à Foshan étaient toutes deux cotées à 7 850 yuan/t ; les bobines laminées à froid à bord non coupé 304/2B avaient un prix moyen de 13 100 yuan/t à Wuxi et de 13 100 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à froid 316L/2B étaient cotées à 24 050 yuan/t à Wuxi et à 24 050 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 étaient cotées à 23 350 yuan/t dans les deux régions ; les bobines laminées à froid 430/2B étaient toutes deux cotées à 7 500 yuan/t à Wuxi et à Foshan.
Actuellement, le marché de l'acier inoxydable est entré pleinement dans la saison morte traditionnelle de la consommation, la demande en aval restant morose. Malgré une baisse de la production d'acier inoxydable depuis mars, celle-ci est restée à des niveaux historiquement élevés, entraînant un surplus important de l'offre sur le marché et des stocks sociaux persistamment élevés. À ce stade, les transactions sur le marché sont principalement concentrées sur les marchandises à bas prix sous warrant, tandis que les marchandises non standardisées à prix élevé sont principalement achetées à flux tendu, ce qui se traduit par une faible activité commerciale globale. Bien que les entreprises sidérurgiques en acier inoxydable soient généralement confrontées à des pertes et que plusieurs aciéries aient annoncé des réductions de production, ces mesures n'ont pas encore permis de stimuler efficacement le marché au comptant, dans un contexte de double pression exercée par l'affaiblissement de la demande du marché et les stocks élevés. Du côté des matières premières, influencées par les anticipations de réductions de production dans les aciéries d'acier inoxydable, le prix du NPI de haute qualité peine à augmenter, tandis que le prix du ferrochrome à haute teneur en carbone a accusé un repli, entraînant un affaiblissement continu du soutien des coûts pour l'acier inoxydable. Si les réductions de production ultérieures sont inférieures aux attentes, dans un contexte de saison creuse de la consommation, les prix de l'acier inoxydable pourraient continuer à stagner à court terme.
Minerai de nickel :
Les prix du minerai de nickel philippin restent fermes en raison des précipitations et de plusieurs facteurs en provenance d'Indonésie
Les prix du minerai de nickel philippin sont restés stables cette semaine. Le prix CAF du minerai de nickel latéritique philippin NI1,3 % en provenance des Philippines et à destination de la Chine était de 43,5 à 45 dollars/tmc, et le prix FOB était de 34 à 36 dollars/tmc, en hausse sur une base hebdomadaire. Le prix CAF du NI1,5 % était de 58 à 59 dollars/tmc, et le prix FOB était de 47 à 50 dollars/tmc, inchangé sur une base hebdomadaire. En termes d'offre et de demande, du côté de l'offre, bien que les principaux points de chargement de minerai de nickel aux Philippines aient été touchés par des précipitations, avec des pluies continues pendant la semaine qui ont considérablement affecté le rythme de chargement des mines de nickel, le rythme de chargement a été généralement retardé par rapport aux attentes. Du côté de la demande, bien que les prix du NPI en aval se soient stabilisés après avoir cessé de baisser, les fonderies nationales de NPI sont toujours confrontées à de lourdes pertes, ce qui freine l'envie d'acheter des matières premières et entraîne un affaiblissement continu du soutien de la demande pour les prix du minerai de nickel. En ce qui concerne les expéditions des Philippines vers l'Indonésie, à la mi-mai, le volume de minerai de nickel expédié des Philippines vers l'Indonésie a dépassé 4 millions de tmc. L'augmentation des importations de minerai de nickel philippin par l'Indonésie a encore renforcé la réticence des mines philippines à céder sur les prix. À l'avenir, avec des négociations importantes sur les prix entre les acteurs en amont et en aval, ainsi que les perturbations des prix en provenance d'Indonésie, il pourrait y avoir une marge limitée pour un ajustement à la baisse substantiel des prix du minerai de nickel philippin à court terme.
Les primes des minerais indonésiens restent stables en juin ; les entreprises indonésiennes de NPI à haute teneur continuent d'enregistrer des pertes
Les prix des minerais locaux indonésiens sont restés stables cette semaine. En ce qui concerne les primes, la prime majoritaire pour le minerai de nickel latéritique local indonésien est restée à 26-28 $/tms cette semaine. En ce qui concerne les prix de référence, le prix HMA pour la première quinzaine de juin est resté stable avec une légère baisse, à 15 405 $/t, soit une baisse de 0,06 % en glissement mensuel par rapport à la période précédente. Dans l'ensemble, le prix du minerai saprolitique est resté stable cette semaine. Les prix livrés usine du minerai de nickel latéritique local indonésien à 1,6 % de teneur en nickel de SMM se sont établis à 53,3-57,3 $/tms, inchangés en glissement hebdomadaire. En ce qui concerne les prix du minerai de limonite, les prix livrés usine du minerai de nickel latéritique local indonésien à 1,3 % de teneur en nickel de SMM sont restés stables à 23-25 $/tms, inchangés par rapport à la semaine dernière.
Pour le minerai saprolitique, en termes d'offre, comme Sulawesi et Halmahera sont les principales régions d'extraction du minerai de nickel, la situation de l'offre pendant la semaine a encore été perturbée par des précipitations fréquentes, entravant les processus d'extraction et de transport dans certaines mines. De plus, la lenteur de la procédure d'approbation des RKAB a continué d'affecter l'offre. On sait que les quotas supplémentaires ultérieurs pour les RKAB devraient entrer dans le processus d'approbation en juin et juillet du second semestre, mais le marché reste préoccupé par la rapidité de l'approbation de ces quotas. Récemment, des rumeurs ont circulé sur le marché selon lesquelles un grand nombre de quotas RKAB auraient été approuvés ces dernières semaines. Cependant, après vérification auprès du ministère de l'Énergie et des Ressources minérales (ESDM) d'Indonésie, ces rumeurs pourraient ne pas être vraies et l'offre tendue de minerai de nickel n'a pas encore été allégée. Côté demande, bien que les prix du NPI en Indonésie aient montré une lente reprise cette semaine, à ce jour, les fonderies indonésiennes de NPI enregistrent toujours des pertes et ont une capacité limitée à accepter de nouvelles augmentations des prix du minerai de nickel. Dans l'ensemble, malgré les perturbations de l'offre en Indonésie dues à la saison des pluies et à la lenteur de la procédure d'approbation des quotas RKAB, la marge de hausse à court terme des prix du minerai saprolitique local indonésien pourrait être limitée en raison du frein de la demande en aval, les prix du minerai saprolitique devant rester stables en juin.
Pour le minerai de limonite, en ce qui concerne l'offre, il n'y a pas eu de changements significatifs dans l'offre récente de minerai de limonite. Selon SMM, une grande mine en Indonésie a demandé des quotas supplémentaires de minerai de limonite mais n'a pas encore reçu d'approbation. Côté demande, la plupart des projets HPAL du parc industriel de MOROWALI, qui avaient été affectés par les inondations de mai, ont repris leur production, entraînant un rebond de la demande du marché pour le minerai de limonite. De plus, on s'attend à la mise en service de deux projets de fusion HPAL de capacités relativement importantes au second semestre, ce qui pourrait entraîner une augmentation significative de la demande ultérieure de minerai de limonite. Dans l'avenir, SMM s'attend à ce que les prix du minerai de limonite puissent bien se maintenir.
