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Cette semaine (du 26 au 30 mai), la fourchette de prix moyens hebdomadaires des primes du cuivre Yangshan pour les transactions de connaissement était de 92,6 à 117,4 dollars/tonne, avec un prix de livraison en juin et un prix moyen de 105 dollars/tonne, en baisse de 3,6 dollars/tonne par rapport à la semaine précédente. La fourchette de prix pour les warrants était de 84,8 à 95,6 dollars/tonne, avec un prix de livraison en juin et un prix moyen de 90,2 dollars/tonne, en baisse de 3,2 dollars/tonne par rapport à la semaine précédente, avec un prix de livraison en juin. Le prix CAF/CIF du cuivre EQ était de 63,6 à 74,8 dollars/tonne, avec un prix moyen de 69,2 dollars/tonne, en baisse de 8,2 dollars/tonne par rapport à la semaine précédente, avec un prix de livraison en juin. Au 30 mai, le ratio des prix du cuivre SHFE/LME pour le contrat SHFE cuivre 2506 était de 8,1605, avec une marge de profit à l'importation d'environ -950 yuan/tonne. En date de vendredi, le cuivre LME 3M-juin était en backwardation de 52,59 dollars/tonne ; la différence de frais de swap entre la date de juin et la date de juillet était en backwardation de 15 dollars/tonne.
Actuellement, le prix réel des warrants de cuivre ER de haute qualité est de 90 dollars/tonne, les warrants de pyrométallurgie traditionnelle et les warrants nationaux sont facturés entre 80 et 85 dollars/tonne, et les marchandises au comptant SX-EW sont difficiles à trouver. Le prix du cuivre de haute qualité au connaissement est de 110 à 120 dollars/tonne, les warrants de pyrométallurgie traditionnelle et les warrants nationaux sont facturés entre 90 et 100 dollars/tonne, et les marchandises au comptant SX-EW sont difficiles à trouver. Le prix CAF/CIF du cuivre EQ est de 50 à 60 dollars/tonne, avec un prix moyen de 55 dollars/tonne.
Au début de cette semaine, alors que l'écart de prix LME-COMEX est revenu à environ 950-1 000 dollars/tonne, le marché a de nouveau vu des acheteurs payer des prix élevés pour les connaissements enregistrés à la CME. La semaine dernière, la CME a officiellement annoncé de bonnes livraisons de cathodes de cuivre Onsan I et II, augmentant temporairement les primes des marques de cathodes de cuivre de Corée du Sud, du Chili, d'Australie, etc. Cependant, dans l'ensemble, le ratio des prix a continué de baisser cette semaine, les pertes à l'importation au comptant se sont creusées à 1 000 yuan/tonne et la consommation intérieure n'a pas montré de croissance significative. En milieu de semaine, des rumeurs ont circulé sur les marchés étrangers selon lesquelles un acteur important avait annulé une grande quantité de cuivre russe, et la structure de backwardation juin-3M de la LME s'est élargie à 50 dollars/tonne. En raison des facteurs ci-dessus, la tendance générale des primes du cuivre importé a toujours montré un repli. Parmi eux, les connaissements EQ et les warrants nationaux ont enregistré des baisses plus importantes, et le sentiment d'achat global des acheteurs en aval était médiocre. En ce qui concerne la semaine prochaine, si le ratio des prix continue de se détériorer, les acteurs du marché pourraient choisir de déployer des stratégies d'arbitrage intermarchés et, une fois que les primes tomberont à des niveaux bas, certains traders pourraient se réapprovisionner à des prix plus bas. Compte tenu du fait que l'offre de cuivre importé reste tendue de mai à juillet, il est prévu que les primes du cuivre Yangshan se stabiliseront progressivement après une baisse à court terme.
Selon l'enquête de SMM, au jeudi 29 mai, les stocks de cuivre dans les zones franches nationales ont diminué de 6 500 tonnes par rapport à la période précédente (22 mai) pour atteindre 54 200 tonnes. Parmi eux, les stocks de cuivre en zone franche à Shanghai ont diminué de 4 800 tonnes pour atteindre 49 500 tonnes, tandis que les stocks de cuivre en zone franche à Guangdong ont diminué de 2 300 tonnes pour atteindre 4 700 tonnes. La baisse continue des stocks en zone franche cette semaine était principalement due au fait que les grands traders ont vidé leurs stocks via les douanes, tandis que le volume de connaissements en provenance de la LME et entrant dans les entrepôts était relativement faible. Par conséquent, la baisse globale des stocks a ralenti comme prévu. À l'avenir, à mesure que le ratio des prix SHFE/LME continue de diminuer, le volume des importations dédouanées, déterminé par le marché, devrait diminuer et le taux de déstockage des entrepôts en zone franche devrait continuer à ralentir.
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