Prévisions pour la semaine prochaine : les contradictions s’accumulent progressivement ; recommandation de vendre à découvert en cas de rebond
Cette semaine, la série des métaux ferreux a connu une volatilité accrue, avec une baisse en début de semaine et une légère reprise des pertes vers la fin de semaine, mais la tendance baissière hebdomadaire globale a été importante. Sur le plan macroéconomique, à l’approche du week-end, la Cour de commerce international des États-Unis a bloqué les tarifs réciproques et les tarifs sur le fentanyl de l’administration Trump. Cependant, vendredi, il a été annoncé que la décision de la Cour avait été suspendue à titre provisoire. En réalité, même si la décision était mise en œuvre, les droits de douane sur des industries spécifiques telles que les automobiles et leurs pièces, l’acier et l’aluminium ne cesseraient pas, et l’impact réel sur l’acier serait limité, il est donc déconseillé d’être trop optimiste. Sur le marché au comptant, le marché à terme est resté faible tout au long de la semaine, avec un sentiment de marché extrêmement médiocre. La demande n’a été que partiellement libérée vers la fin de semaine. À court terme, selon l’enquête et le suivi de SMM, la production de fonte brute devrait continuer à fluctuer à des niveaux élevés à court terme. Cependant, les profits des aciéries sont sous pression et il existe un risque d’augmentation des inspections temporaires à l’avenir. Couplé à l’augmentation des expéditions outre-mer, on soupçonne un relâchement du soutien des coûts. Pour l’acier, avec l’arrivée de la saison des pluies dans le sud de la Chine, la demande de matériaux de construction est dans la phase de transition entre la « saison morte » et la « haute saison ». Bien que la résilience à court terme de la demande manufacturière existe toujours, l’incertitude de la demande augmente à l’approche de juin. Dans l’ensemble, les contradictions dans les fondamentaux de l’acier ne sont pas encore devenues importantes. Cependant, avec l’arrivée de la saison morte et une réduction des jours ouvrables la semaine prochaine, les contradictions s’accumuleront progressivement. À court terme, les prix de l’acier pourraient rester dans l’ornière. Il est recommandé de vendre à découvert en cas de rebond, en mettant l’accent sur l’évolution des droits de douane outre-mer.
Minerai de fer : les fondamentaux continuent de s’affaiblir ; les prix du minerai de fer restent dans l’ornière
Cette semaine, les prix du minerai de fer importé ont chuté fortement, principalement en raison du double impact de la mise en œuvre des politiques de réduction de la production d’acier brut et de l’affaiblissement des fondamentaux. Le Shandong, l’Anhui, le Fujian et d’autres régions ont clarifié leurs objectifs de contrôle de la production d’acier brut, certaines aciéries prévoyant de réduire leur production annuelle de 5 % à 10 %, ce qui a directement freiné les attentes concernant la demande de minerai de fer. Bien que l'assouplissement potentiel des politiques tarifaires américaines puisse apporter un regain temporaire, le secteur est entré dans la saison morte traditionnelle, avec une dynamique de rebond insuffisante. Sur le marché au comptant, le prix moyen hebdomadaire des fines PB dans les ports du Shandong a chuté de 26 yuan/t en glissement hebdomadaire. En ce qui concerne la semaine prochaine, le soutien fondamental du minerai de fer lui-même devrait continuer à s'affaiblir. Bien que la politique de réduction de la production d'acier brut continue de perturber le marché, son impact sur le moral pourrait progressivement s'estomper. Dans l'ensemble, SMM s'attend à ce que les prix du minerai de fer restent dans la stagnation la semaine prochaine, avec un potentiel de hausse et de baisse limité et une volatilité réduite.
Coke : le sentiment baissier reste fort sur le marché ; une troisième vague de baisses de prix du coke est attendue la semaine prochaine
En termes d'offre, la situation des profits et pertes de la plupart des entreprises de cokéfaction reste dans une fourchette acceptable, avec une production temporairement stable et une offre de coke fluctuant à des niveaux élevés. En termes de demande, la demande en acier a connu une baisse saisonnière, la production de fonte brute continuant de diminuer. De plus, avec l'arrivée de la saison des pluies dans le sud de la Chine, les températures élevées et la météo pluvieuse ont affecté le démarrage des projets, freinant encore plus l'enthousiasme des aciéries pour les achats. En ce qui concerne la situation fondamentale des matières premières, les mines de charbon ont maintenu un rythme de production normal et la situation de l'offre reste souple. Les acheteurs en aval restent prudents, avec de mauvais résultats aux enchères en ligne. Les mines de charbon ont abaissé leurs prix de départ aux enchères, mais la situation des contrats reste toujours mauvaise. En résumé, le sentiment baissier du marché reste fort et le marché du coke devrait rester dans la stagnation à court terme, avec une troisième vague de baisses de prix du coke attendue la semaine prochaine.
Barres d'armature : transition entre la « saison morte » et la « saison de pointe » de la demande ; les faibles réalités du secteur ne parviennent pas à faire monter les prix au comptant
Cette semaine, les prix des barres d'armature ont légèrement baissé, le prix moyen national actuel s'élevant à 3 104 yuan/t, en baisse de 60 yuan/t en glissement hebdomadaire. Du côté de l'offre, certaines aciéries du nord et du nord-ouest de la Chine ne génèrent plus de flux de trésorerie positif et ont prévu des arrêts de hauts fourneaux cette semaine, affectant une partie de la production de matériaux de construction. Les aciéries à haut fourneau dans les autres régions sont toujours rentables et n'ont prévu aucun plan de maintenance pour la première quinzaine de juin. Certaines aciéries à four électrique du centre de la Chine ont repris leur production récemment, avec une légère augmentation des taux d'exploitation. Cependant, les aciéries à four électrique sont actuellement dans une situation de pertes globales, certains fabricants s'attendant à réduire leurs heures d'exploitation, ce qui pourrait entraîner une nouvelle baisse de la production à l'avenir. Sur le plan de la demande, le climat du marché était pessimiste en début de semaine en raison des conditions du marché, avec de faibles performances commerciales. Cependant, la demande d'accumulation des stocks des acheteurs en aval avant la Fête des Bateaux-Dragons a été libérée mercredi et jeudi. La progression des travaux de construction dans les marchés en aval a ralenti pendant la saison des pluies de mûres en juin, et les opérations sur les chantiers de construction ont été limitées pendant la période des examens d'entrée à l'université, entraînant un affaiblissement global des anticipations de la demande. Cependant, il subsiste toujours la possibilité de pics sporadiques de la demande. En termes de stocks, la contradiction actuelle entre les fondamentaux de l'offre et de la demande n'est pas importante, et les stocks continuent de se déstocker. Cependant, les aciéries n'ont pas pris de mesures importantes pour contrôler ou réduire leur production. Combiné à la tendance à la baisse des prix, l'enthousiasme des agents pour la réception des marchandises est faible, et il existe une légère possibilité d'une augmentation des stocks en usine après les vacances. En perspective, avec l'augmentation des incertitudes à l'étranger et en l'absence de politiques de relance fortes sur le plan national, le marché de l'acier devrait progressivement entrer dans la basse saison en juin. Les faibles réalités du secteur ne parviendront pas à faire monter les prix au comptant de manière tendancielle, et le marché devrait rester dans le marasme avec de faibles oscillations à court terme. Cependant, il subsiste toujours la possibilité de rebondissements sporadiques, alimentés par les efforts des politiques nationales. On s'attend à ce que le contrat RB2510 se négocie dans la fourchette de 2 850 à 3 100 la semaine prochaine.
HRC : Le soutien des coûts continue de s'affaiblir ; les prix de l'HRC devraient encore baisser la semaine prochaine
Cette semaine, les prix de l'HRC ont considérablement baissé, avec une atmosphère commerciale froide et une tendance à la baisse continue du volume global des transactions par rapport à la semaine dernière. Sur le plan de l'offre, la production d'HRC a quelque peu rebondi cette semaine, mais reste à un niveau faible en glissement annuel. Sur le plan de la demande, il y a eu une baisse saisonnière de la demande en acier, associée à un affaiblissement important du marché à terme. Les utilisateurs finaux en aval manquent de confiance et de volonté d'achat, sans augmentation significative de la demande. En termes de stocks, selon les statistiques de SMM, les stocks sociaux à l'échelle nationale ont continué de diminuer cette semaine, mais le taux de baisse s'est considérablement réduit. Par région, il y a eu une accumulation des stocks sur les marchés du Sud de la Chine et du Nord-Est de la Chine, tandis que les marchés de l'Est de la Chine, du Centre de la Chine et du Nord de la Chine ont poursuivi leur tendance à la déstockage. Du côté des coûts, la production de fonte brute a atteint un pic avant de reculer, sous l'ombre de la politique de réduction de la production d'acier brut. Les prix du coke et du minerai de fer ont tous deux diminué, affaiblissant le soutien des coûts. À l'avenir, l'impact de la maintenance des tôles laminées à chaud va diminuer et l'offre augmentera légèrement. Le rythme de production des industries manufacturières en aval ralentira et la demande s'affaiblira progressivement. Les contradictions fondamentales sur le marché des tôles laminées à chaud vont commencer à s'accumuler. De plus, on s'attend à de nouvelles baisses des prix du coke et du minerai de fer, ce qui continuera d'affaiblir le soutien des coûts. La semaine prochaine, le contrat à terme le plus actif sur les tôles laminées à chaud pourrait stagner dans la fourchette 3000-3130, et il y a encore de la place pour que les prix des tôles laminées à chaud baissent encore plus.
Ferraille : les contrats à terme sur les barres d'armature chutent en dessous de 3000, les prix de la ferraille pourraient stagner
Du côté de l'offre, des pluies torrentielles ont balayé le Sud de la Chine et le Sud-Ouest de la Chine cette semaine, affectant le recyclage et le transport de la ferraille dans ces régions et entravant la circulation des marchandises. Du côté de la demande, les contrats à terme sur les barres d'armature sont dans la stagnation et les prix de l'acier fini ont chuté, comprimant davantage les bénéfices des entreprises sidérurgiques. Certaines aciéries EAF sont de nouveau en situation de pertes et le sentiment du marché est baissier, affaiblissant le soutien de la ferraille. Dans l'ensemble, les pertes des aciéries EAF se sont creusées et il est difficile que la demande de ferraille augmente. Les aciéries à haut fourneau, en raison de coûts de fonte brute relativement bas, ont réduit la proportion de ferraille ajoutée dans les convertisseurs. On s'attend donc à ce que la demande de ferraille reste faible la semaine prochaine et que les prix oscillent dans la stagnation.
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