SHANGHAI, 29 mai (SMM) –
Cuivre
La nuit dernière, le cuivre LME a ouvert à 9 636,5 $US/t. Il a d'abord atteint un sommet à 9 645,0 $US/t, puis a fluctué à la baisse. Il a touché un creux à 9 548,0 $US/t en fin de séance et a finalement clôturé à 9 566,0 $US/t, en baisse de 0,31 %. Le volume des transactions s'est élevé à 14 383 lots et les positions ouvertes à 293 958 lots. La nuit dernière, le contrat SHFE cuivre 2507 a ouvert à 78 010 yuan/t. Le prix a fluctué en début de séance, puis a diminué en continu. Il a atteint un sommet à 78 130 yuan/t au début et est tombé à un creux à 77 700 yuan/t en fin de séance, clôturant finalement à 77 790 yuan/t, en baisse de 0,33 %. Le volume des transactions s'est élevé à 26 397 lots et les positions ouvertes à 168 556 lots. Sur le plan macroéconomique, le compte rendu de la réunion de la Fed américaine a indiqué que les risques de hausse du chômage et de l'inflation avaient augmenté et que les avantages d'un ciblage flexible de l'inflation moyenne dans un environnement à haut risque avaient diminué. Cependant, le marché était optimiste quant à l'amélioration des perspectives économiques américaines grâce aux accords commerciaux. Dans le même temps, l'affaiblissement du yen a poussé l'indice du dollar américain à augmenter en continu, réprimant les prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, les prix du cuivre sont restés élevés et le moral de la consommation en aval s'est affaibli. Aucune commande de réapprovisionnement en stocks avant les vacances n'a été enregistrée avant la Fête des Bateaux-Dragons, tandis que le cuivre importé a continué d'arriver. Dans l'ensemble, l'indice du dollar américain a bondi, réprimant les prix du cuivre. Cependant, les stocks de cuivre dans les entrepôts agréés LME sont tombés à leur plus bas niveau depuis près d'un an. On s'attend à ce que les prix du cuivre cessent de baisser et se stabilisent aujourd'hui.
Aluminium
Marché à terme : La nuit dernière, le contrat SHFE aluminium 2507 le plus négocié a ouvert à 20 115 yuan/t, avec un sommet à 20 135 yuan/t, un creux à 20 045 yuan/t et une clôture à 20 070 yuan/t, en baisse de 25 yuan/t ou 0,12 % par rapport à la clôture précédente. L'aluminium LME a ouvert à 2 481 $US/t hier, avec un sommet à 2 495,5 $US/t, un creux à 2 460 $US/t et une clôture à 2 465 $US/t, en baisse de 18 $US/t ou 0,72 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, le compte rendu de la réunion de la Fed américaine a indiqué que les participants étaient d'accord pour dire que l'augmentation de l'incertitude quant aux perspectives économiques rendait une politique monétaire prudente appropriée. Sur le plan des fondamentaux, l'offre globale du marché de l'aluminium est restée stable à court terme, sans changements notables observés. Du côté des coûts, les fluctuations des prix déclenchées par les perturbations antérieures de l'approvisionnement en bauxite en Guinée se sont progressivement apaisées et la hausse des prix de l'alumine au comptant domestique a considérablement ralenti. À mesure que les marges bénéficiaires des entreprises d'alumine s'améliorent, certaines devraient lancer des plans de reprise de la production, ce qui pourrait avoir un certain impact sur l'approvisionnement ultérieur du marché. Du côté de la demande, la faiblesse saisonnière intérieure et les incertitudes commerciales exercent une double pression. À court terme, les taux d'exploitation des entreprises de transformation de l'aluminium continueront de subir une pression à la baisse. Il reste à voir si les commandes d'exportation en aval peuvent véritablement s'améliorer et compenser l'affaiblissement attendu de la demande intérieure. Dans l'ensemble, bien que les stocks d'aluminium soient à un niveau relativement bas, offrant un certain soutien aux prix de l'aluminium, le manque récent de facteurs positifs inattendus d'un point de vue macroéconomique rend difficile la hausse des prix de l'aluminium. Dans le même temps, la pression de la basse saison sur le côté de la demande limite également la marge de hausse des prix de l'aluminium dans une certaine mesure. On s'attend donc à ce que les prix de l'aluminium maintiennent une tendance de consolidation fluctuante dans une fourchette à court terme.
Plomb
La nuit dernière, le plomb sur le LME a ouvert à 1 985,5 $US/t. La direction des transactions sur le marché est restée incertaine et l'activité commerciale sur le marché à terme a été faible. Couplée à la forte pression des stocks, les cours du plomb sur le LME sont restés stagnants tout au long de la journée, se consolidant principalement entre 1 975 et 1 980 $US/t. Vers la fin de la séance, sous l'influence des mouvements des marchés nationaux et étrangers, les cours du plomb sur le LME ont rapidement récupéré leurs pertes, pour finalement clôturer à 1 989 $US/t, soit une hausse de 0,03 %.
La nuit dernière, le contrat le plus actif du plomb SHFE 2507 a ouvert à 16 730 yuans/t. Les haussiers et les baissiers étaient dans une impasse au début des transactions, les cours du plomb SHFE se consolidant entre 16 725 et 16 750 yuans/t pendant une longue période. Plus tard, à l'approche de la clôture de la séance, les baissiers se sont relativement concentrés sur la réduction de leurs positions, ce qui a poussé les cours du plomb SHFE à atteindre 16 800 yuans/t. Finalement, le plomb SHFE a clôturé à 16 780 yuans/t, soit une hausse de 0,21 %, les positions ouvertes atteignant 47 918 contrats, soit une baisse de 1 103 contrats par rapport à la séance précédente.
Stocks : Au 28 mai, les stocks de plomb sur le LME ont diminué de 1 325 t pour s'établir à 291 050 t. Le stock total de bons de garantie de lingots de plomb SHFE a atteint 37 498 t, soit une augmentation de 199 t par rapport à la veille.
Prévisions des cours du plomb aujourd'hui :
Alors que la fête du Dragon Boat approche, certaines entreprises de batteries au plomb-acide prévoient de prendre 1 à 3 jours de congé. L'enthousiasme des entreprises en aval pour les achats est faible avant la fête et l'accumulation continue des stocks de bons de garantie de lingots de plomb fait baisser les cours du plomb. En l'absence d'espoir de baisse des cours des batteries usagées, les pertes des fonderies de plomb secondaire se sont encore creusées, ce qui a freiné leur enthousiasme pour la production et l'expédition. L'inversion des cours entre le plomb secondaire raffiné et le plomb primaire persiste, le soutien des coûts du plomb secondaire restant efficace. Avec un mélange de facteurs haussiers et baissiers, les cours du plomb pourraient continuer à se consolider à court terme.
Zinc
La nuit dernière, le zinc sur le LME a ouvert à 2 712 $US/t, atteignant le plus haut de la journée dès l'ouverture. Par la suite, à mesure que les haussiers réduisaient leurs positions, le zinc sur le LME a fluctué à la baisse, tombant à un creux de 2 673 $US/t pendant les heures de négociation européennes. Plus tard, en raison d'un élan à la baisse insuffisant, le centre de prix du zinc sur le LME a rebondi pour se stabiliser près de la ligne moyenne quotidienne, clôturant finalement à la baisse à 2 689 $US/t, soit une baisse de 20 $US/t ou de 0,74 %. Le volume des transactions a diminué pour s'établir à 8 227 contrats, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 1 301 contrats pour s'établir à 208 000 contrats. La nuit dernière, le zinc sur le LME a enregistré un chandelier baissier sans ombre supérieure. Le pessimisme du marché concernant l'économie américaine s'est quelque peu atténué, le dollar américain s'est renforcé et les métaux non ferreux ont subi des pressions. Par conséquent, le zinc sur le LME a chuté sous pression, son centre de prix reculant.
Durant la nuit, le contrat le plus négocié du zinc SHFE 2507 a ouvert à 22 340 yuan/t. En début de séance, le zinc SHFE a rapidement grimpé jusqu'à un niveau élevé de 22 485 yuan/t. Avec des positions longues et courtes mitigées, le centre de prix du zinc SHFE a reculé sous la moyenne journalière, tombant à un niveau bas de 22 225 yuan/t à la fin de la séance. Il a finalement clôturé en hausse à 22 235 yuan/t, soit une hausse de 25 yuan/t ou 0,11 %. Le volume des transactions a diminué à 65 429 lots, tandis que les positions ouvertes ont chuté de 1 350 lots à 122 000 lots. Durant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une petite bougie baissière. Les attentes en matière de consommation se sont quelque peu affaiblies, tandis que les attentes d'excédent pour les lingots de zinc persistent. Le zinc SHFE était dans la tourmente, attendant plus d'orientations macroéconomiques. Il devrait continuer à fluctuer aujourd'hui.
Étain
Marché à terme : Le contrat le plus négocié de l'étain SHFE (SN2507) est resté dans la tourmente pendant la séance de nuit, le point médian du prix ayant chuté à environ 256 000 yuan/t, clôturant à 256 880 yuan/t, soit une baisse de 2,05 % par rapport au jour de négociation précédent.
Fondamentaux : (1) Perturbations côté offre : L'offre globale de minerai d'étain dans les principales régions productrices, telles que le Yunnan, se resserre, certains affineurs pouvant arrêter leur production pour des travaux de maintenance afin de faire face à la pénurie de matières premières. Le marché a réagi fortement aux rumeurs concernant la reprise de la production et le paiement des redevances dans la région de Wa hier. Selon SMM, peu d'entreprises paient actuellement des redevances pour obtenir des licences d'exploitation minière, et nombre d'entre elles adoptent une attitude d'attentisme. La plupart des principaux négociants en minerai n'ont pas payé de frais de gestion. De plus, les inspections à la frontière sino-birmane sont strictes et les procédures d'entrée pour la plupart des grandes machines et du personnel minier connexe sont complexes. Le rythme actuel de la reprise de la production dans la région de Wa est inférieur aux attentes du marché. (Haussier ★) (2) Côté demande : Certaines entreprises de transformation en aval ont progressivement repris leurs activités après les vacances du 1er mai, avec une certaine demande de réapprovisionnement à bas prix, mais les transactions à prix élevés sont restées moroses. (Baissier ★)
Marché au comptant : Les transactions au comptant étaient animées hier. Après une forte baisse des prix de l'étain dans l'après-midi, certaines entreprises ont effectué des achats au seuil de 260 000 yuan/t. Alors que les prix ont continué à baisser, le sentiment d'achat des entreprises en aval et des utilisateurs finals s'est amélioré, et nombre d'entre elles ont commencé à effectuer des achats juste-à-temps et à réapprovisionner à petite échelle. Les négociants ont signalé que la plupart des commandes à prix de contrepartie ont été réalisées d'ici l'après-midi aujourd'hui, la plupart des entreprises commerciales ayant réalisé des ventes dépassant un camion, et quelques-unes dépassant 100 tonnes.
Nickel
Marché au comptant : Hier, le prix du nickel raffiné n°1 SMM était de 122 000 à 124 500 yuan/t, avec un prix moyen de 123 250 yuan/t, en baisse de 50 yuan/t par rapport à la séance précédente. La fourchette des primes au comptant pour le nickel raffiné n°1 de Jinchuan était de 2 100 à 2 300 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 200 yuan/t, inchangée par rapport à la séance précédente. La fourchette des primes pour le nickel de Norilsk était de 100 à 400 yuan/t, avec une prime moyenne de 250 yuan/t, également inchangée par rapport à la séance précédente.
Marché à terme : Le contrat de nickel le plus actif sur la SHFE (NI2507) a ouvert en baisse et s'est affaibli pendant la séance de nuit d'hier. Les prix ont continué de baisser pendant la séance du matin, clôturant à 121 620 yuan/t à 11 h 30, en baisse de 0,73 %. Les prix du nickel ont franchi le précédent plateau de 123 000 yuan/t et ont depuis clôturé à la baisse de manière consécutive, avec un soutien faible en dessous.
Actuellement, le contexte macroéconomique a un impact relativement faible sur les prix du nickel. Les prix du nickel sont principalement sous pression en raison des excédents d'offre et des niveaux élevés des stocks, avec un soutien faible des coûts en dessous. Les perspectives du marché suggèrent que les prix du nickel resteront probablement dans la stagnation.
