Actualités macroéconomiques
1. Dans l'après-midi du 22 mai, le Président chinois Xi Jinping a eu une conversation téléphonique avec le Président français Emmanuel Macron à la demande de ce dernier. Le Président Xi a souligné que, lors de sa visite en France en mai de l'année dernière, les deux parties avaient convenu de faire progresser l'esprit des relations diplomatiques sino-françaises, caractérisé par l'indépendance, la compréhension mutuelle, la clairvoyance, les avantages mutuels et les résultats gagnant-gagnant, et de lui donner de nouvelles connotations d'époque. Depuis lors, la coopération sino-française a connu de nombreux nouveaux développements. Les deux parties devraient renforcer leur communication stratégique et parvenir à un consensus. Elles devraient saisir les occasions d'approfondir la coopération dans des domaines traditionnels tels que l'investissement, l'aérospatiale et l'énergie nucléaire, et élargir la coopération dans des domaines émergents tels que le numérique, le vert, la biomédecine et l'économie des seniors. Elles devraient également renforcer les échanges entre les peuples et promouvoir l'amitié entre les deux peuples.
2. He Lifeng, membre du Bureau politique du Comité central du PCC et vice-Premier ministre du Conseil des affaires d'État, a rencontré Jamie Dimon, président-directeur général de JPMorgan Chase & Co., dans la soirée du 22. He Lifeng a souhaité la bienvenue aux entreprises américaines, dont JPMorgan Chase & Co., pour qu'elles continuent d'approfondir leur coopération mutuellement bénéfique avec la Chine et contribuent au développement sain, stable et durable des relations économiques et commerciales sino-américaines. Jamie Dimon a évalué positivement les résultats des pourparlers économiques et commerciaux entre les États-Unis et la Chine et a exprimé sa volonté de continuer à s'impliquer davantage sur le marché des capitaux chinois, de mieux servir les sociétés multinationales qui développent leurs activités en Chine et de soutenir les entreprises chinoises dans leur développement à l'étranger.
3. Hier, le Bureau de l'information du Conseil des affaires d'État a tenu une conférence de presse. Guo Wuping, porte-parole de l'Administration nationale de la réglementation financière et directeur général du Département de la recherche politique, a déclaré que le troisième lot de réformes pilotes pour les investissements à long terme des fonds d'assurance serait bientôt approuvé, avec un montant de 60 milliards de yuans. Yan Bojin, directeur général du Département de la surveillance des émissions de la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Chine, a déclaré que le cinquième ensemble de critères d'inscription au marché du Conseil pour l'innovation scientifique et technologique serait mis en œuvre avec prudence afin de promouvoir la mise en œuvre de nouveaux cas types ; l'environnement d'inscription national pour les entreprises technologiques serait continuellement optimisé afin de soutenir le retour d'entreprises technologiques de premier plan cotées à l'étranger pour une inscription nationale ; et un mécanisme d'ajustement contracyclique plus flexible et plus précis pour les nouvelles émissions d'actions serait mis en œuvre.
4. Hier, He Yongqian, porte-parole du ministère du Commerce, a présidé une conférence de presse régulière. Un journaliste a posé des questions sur les contrôles à l'exportation des puces d'IA par les États-Unis. He Yongqian a déclaré que la Chine s'y opposait fermement et qu'elle suivrait de près les développements ultérieurs de la part des États-Unis, prenant des mesures résolues pour protéger ses droits et intérêts légitimes.
5. La Banque populaire de Chine a annoncé qu'afin de maintenir une liquidité suffisante dans le système bancaire, elle mènerait aujourd'hui une opération de facilité de prêt à moyen terme (MLF) de 500 milliards de yuans par le biais d'un appel d'offres à taux d'intérêt fixe et à enchères multiprix, avec une durée d'un an.
6. Le ministère du Commerce a rendu compte des investissements et de la coopération extérieurs de la Chine au cours des quatre premiers mois de cette année. De janvier à avril 2025, les investissements directs à l'étranger de la Chine dans tous les secteurs se sont élevés à 57,54 milliards de dollars américains, en hausse de 7,5 % en glissement annuel. Parmi ceux-ci, les investissements directs non financiers à l'étranger se sont élevés à 51,04 milliards de dollars américains, en hausse de 5,6 % en glissement annuel. Les investissements directs non financiers dans les pays participant à l'initiative « la Ceinture et la Route » se sont élevés à 12,78 milliards de dollars américains, en hausse de 16,4 % en glissement annuel.
Actualités du secteur
1. La Société chinoise des ingénieurs automobiles a officiellement publié la norme de groupe « Méthode de détermination des batteries tout solides », définissant clairement les batteries tout solides pour la première fois. La nouvelle norme stipule que les « batteries tout solides » doivent réaliser le transfert d'ions exclusivement par le biais d'électrolytes solides, établissant une démarcation technique stricte avec les batteries à électrolyte hybride solide-liquide.
2. Hier soir, Xiaomi a dévoilé son premier processeur phare de 3 nanomètres, le « Xuanjie O1 », développé et conçu de manière indépendante par l'entreprise. Le processeur est intégré dans les derniers smartphones et tablettes phares de Xiaomi. De plus, le Xiaomi YU 7 a été officiellement lancé lors de l'événement d'hier. Le YU 7 est équipé du Super Motor V6s Plus de Xiaomi, offrant une puissance maximale de 690 chevaux. Il accélère de 0 à 100 km/h en 3,23 secondes, atteint une vitesse de pointe de 253 km/h et a une distance de freinage la plus courte de 100 à 0 km/h de 33,9 mètres.
3. He Yongqian, porte-parole du ministère du Commerce, a présenté que, selon les statistiques des départements concernés, de septembre 2024 à avril 2025, les ventes au détail d'appareils ménagers ont maintenu une croissance à deux chiffres pendant huit mois consécutifs. En avril, les ventes au détail d'appareils ménagers et d'équipements audiovisuels réalisées par les entreprises d'une certaine taille ont augmenté de 38,8 % en glissement annuel, se classant au premier rang des 16 grandes catégories de biens de consommation en termes de taux de croissance.
4. En réponse aux informations sur la prétendue « résurrection » de HiPhi Auto, Lanjing Auto a appelé la ligne d'assistance clientèle officielle de HiPhi. Les membres du personnel ont déclaré qu'il n'y avait aucune nouvelle pour le moment, que l'entreprise n'avait pas encore annoncé d'informations sur la reprise du travail et de la production, ni ouvert les réservations de commandes. Actuellement, l'entreprise est toujours en cours de restructuration.
5. Miao Bo, directeur adjoint du Département des sciences et technologies de l'Administration nationale de la radio et de la télévision, a déclaré lors de la 5e Conférence chinoise (Pékin) sur le développement de l'intégration des médias de la radio et de la télévision, le 22, qu'il était nécessaire de planifier et de promouvoir le développement sain et durable de l'intelligence artificielle dans les secteurs de la radio, de la télévision et de l'audiovisuel avec une position plus élevée, une compréhension plus profonde, une perspective plus large et une vision plus large.
6. Les ventes de véhicules électriques de BYD en Europe ont dépassé celles de Tesla pour la première fois, dépassant la marque américaine, qui domine depuis longtemps le marché européen des véhicules électriques. Selon les données de la société d'études de marché Jato Dynamics, BYD a enregistré 7 231 nouvelles ventes de véhicules électriques en avril, soit une augmentation de 169 % par rapport à la même période l'année dernière, plaçant BYD parmi les 10 premières marques de véhicules électriques en termes de ventes.
7. Selon un rapport de CRIC Real Estate Research, à la fin de 2024, les réserves foncières totales des 100 premières entreprises immobilières s'élevaient à 25 230 milliards de yuans, soit une baisse de 13 % par rapport à la fin de l'année dernière. Sur la base du classement des réserves foncières totales des 100 premières entreprises immobilières, la période moyenne pondérée de déstockage des réserves foncières des 100 premières entreprises à la fin de 2024 était de 6,93 ans, un niveau record.
8. Il est rapporté que la plateforme d'échange de cryptomonnaies Kraken prévoit de permettre aux clients non américains de négocier des actions populaires telles que Apple, Tesla et Nvidia sous forme tokenisée via des registres numériques. La société a déclaré que ces « actions tokenisées » faciliteront les investissements des investisseurs non américains dans les actions américaines.
Actualités des entreprises
1. Xinhua Insurance a annoncé qu'elle investirait 10 milliards de yuans pour souscrire des actions dans des fonds de capital-investissement privés.
2. Daqian Ecology a annoncé que Xinhua Publishing Group et Wang Zheng'an prévoyaient de réduire conjointement leurs participations dans l'entreprise d'au plus 3,3% des actions de la société.
3. Nanjing Port a annoncé que sa filiale détenue ne participait pas directement au commerce d'import-export.
4. Zangge Mining a annoncé avoir reçu un dividende en espèces de 1,539 milliard de yuan de sa société participative, Julong Copper.
5. Laysen & Thorne a annoncé qu'elle n'avait signé aucun contrat important récemment et que ses coûts de production, ses ventes et autres conditions étaient normaux.
6. Tiantie Technology a annoncé avoir signé un accord-cadre de coopération stratégique avec Xinjie Energy, prévoyant de coopérer dans les domaines des matériaux d'anode en métal de lithium pour batteries solides et des domaines connexes.
7. Sany Heavy Industry a annoncé avoir déposé une demande d'introduction en bourse et d'émission d'actions H auprès de la Bourse de Hong Kong et avoir publié les documents de demande.
8. Changan Automobile a déclaré dans son rapport d'activité des relations avec les investisseurs qu'elle lancerait 35 nouveaux véhicules numériques et intelligents au cours des trois prochaines années et réaliserait la vérification de l'installation de véhicules à batteries solides d'ici 2026.
9. Cao Peng, président du Comité technique de JD Group et président de l'unité commerciale JD Cloud, a révélé que 14 000 agents intelligents avaient été mis en « compétition », les humains numériques réalisant des performances de vente dépassant 80% de celles des présentateurs humains.
10. 3S Bio a annoncé avoir conclu un accord de coopération avec Pfizer sur le projet 707, avec une incertitude concernant les paiements effectifs des jalons de vente et les redevances reçues par le concédant de licence.
11. Hongchuang Holding a annoncé qu'elle prévoyait d'acheter 100% du capital de Hongtuo Industrial pour 63,518 milliards de yuan.
12. Demashi a annoncé que le contrôleur effectif de la société passerait de He Jianping à Pan Yi et que ses actions reprendraient le négoce.
Marchés mondiaux
1. Les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé avec des variations mitigées. Le Dow Jones a clôturé stable, le Nasdaq a progressé de 0,28% et le S&P 500 a reculé de 0,04%. La plupart des ADR chinois les plus populaires ont clôturé en baisse, l'indice Nasdaq Golden Dragon China ayant chuté de 1,18%.
2. Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont clôturé en baisse de 0,6% à 61,20 dollars le baril ; les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont clôturé en baisse de 0,72% à 64,44 dollars le baril.
3. Les contrats à terme sur l'or au COMEX ont clôturé en baisse de 0,56 % à 3 295,1 dollars l'once, et les contrats à terme sur l'argent au COMEX ont clôturé en baisse de 1,39 % à 33,18 dollars l'once.
Référence sur les opportunités d'investissement
1. XPeng Motors prévoit de lancer des robots humanoïdes pour des scénarios industriels et commerciaux en 2026
Selon les médias, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2025 de XPeng Motors, He Xiaopeng, président de XPeng Motors, a déclaré que le grand modèle de base du monde physique de XPeng serait pleinement appliqué dans le domaine automobile de l'IA en 2025, tandis qu'un grand modèle de base cloud et un modèle côté périphérique de plus grande envergure étaient également en cours de développement. XPeng Motors passera ensuite de la R&D de la conduite assistée de niveau L2+ à des technologies de conduite autonome de niveau supérieur, notamment les niveaux L3 et L4. L'entreprise vise à lancer des robots humanoïdes pour des applications industrielles et commerciales d'ici 2026, en tirant parti de l'évolution axée sur les données grâce à des scénarios de production de masse.
Minsheng Securities estime que le point d'inflexion pour l'industrialisation des robots humanoïdes a été atteint, avec trois moteurs clés ouvrant un marché de mille milliards de yuans. Le secteur des robots humanoïdes est en train de passer de l'investissement thématique à l'investissement de croissance, 2025 devant être la première année de production de masse mondiale. Sur le plan technologique, les grands modèles ont franchi le goulet d'étranglement de la polyvalence, et le paradigme d'entraînement à faible coût de DeepSeek accélère le déploiement de l'intelligence artificielle générale (IAG). Sur le plan industriel, les géants de la technologie tels que Tesla, NVIDIA et Huawei se déploient intensément dans ce domaine. Sur le plan politique, le rapport d'activité du gouvernement indique clairement la nécessité de cultiver des industries d'avenir telles que l'intelligence incarnée et de développer vigoureusement les robots intelligents.
2. L'un des segments émergents du matériel d'IA, avec une demande globale qui rayonne sur tous les groupes d'âge
Il est rapporté que, en tant que l'un des segments émergents du matériel d'IA, le marché des jouets d'IA connaît une croissance rapide. Selon les données du cabinet de conseil IMARC Group, la taille du marché a atteint 18,1 milliards de dollars rien qu'en 2024, représentant près de 20 % du marché mondial des jouets, qui s'élevait à 108 milliards de dollars la même année.
Northeast Securities estime que les jouets d'IA ont doté les jouets de la capacité de « bouger », à savoir trois capacités d'interaction, de compagnie et d'éducation (questions-réponses). La demande globale rayonne sur tous les groupes d'âge. L'IA devrait devenir le principal catalyseur du marché des jouets après les IP à la mode, avec un potentiel dépassant de loin celui de la génération Z pendant l'essor des jouets à la mode. D'un point de vue neutre, le taux de pénétration des jouets IA devrait au moins égaler celui des jouets à la mode. Selon les projections, le taux de pénétration national atteindra 29 %, 41 % et 47 % d'ici 2026, 2028 et 2030, respectivement, le marché national pouvant atteindre près de 85 milliards de yuans d'ici 2030.
3. Les besoins de plus en plus diversifiés des entreprises en expansion internationale, avec une orientation politique qui devrait ouvrir de nouveaux espaces de croissance pour le secteur
Selon les médias, à mesure que les besoins en services financiers des entreprises en expansion internationale deviennent de plus en plus diversifiés, de plus en plus d'institutions de paiement transfrontalières nationales cherchent activement à obtenir des licences de paiement à l'étranger de plus grande valeur en tant que base pour améliorer leurs services de collecte, de paiement et d'échange de fonds transfrontaliers.
Guotai Junan Securities a souligné que le plan proposé par la Banque populaire de Chine et trois autres départements vise à améliorer les fonctionnalités et la couverture mondiale du système de paiement interbancaire transfrontalier (CIPS) et à encourager davantage de banques à rejoindre le CIPS. De plus, le Conseil des affaires d'État a déployé et mis en œuvre une stratégie visant à améliorer les zones franches pilotes et à faire progresser l'ouverture de haut niveau. Une orientation politique devrait soutenir le secteur des paiements transfrontaliers en ouvrant de nouveaux espaces de croissance.
4. L'Administration nationale de la presse et des publications annonce les informations d'approbation des jeux en ligne en mai
Selon les médias, l'Administration nationale de la presse et des publications a annoncé les informations d'approbation des jeux en ligne nationaux en mai, avec un total de 130 jeux approuvés en mai. Depuis le début de l'année, un total de 610 jeux nationaux ont été approuvés. De plus, l'Administration nationale de la presse et des publications a également publié les informations d'approbation des jeux en ligne importés en 2025, avec un total de 14 jeux importés approuvés en mai. Depuis le début de l'année, un total de 44 jeux importés ont été approuvés.
En mai, la délivrance des licences de jeux s'est poursuivie à un rythme régulier, le nombre total d'approbations de jeux nationaux restant supérieur à 100. Dans l'ensemble, l'offre a continué à se développer, la tendance à la normalisation de la délivrance des licences est restée ferme et le rythme de la reprise du secteur a continué à s'accélérer. Wanlian Securities a déclaré que, du point de vue des allocations en surpoids des fonds et des niveaux d'évaluation dans le secteur des médias SW au premier trimestre 2025, les niveaux d'évaluation se sont considérablement redressés. L'ensemble du secteur se trouve toujours dans une fourchette de sous-pondération, avec une marge d'amélioration importante. Les entreprises leaders dans les secteurs du jeu et de la publicité et du marketing sont au cœur de l'attention des institutions. Il est recommandé de prêter attention aux entreprises de jeux disposant de réserves importantes de licences de jeux et de dispositifs d'application de l'IA, ainsi qu'aux entreprises leaders dans les secteurs du marketing numérique et des médias publicitaires dans les ascenseurs.
