Jamie Dimon, le PDG de JPMorgan Chase, souvent surnommé le « roi de Wall Street », a de nouveau mis en garde jeudi qu'il ne pouvait pas exclure la possibilité que l'économie américaine glisse vers la stagflation en raison de risques importants tels que les tensions géopolitiques, les déficits budgétaires et les pressions sur les prix.
Dimon a exprimé ces points de vue lors du Sommet mondial de JPMorgan sur la Chine, qui s'est tenu à Shanghai le même jour. Dans une interview accordée aux médias, il a déclaré : « Je ne pense pas que nous soyons dans la meilleure des situations. La Réserve fédérale américaine a raison d'adopter une attitude d'attente avant de décider de sa politique monétaire. »
Depuis le début de l'année, dans le contexte de l'utilisation indiscriminée des « bâtons tarifaires » par le président américain Trump, les perspectives économiques sont empreintes d'incertitude et la Réserve fédérale américaine a maintenu une attitude d'attente, laissant les taux d'intérêt inchangés. Les responsables estiment que les risques d'une hausse de l'inflation et du chômage augmentent.
Alberto Musalem, président de la Banque de réserve fédérale de Saint-Louis, a souligné cette semaine que, bien que les plans tarifaires aient été réduits, ils « semblent toujours susceptibles d'avoir un impact important sur les perspectives économiques à court terme », avec « un impact direct ponctuel sur les prix des biens finis importés, un impact indirect sur les prix des biens et services produits localement et potentiellement un impact de second ordre sur l'inflation ».
Il a ajouté qu'en concluant prématurément que les impacts inflationnistes se dissiperaient d'eux-mêmes, « on pourrait sous-estimer le niveau et la persistance de l'inflation » et déclencher davantage de problèmes inflationnistes à l'avenir.
Dimon a souligné : « Je pense que la probabilité d'une hausse de l'inflation et d'une stagflation est plus élevée que ce que les autres pensent. »
Plus tôt cette semaine, il a également mis en garde que les marchés et les responsables des banques centrales sous-estimaient les risques posés par les déficits records, les tarifs douaniers et les tensions internationales aux États-Unis. Il estime que les risques d'une inflation accrue et même d'une stagflation ne sont pas suffisamment pris en compte dans les valorisations boursières.
« Mon point de vue personnel est que les gens se sentent trop bien dans leur peau parce qu'ils n'ont pas encore vu l'impact réel des tarifs douaniers. Le marché a chuté de 10 % avant de rebondir de 10 %. C'est un niveau de complaisance extraordinaire. Nous avons des déficits énormes ; notre banque centrale est, à mon avis, presque complaisante. Vous pensez tous qu'ils peuvent tout gérer. Je ne pense pas qu'ils le peuvent », a-t-il déclaré.
Dans sa dernière interview, Jamie Dimon a également évoqué les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis, en commentant : « Je ne pense pas que le gouvernement américain veuille se déconnecter de la Chine. J'espère qu'ils auront un deuxième, un troisième ou un quatrième cycle (de négociations) et qu'ils parviendront à une bonne conclusion. »
Plus tôt ce mois-ci, les États-Unis et la Chine ont « réduit mutuellement les droits de douane » à la suite de pourparlers à Genève, signalant un allègement des frictions commerciales entre les deux plus grandes économies mondiales, envoyant un signal positif au marché mondial et apaisant les tensions sur les marchés. Les États-Unis réduiront les droits de douane sur les produits chinois de 145 % à 30 % dans les 90 jours. Pendant la même période, la Chine réduira les droits de douane de 125 % à 10 %.
D'autre part, Jamie Dimon a ajouté que les États-Unis devaient « s'attaquer au problème du déficit », et il comprend également pourquoi les investisseurs pourraient réduire leur exposition aux actifs en dollars américains.
« Je ne m'inquiète pas des fluctuations à court terme du dollar américain. Mais je comprends que les gens puissent réduire leur exposition aux actifs en dollars américains », a-t-il ajouté.
