Zhaoyuan, dans la province du Shandong, est le comté chinois avec la plus « forte teneur en or » : son chiffre d’affaires total dans le secteur de l’or a dépassé les 100 milliards de yuans l’année dernière, se classant ainsi en tête de toutes les villes de niveau comté du pays. La région a mis en place une chaîne industrielle complète de l’or, allant de l’exploration et de l’extraction en amont, à la fonte et à la transformation en aval, en passant par la conception et la vente au détail. Dans le contexte actuel où les prix de l’or ont frappé à plusieurs reprises de nouveaux sommets historiques, la ville dégage une atmosphère d’opulence.
Récemment, un journaliste de Cailian Press s’est rendu dans cette petite ville et a discuté avec de nombreuses personnes impliquées dans la chaîne industrielle locale de l’or afin de comprendre leurs points de vue sur les tendances des prix de l’or, la situation de l’augmentation des réserves et de la production en amont, les récents développements de la fonte et de la transformation en aval, ainsi que les nouvelles tendances qui émergent dans le secteur « historique » de la bijouterie en or en aval.
En amont : augmentation des réserves et de la production en cours
La région de Jiaodong, où se trouve Zhaoyuan, est la plus grande zone de concentration de minerais d’or en Chine, avec des ressources aurifères prouvées dépassant 5 800 tonnes métriques, représentant 35 % des réserves totales du pays. Les failles notables qui contrôlent les gisements dans la région comprennent la faille de Sanshandao, la faille de Jiaojia, la faille de Zhaoping et la faille de Jinniushan. Parmi elles, les ressources aurifères de Zhaoyuan sont principalement distribuées dans les structures de faille de la zone de faille de Zhaoping, le gisement de Linglong au nord étant un gisement de classe mondiale avec des réserves dépassant 1 000 tonnes métriques.
Actuellement, Zhaoyuan possède deux mines d’or en exploitation active qui figurent parmi les dix plus grandes mines d’or de Chine. L’une d’elles, la mine d’or de Linglong, appartient au Shandong Gold Group, tandis que l’autre, la mine d’or de Xiadian, appartient au Zhaojin Group. De plus, des entreprises telles que la China National Gold Group Corporation et Jindu State Investment possèdent également d’abondantes ressources dans la région.
Avec la flambée des prix internationaux de l’or — qui ont bondi de 26,8 % tout au long de l’année dernière et ont même dépassé les 3 500 dollars l’once à un moment donné cette année —, le sujet des prix de l’or a commencé à susciter de plus en plus de discussions. Des professionnels de l’industrie à Zhaoyuan ont déclaré à Cailian Press : « Le mécanisme de tarification de l’or est fondé sur la confiance, influencé par la dynamique de l’offre et de la demande, et soutenu par les coûts d’extraction. D'un point de vue à moyen et long termes, la tendance à la hausse est évidente. »
L'augmentation continue des prix de l'or a des implications profondes pour les entreprises minières aurifères. D'une part, le coût de production par gramme d'or des principales entreprises aurifères cotées en bourse en Chine se situait principalement entre 200 et 300 yuans l'année dernière, et la hausse des prix de l'or a directement stimulé leurs bénéfices. D'autre part, l'augmentation des prix de l'or a rendu rentable l'extraction de gisements de minerai à faible teneur ou à coût plus élevé, entraînant une augmentation significative des réserves et de la production des entreprises minières aurifères.
Selon le rapport d'activité du gouvernement de Zhaoyuan pour 2025, les principales entreprises locales de Zhaoyuan « ont obtenu des résultats remarquables en termes d'augmentation des réserves et de la production l'année dernière », en mettant en œuvre un total de 17 projets d'exploration régionaux et 2 projets de fusion-acquisition hors région. Les nouvelles réserves annuelles d'or ont atteint 178,2 tonnes métriques (t), et la production d'or autoproduite s'est élevée à 28,1 t, soit des augmentations de 10,5 % et 16,1 % respectivement. L'objectif local pour 2025 est de s'efforcer de dépasser 31,25 t de production d'or et d'augmenter les réserves prouvées de 33,3 t.
Intermédiaire : pénurie de lingots d'or
Zhaoyuan est non seulement riche en ressources de minerai d'or, mais constitue également la plus grande base du pays pour le traitement intensif et approfondi de l'or.
Zhaojin Refining, une filiale de Zhaojin Group, est l'entreprise leader de la chaîne industrielle locale de traitement approfondi. Elle est certifiée par la Bourse de l'or de Shanghai, la Bourse des contrats à terme de Shanghai et la London Bullion Market Association en tant qu'« affineur qualifié capable de produire des lingots d'or et d'argent standard ». Avec une capacité annuelle d'affinage de 200 t d'or et de 1 000 t d'argent, elle se classe au premier rang de l'industrie en termes de production d'affinage de l'or.
Des professionnels de l'industrie locale ont déclaré à Cailian Press que l'affinage de l'or était devenu totalement marché, avec des marges bénéficiaires minces. La compétitivité de base dépend de l'efficacité de la production et de la gestion. Cependant, les prix de l'or ayant doublé au cours des deux dernières années, les frais de traitement ont également augmenté de manière significative, entraînant une amélioration substantielle de la rentabilité et maintenant l'ensemble de l'industrie à un niveau de prospérité élevé cette année.
De plus, Zhaojin Refining collabore largement avec les principales banques nationales dans le domaine du traitement approfondi de l'or, offrant des services complets, notamment la conception, le traitement, la distribution, le rachat, la personnalisation et la logistique d'entreposage pour les produits en métaux précieux. Depuis l'année dernière, la demande publique pour les lingots d'or d'investissement a connu une hausse « explosive », avec des commandes affluant en continu. L'atelier de production de lingots d'or de Zhaojin Refining avait déjà son programme de production réservé un mois à l'avance, obligeant les ouvriers à faire des heures supplémentaires.
En raison de leur forte implication dans le négoce de l'or physique, les sociétés minières d'or en amont et en aval ont besoin d'utiliser des combinaisons « contrats à terme + options » pour couvrir les risques et protéger les prix afin d'atténuer les risques de marché causés par les fluctuations des cours de l'or. Saisissant cette opportunité, Zhaojin Group est entré sur le marché des contrats à terme, et sa filiale Shandong Zhaojin Investment Co., Ltd. est devenue l'un des plus grands négociants d'or de la Bourse de l'Or de Shanghai, se classant régulièrement parmi les trois premiers membres globaux. Cela sert de modèle pour l'intégration de l'industrie et de la finance dans le secteur de l'or.
En aval : Repositionnement des bijoux en or
La hausse rapide des cours de l'or n'a pas été universellement bien accueillie dans la chaîne industrielle de l'or, certains en profitant tandis que d'autres en souffrent, en particulier les détaillants de bijoux en or en aval. En effet, lorsque les cours de l'or augmentent à partir de bas niveaux, cette hausse stimule la consommation de bijoux. Cependant, une fois que les prix atteignent un niveau psychologiquement élevé, de nouvelles augmentations ont tendance à freiner la demande de bijoux.
Par conséquent, depuis le second semestre de l'année dernière, les actions de bijoux en or typiques telles que Lao Feng Xiang, Caibai Co., Ltd. et China Gold ont généralement connu une baisse de leurs performances et de leurs cours de bourse, contrastant fortement avec la hausse continue des cours de l'or.
Cependant, dans un contexte de cours de l'or persistamment élevés, la consommation de bijoux en or va-t-elle inévitablement continuer à diminuer ? À Zhaoyuan, les professionnels du secteur ont des opinions divergentes. « Si vous regardez les trois nouvelles marques de bijoux émergentes - Laopu, Linchao et Junpei - elles restent totalement insensibles à la hausse des cours de l'or. »
Le professionnel attribue cela à la stratégie centrale de marques comme Laopu, qui mettent l'accent sur les bijoux en or de style ancien en mettant l'accent sur le design, l'artisanat et la valeur artistique. Ces marques sont en phase avec la tendance actuelle de la renaissance de l'esthétique chinoise et « captent » psychologiquement les consommateurs, les amenant à considérer leurs achats comme des articles de luxe ou de collection, les rendant ainsi insensibles à la relation entre le prix des produits et les cours de l'or en temps réel.
« Cela nous donne une profonde intuition : la concurrence dans le secteur des bijoux en or se concentre de plus en plus sur la qualité des produits et leur design. La nouvelle génération de consommateurs, y compris les jeunes, mettent davantage l'accent sur les aspects agréables et collectionnables des bijoux en or. Ce n'est qu'en déployant des efforts constants dans ce domaine que nous pourrons percer dans un environnement de prix élevés de l'or. »
Actuellement, le groupe Zhaojin se concentre sur la construction de sa marque « Zhaojin Silver House » (anciennement connue sous le nom de Zhaoyuan Silver Workshop, fondée en 1908). Il a lancé des séries de produits telles que « Contemporary Treasure » et « Dunhuang Splendid Ornaments », tentant de se faire une place sur le marché très concurrentiel de la vente au détail de l'or grâce à des designs innovants qui intègrent la culture traditionnelle.
À Zhaoyuan, au-delà des modèles économiques traditionnels de l'extraction, de la fonte et de la vente au détail de l'or, des efforts sont déployés pour explorer davantage de points de croissance économique centrés sur les thèmes de l'or.
Aujourd'hui, Zhaoyuan favorise l'intégration en profondeur hors ligne de « l'or + la culture + le tourisme », tentant de tirer parti de la ville de l'or pour explorer la culture millénaire de l'or et découvrir le patrimoine culturel immatériel de la dynastie Song. Elle construit un nouveau modèle de développement intégré de l'industrie, de la culture et du tourisme qui englobe « l'extraction de l'or, la fabrication de l'or, le jeu avec l'or, l'achat de l'or et l'échange de l'or », cultivant ainsi davantage une marque de tourisme culturel caractéristique de « la capitale chinoise de l'or ».
Les habitants de Zhaoyuan disent que le charme de l'or réside dans son héritage de l'Antiquité, mais qu'il parvient toujours à rester frais et pertinent.
