Le 26 mai, JL MAG Rare-Earth a annoncé que Ganzhou Geshuo, un acteur concerté de l'actionnaire majoritaire, avait mis en gage 1,8 million d'actions qu'il détenait, représentant 20,92 % de sa participation totale et 0,13 % du capital social total de la société. À la date de publication de l'annonce, Ganzhou Geshuo avait mis en gage au total 3,8 millions d'actions, soit 44,17 % de sa participation totale et 0,28 % du capital social total de la société.
Le rapport du premier trimestre précédemment publié par JL MAG Rare-Earth a montré qu'au premier trimestre de cette année, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 1,754 milliard de yuans, en hausse de 14,19 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée en bourse était de 161 millions de yuans, en hausse de 57,85 % en glissement annuel ; et le bénéfice net hors éléments non récurrents était de 106 millions de yuans, en hausse de 331,10 % en glissement annuel. Le soir du 27 avril, JL MAG Rare-Earth a également annoncé qu'elle prévoyait de racheter des actions d'une valeur de 100 à 200 millions de yuans en vue de leur annulation et de la réduction de son capital social. Le prix de rachat ne dépassera pas 31,18 yuans par action.
Le rapport du premier trimestre de JL MAG Rare-Earth a indiqué que la société est une entreprise leader dans l'industrie mondiale des aimants permanents en terres rares, principalement engagée dans la R&D, la production et la vente de matériaux d'aimants permanents en NdFeB haute performance, de composants magnétiques, de rotors de moteurs pour robots incarnés, ainsi que dans le recyclage et la valorisation intégrés des matériaux d'aimants permanents en terres rares. Au premier trimestre 2025, la direction de la société a activement exploré le marché et a simultanément augmenté ses capacités, maintenant des opérations stables. La société a continué de se concentrer sur les secteurs de la nouvelle énergie et de l'économie d'énergie et de la protection de l'environnement, en se concentrant sur des domaines d'application clés tels que les VNE et les pièces automobiles, les climatiseurs à inverseur à économie d'énergie, la production d'énergie éolienne, les robots et les servomoteurs industriels, les produits 3C et les aéronefs à basse altitude. Elle a également activement collaboré avec des sociétés technologiques de renommée internationale dans la R&D et la construction de capacités de rotors de moteurs pour robots incarnés, avec des livraisons en petites séries effectuées successivement. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 1,754 milliard de yuans, en hausse de 14,19 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée en bourse était de 161 millions de yuans, en hausse de 57,85 % en glissement annuel ; et le bénéfice net hors éléments non récurrents était de 106 millions de yuans, en hausse de 331,10 % en glissement annuel. 1. Au premier trimestre de 2025, la nouvelle capacité de production de l'entreprise a été encore davantage libérée, avec un taux d'utilisation des capacités dépassant 90 %. La production de matériaux magnétiques bruts était d'environ 8 770 tonnes métriques, la production de matériaux magnétiques finis d'environ 6 600 tonnes métriques et les ventes de matériaux magnétiques finis d'environ 6 024 tonnes métriques, toutes ces chiffres affichant une croissance de plus de 40 % par rapport à la même période de l'année précédente. 2. L'entreprise est un fournisseur de premier plan dans les domaines d'application mondiaux tels que les véhicules électriques à énergie nouvelle (NEV) et les climatiseurs à inverseur à économie d'énergie. Au premier trimestre de 2025, les recettes de l'entreprise provenant du secteur des NEV et des pièces automobiles se sont élevées à 882 millions de yuan, représentant 50,28 % du chiffre d'affaires d'exploitation ; les recettes provenant du secteur des climatiseurs à inverseur à économie d'énergie se sont élevées à 513 millions de yuan, représentant 29,25 % du chiffre d'affaires d'exploitation. En outre, les recettes des ventes à l'exportation au cours de la période considérée se sont élevées à 312 millions de yuan, représentant 17,76 % du chiffre d'affaires d'exploitation, dont les recettes des ventes à l'exportation vers les États-Unis se sont élevées à 122 millions de yuan, représentant 6,94 % du chiffre d'affaires d'exploitation.
De plus, le rapport d'enquête institutionnelle publié par JL MAG Rare-Earth le 22 mai a abordé les performances opérationnelles de l'entreprise au premier trimestre de 2025, les développements dans les activités de robotique incarnée et d'aéronefs à basse altitude, ainsi que le taux d'utilisation des capacités et la structure des recettes au premier trimestre de 2025.
1. Veuillez présenter brièvement les performances opérationnelles de l'entreprise au premier trimestre de 2025.
JL MAG Rare-Earth a répondu : Au premier trimestre de 2025, la direction a proactivement élargi sa portée sur le marché tout en augmentant ses capacités, assurant ainsi la stabilité de ses opérations. L'entreprise a continué de se concentrer sur les secteurs de l'énergie nouvelle et de la protection de l'environnement à économie d'énergie, en se spécialisant dans les applications clés, notamment les NEV et les pièces automobiles, les climatiseurs à inverseur à économie d'énergie, la production d'énergie éolienne, la robotique et les servomoteurs industriels, les produits 3C et les aéronefs à basse altitude. Elle a également collaboré avec des entreprises technologiques de renommée internationale sur la R&D et le développement des capacités pour les rotors de moteurs de robotique incarnée, réalisant des livraisons en petites séries. Au premier trimestre de 2025, l'entreprise a enregistré un chiffre d'affaires de 1,754 milliard de yuan (en hausse de 14,19 % en glissement annuel), un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 161 millions de yuan (en hausse de 57,85 % en glissement annuel) et un bénéfice net ajusté hors éléments non récurrents de 106 millions de yuan (en hausse de 331,10 % en glissement annuel).
2. Mises à jour sur les activités de robotique incarnée et d'aéronefs à basse altitude ?
JL MAG Rare-Earth a répondu : L'entreprise soutient activement une entreprise technologique de premier plan mondiale dans la R&D et la construction des capacités pour les rotors de moteurs de robotique incarnée, avec des livraisons en petites séries en cours. Actuellement, des installations, équipements et équipes dédiés ont été déployés conformément aux exigences des clients, établissant des capacités préliminaires de production de masse. Les plans à venir comprennent une augmentation des investissements en R&D dans ce secteur et une intensification du soutien à l'industrialisation pour répondre à la demande croissante du marché. De plus, les livraisons en petites séries ont commencé dans le segment des aéronefs à basse altitude.
3. Quelle est la situation de l'utilisation des capacités et de la structure des revenus au premier trimestre 2025 ?
JL MAG Rare-Earth a répondu :Au premier trimestre 2025, les nouvelles capacités ont encore été augmentées, avec un taux d'utilisation dépassant 90 %. La production a atteint environ 8 770 tonnes de pièces brutes de matériaux magnétiques et 6 600 tonnes de produits finis, tandis que les ventes de produits finis ont totalisé environ 6 024 tonnes, soit toutes deux en hausse de plus de 40 % en glissement annuel.
L'entreprise est un leader mondial dans la fourniture de VNE et de climatiseurs à inverseur à haut rendement énergétique. Au premier trimestre 2025, les revenus provenant des VNE et des pièces automobiles ont atteint 882 millions de yuans (50,28 % du total), les climatiseurs à inverseur à haut rendement énergétique ayant contribué pour 513 millions de yuans (29,25 %). De plus, les revenus des ventes à l'exportation pendant la période considérée se sont élevés à 312 millions de yuans, représentant 17,76 % des revenus d'exploitation. Parmi ces derniers, les revenus des ventes à l'exportation vers les États-Unis se sont élevés à 122 millions de yuans, soit 6,94 % des revenus d'exploitation.
4. Pourriez-vous nous donner une mise à jour sur l'état d'avancement du plan de l'entreprise visant à racheter des actions de catégorie A en 2025 ?
JL MAG Rare-Earth a répondu : S'appuyant sur sa confiance dans les perspectives de développement futur de l'entreprise et sa reconnaissance de sa valeur, le conseil d'administration de l'entreprise a décidé de racheter des actions de catégorie A par le biais d'opérations d'enchères centralisées en utilisant les fonds propres de l'entreprise ou des fonds autofinancés (y compris des prêts spéciaux pour le rachat d'actions). Les fonds autofinancés (y compris les prêts spéciaux pour le rachat d'actions) ne représenteront pas plus de 90 % du montant total des fonds de rachat. Le montant total des fonds destinés au rachat d'actions ne sera pas inférieur à 100 millions de yuans (inclus) et ne dépassera pas 200 millions de yuans (inclus). Toutes les actions rachetées dans le cadre de cette opération seront annulées conformément à la loi afin de réduire le capital social. La mise en œuvre de ce plan de rachat d'actions de catégorie A est soumise à l'approbation de l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024 de l'entreprise.
5. Pourriez-vous nous fournir des informations sur la situation de l'approvisionnement en matières premières de l'entreprise ?
JL MAG Rare-Earth a répondu : L'entreprise a établi des installations de production à Ganzhou, dans la province du Jiangxi, un important producteur de terres rares lourdes, et à Baotou, en Mongolie intérieure, un important producteur de terres rares légères. L'entreprise a établi des relations de coopération stratégique à long terme avec les principaux fournisseurs de matières premières de terres rares, notamment China Northern Rare Earth Group et China Rare Earth Group. En 2024, le montant des achats de l'entreprise auprès de China Northern Rare Earth Group et de China Rare Earth Group représentait 63 % du montant total annuel des achats de l'entreprise.
Parallèlement, l'entreprise donne la priorité à l'achat de terres rares recyclées écologiques. Grâce à son investissement dans Bayannaoer Yinhai New Materials Co., Ltd., une entreprise de recyclage des terres rares, et après des audits rigoureux effectués par SCS Global Services, une autorité mondialement reconnue en matière de certification du contenu recyclé, l'entreprise a diversifié son approvisionnement en matières premières de terres rares et a obtenu des produits à faible émission de carbone. En 2024, l'entreprise a utilisé 2 575 tonnes métriques de matières premières de terres rares recyclées (y compris des aimants de rebut recyclés), ce qui représente 30,4 % du total des matières premières de terres rares utilisées tout au long de l'année.
Guidée par ses valeurs d'« orientation client et de co-création de valeur », l'entreprise respecte toujours scrupuleusement l'exécution des contrats afin d'assurer la livraison aux clients. À cette fin, l'entreprise a mis en place un mécanisme complet d'approvisionnement en matières premières de terres rares pour se couvrir contre les risques. À l'avenir, l'entreprise suivra de près l'évolution des prix des matières premières de terres rares et ajustera de manière flexible et prudente ses stratégies d'inventaire et d'approvisionnement.
Lors de la réunion de présentation des résultats,JL MAG Rare-Earth a déclaré lors de la présentation des résultats annuels de l'entreprise pour 2024 : En 2024, sous la direction de l'équipe de direction et guidée par les valeurs fondamentales de l'entreprise d'« orientation client et de co-création de valeur », l'entreprise est restée concentrée sur son activité principale, surmontant des facteurs défavorables tels que la baisse importante et le plafonnement des prix des matières premières de terres rares depuis 2022. L'entreprise a activement développé ses activités et s'est efforcée d'étendre et de libérer ses capacités conformément au plan stratégique formulé par le conseil d'administration. En 2024, les prix des matières premières de terres rares ont affiché une tendance à la baisse en glissement annuel. Le retard dans les ajustements des coûts des matières premières, associé à l'intensification de la concurrence dans le secteur et à d'autres facteurs défavorables, a eu un impact négatif sur les performances opérationnelles de l'entreprise. La direction a rapidement mis en œuvre des contre-mesures efficaces, a activement élargi sa présence sur le marché tout en augmentant simultanément ses capacités, maintenant ainsi des opérations stables. Au cours de la période couverte par le rapport, la société a continué de se concentrer sur les secteurs des nouvelles énergies et de la protection de l'environnement par l'économie d'énergie, en se spécialisant dans des domaines d'application clés tels que les véhicules à énergie nouvelle (VEN) et les pièces automobiles, les climatiseurs à fréquence variable économes en énergie, la production d'énergie éolienne, les robots et les servomoteurs industriels, les produits 3C et les aéronefs à basse altitude. En 2024, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 6,763 milliards de yuans, en hausse de 1,13 % en glissement annuel. Le chiffre d'affaires des ventes nationales a atteint 5,541 milliards de yuans (en hausse de 1,88 % en glissement annuel), tandis que le chiffre d'affaires des ventes à l'étranger s'est élevé à 1,222 milliard de yuans, dont environ 418 millions de yuans d'exportations vers les Amériques. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée en bourse s'est élevé à 291 millions de yuans, en baisse de 48,37 % en glissement annuel. Le flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation s'est élevé à 508 millions de yuans.
Concernant la production, les ventes et la structure des produits de la société pour l'ensemble de l'année 2024 : JL MAG Rare-Earth a répondu lors de la présentation des résultats : En 2024, le taux d'utilisation des capacités de la société a dépassé 90 %, la production d'aimants bruts à hautes performances atteignant environ 29 300 tonnes métriques (en hausse de 39,48 % en glissement annuel) et les ventes d'aimants à hautes performances finis totalisant 20 900 tonnes métriques (en hausse de 37,88 % en glissement annuel), établissant des records de production et de volume de ventes. Selon les statistiques industrielles disponibles publiquement, la société est devenue l'entreprise la mieux classée en termes de volume de production et de ventes dans l'industrie des aimants permanents à terres rares, tant au niveau national qu'à l'échelle mondiale. Le chiffre d'affaires de la société en 2024 dans les secteurs des VEN, des climatiseurs à fréquence variable et de la production d'énergie éolienne est le suivant :
Concernant les principales raisons de la baisse en glissement annuel du bénéfice net en 2024 : JL MAG Rare-Earth a répondu lors de la présentation des résultats : En 2024, les prix des matières premières de terres rares ont affiché une tendance à la baisse en glissement annuel. Le retard dans les ajustements des coûts des matières premières, associé à l'intensification de la concurrence dans l'industrie et à d'autres facteurs défavorables, a eu un impact négatif sur les performances opérationnelles de la société. En 2024, s'appuyant sur des commandes en main relativement suffisantes, la société a activement planifié sa stratégie, développé ses capacités, coordonné les ressources du groupe et fait progresser des projets tels que JL MAG Ningbo Technology et Jin Cheng Permanent Magnet, faisant ainsi de vastes préparatifs pour atteindre la pleine production. Cela a entraîné une augmentation temporaire des coûts unitaires des produits et des frais de gestion de ces filiales, ce qui a eu un impact sur le bénéfice net. JL MAG Ningbo Technology a, à elle seule, contribué à hauteur d'environ -57,56 millions de yuans au bénéfice net consolidé. Malgré l'impact négatif de la baisse des prix des matières premières de terres rares, la société a poursuivi ses investissements en R&D, s'est activement développée dans le secteur des composants magnétiques pour robots humanoïdes et a promu l'informatisation et l'automatisation de la gestion de la production afin de réduire les coûts et d'améliorer l'efficacité. De plus, l'exécution des commandes à prix bloqué signées avec certains clients lorsque les prix des matières premières de terres rares étaient à des niveaux relativement élevés a progressivement commencé après le troisième trimestre, entraînant une amélioration progressive de la rentabilité au cours des troisième et quatrième trimestres.
Récemment, plusieurs sociétés de services financiers ont publié des rapports de recherche sur JL MAG Rare-Earth, dont certains contenus sont les suivants :
Huayuan Securities a publié un rapport de recherche le 22 mai, recommandant une note « Acheter » pour JL MAG Rare-Earth. Les raisons de cette note sont les suivantes : 1) la société possède à la fois des attributs cycliques et de croissance, avec une expansion soutenue de la demande pour les aimants permanents de terres rares à hautes performances ; 2) après avoir connu le cycle et la croissance, l'entreprise de premier plan dans le domaine des aimants permanents de terres rares continue de générer des performances ; 3) la première année de l'industrie des robots humanoïdes a commencé et le projet mexicain offre des opportunités de croissance à long terme. Avertissements concernant les risques : risques de fluctuation de la demande, risques de retard dans la construction des projets, risques de fluctuation des matières premières, risques de retard dans l'expansion des nouvelles activités et risques d'écarts dans les estimations de l'espace de marché.
Ping An Securities a publié un rapport de recherche le 30 avril, recommandant une note « Acheter » pour JL MAG Rare-Earth. Les raisons de cette note sont les suivantes : 1) rebond rapide de la production et des ventes de matériaux magnétiques à hautes performances ; 2) amélioration progressive de la rentabilité trimestrielle ; 3) progression régulière de l'expansion des capacités. Avertissements concernant les risques : (1) retard dans la progression des projets. Si les projets en cours de construction progressent plus lentement que prévu, cela peut affecter le rythme de croissance des bénéfices futurs de la société. (2) Demande en aval inférieure aux attentes. Si la demande se contracte de manière significative en raison d'influences de l'utilisateur final, les ventes de produits de la société peuvent être affectées dans une certaine mesure. (3) Intensification de la concurrence dans l'industrie. Une augmentation significative de la concurrence dans l'industrie pourrait entraîner une baisse des ventes de produits de l'entreprise par rapport aux attentes.
Sinolink Securities a publié un rapport de recherche le 28 avril, recommandant une note « Acheter » pour JL MAG Rare-Earth. Les raisons de cette note sont les suivantes : 1) augmentation du volume et du prix, avec des performances supérieures aux attentes ; 2) bonne maîtrise globale des dépenses et augmentation continue des dépenses de R&D ; 3) attention portée à la reprise globale des prix des terres rares, dont l'entreprise devrait bénéficier. Avertissements concernant les risques : demande inférieure aux attentes ; fluctuations des prix des terres rares ; offre de matériaux magnétiques supérieure aux attentes.
En examinant les tendances des prix de l'alliage Pr-Nd au premier trimestre de cette année et en 2024, on peut constater que :
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En examinant les tendances des prix de l'alliage Pr-Nd au premier trimestre de cette année, on peut constater que : le prix moyen de l'alliage Pr-Nd le 31 mars 2025 était de 543 000,00 yuan/t, soit une augmentation de 54 000 yuan/t par rapport au prix moyen de 489 000 yuan/t le 31 décembre 2024, ce qui représente une augmentation de 11,04 %. Le prix moyen quotidien de l'alliage Pr-Nd au premier trimestre de cette année était de 528 017,54 yuan/t, soit une augmentation de 55 965,82 yuan/t par rapport au prix moyen quotidien de 472 051,72 yuan/t au premier trimestre de 2024, ce qui représente une augmentation de 11,86 %.
En examinant les tendances des prix de l'alliage Pr-Nd en 2024, on peut constater que : le prix moyen de l'alliage Pr-Nd le 31 décembre 2024 était de 489 000 yuan/t, soit une baisse de 53 000 yuan/t par rapport au prix moyen de 542 000 yuan/t le 29 décembre 2023, ce qui représente une baisse de 9,78 % en 2024. Le prix moyen quotidien annuel de l'alliage Pr-Nd en 2024 était de 484 704,55 yuan/t. Par rapport au prix moyen quotidien annuel de 645 330,58 yuan/t en 2023, le prix moyen quotidien annuel a diminué de 160 626,03 yuan/t, soit une baisse de 24,89 % en glissement annuel.
Selon les cotations de SMM, le 26 mai, le prix de l'alliage Pr-Nd est tombé dans la fourchette de 534 000 à 537 000 yuan/t, avec un prix moyen de 535 500 yuan/t, soit une augmentation de 1,61 % par rapport au jour de bourse précédent. Par rapport au prix moyen de 489 000 yuan/tonne le 31 décembre 2024, il a augmenté de 46 500 yuan/tonne, soit une hausse de 9,51 %. Par rapport au prix moyen de 543 000 yuan/tonne le 31 mars, il a légèrement diminué de 7 500 yuan/tonne, soit une baisse de 1,38 %. Il est rapporté que les récents achats de matières premières par les principaux fabricants ont renforcé la confiance de certains fournisseurs, entraînant un resserrement des approvisionnements à bas prix sur le marché, ce qui a à son tour soutenu la hausse des prix des terres rares. Compte tenu du coût relativement élevé des matières premières, les fabricants de métaux ont également augmenté leurs devis en conséquence. Actuellement, le marché est marqué par une forte attente, les acheteurs en aval étant prudents dans leurs achats. Alors que les acteurs en amont et en aval restent dans une impasse, le marché devra continuer à surveiller la situation des importations de minerais à adsorption d'ions après l'entrée progressive de l'Asie du Sud-Est dans la saison des pluies, ainsi que l'évolution de la demande finale qui sort progressivement de la saison morte.
