Alors que les rapports sur les positions de premier trimestre (13F) des investisseurs institutionnels américains en actions sont progressivement divulgués, les mouvements d'investissement à l'étranger de sociétés chinoises de capital-investissement privé telles que Hillhouse Capital, Gaoyi Asset Management et Greenwoods Asset Management ont été révélés.
Dans l'ensemble, au premier trimestre de cette année, Hillhouse Capital, Gaoyi Asset Management et Greenwoods Asset Management ont toutes augmenté leurs investissements dans des sociétés chinoises cotées aux États-Unis, témoignant de l'optimisme de ces géants chinois du capital-investissement privé quant aux perspectives des actifs chinois dans le contexte de la tendance du marché « Chine en hausse, Occident en baisse » au début de cette année.
Hillhouse HHLR Advisors : les sociétés chinoises cotées aux États-Unis dominent les positions
Dans l'ensemble, au premier trimestre, la valeur marchande totale des positions de HHLR Advisors est passée de 2,887 milliards de dollars à la fin du trimestre précédent à 3,539 milliards de dollars, soit une augmentation de près de 23 %, tout en continuant d'augmenter sa répartition des actifs chinois.
Selon le document 13F divulgué, HHLR Advisors a pris de nouvelles positions ou augmenté ses participations dans près de 20 sociétés chinoises cotées aux États-Unis au premier trimestre, dont 10 nouvelles sociétés achetées telles qu'Atour Lifestyle Holdings, Huazhu Group, Baidu, Yuchai International, Li Auto, BOSS Zhipin, ECARX Technology, ainsi que 8 sociétés dont les participations ont été augmentées telles que Futu Holdings, Pinduoduo, NetEase, KE Holdings, JD.com, Trip.com Group et ZTO Express.
Au premier trimestre de cette année, la tendance de HHLR Advisors à continuer d'investir massivement dans des sociétés chinoises cotées aux États-Unis était évidente.
Parmi les 10 plus grandes positions de HHLR Advisors au premier trimestre, les sociétés chinoises cotées aux États-Unis occupaient neuf places, à savoir Pinduoduo, Alibaba, Futu Holdings, BeiGene, NetEase, KE Holdings, Legend Biotech, JD.com, Vipshop et WNS HLDGS LTD.
Parallèlement, HHLR Advisors a réduit ses participations dans des sociétés telles qu'Alibaba et BeiGene au premier trimestre. En termes de performance des actions, le cours de l'action d'Alibaba a augmenté de 56 % au premier trimestre, tandis que celui de BeiGene a également progressé de 47 %. L'investissement de Hillhouse Capital dans BeiGene remonte à 2014, soit plus de 10 ans. La réduction au premier trimestre pourrait être due à la maturité du fonds et à sa sortie afin de verrouiller les gains en temps opportun.
Gaoyi Asset Management : augmentation substantielle des positions dans des sociétés chinoises cotées aux États-Unis
Au premier trimestre de cette année, la valeur marchande totale des positions de Gaoyi Asset Management est passée de 740 millions de dollars à la fin du trimestre précédent à 770 millions de dollars, tout en continuant d'augmenter sa répartition des actifs chinois.
Selon le document 13F divulgué, Gaoyi Asset Management a récemment investi ou augmenté ses participations dans six sociétés chinoises cotées aux États-Unis au premier trimestre, à savoir Huazhu Group, BOSS Zhipin, Trip.com Group, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, iQIYI et New Oriental Education & Technology Group. Parmi elles, Gaoyi Asset Management a considérablement augmenté sa participation de 1,31 million d'actions dans Huazhu Group, ce qui en fait sa plus importante participation.
Gaoyi Asset Management a également augmenté de manière substantielle sa participation de 1,59 million d'actions dans BOSS Zhipin, soit une augmentation de 173,58 %, ce qui en fait sa cinquième plus importante participation.
En termes de réductions, Gaoyi Asset Management a réduit de manière substantielle sa participation dans META de 80 % au premier trimestre, a également réduit sa participation dans Google de moitié et a liquidé sa position dans Atour Lifestyle Holdings.
De plus, Gaoyi a réduit ses participations dans Pinduoduo de 132 000 actions, dans Beike de 648 000 actions et dans Yum China de 434 000 actions. Cependant, même après ces réductions, ces trois actions sont restées ses principales participations, juste derrière Huazhu.
Greenwoods : clairement optimiste quant aux perspectives des actifs chinois
Au premier trimestre de cette année, les actions de concepts chinois ont également été un point d'attention clé pour Greenwoods.
Selon le rapport 13F, parmi les participations augmentées de Greenwoods, Futu, Beike et Alibaba se classent parmi les trois premières, Greenwoods ayant augmenté ses participations dans Futu de 618 000 actions, soit une augmentation de 48,23 %, ce qui en fait sa sixième plus importante participation. Cependant, Greenwoods a également réduit ses participations dans NetEase de 57 700 actions.
Dans l'ensemble, au premier trimestre, la valeur totale du portefeuille de Greenwoods est passée de 3,17 milliards de dollars à la fin du trimestre précédent à 3,23 milliards de dollars, avec 14 actions ayant été augmentées ou nouvellement acquises, et 21 actions ayant été réduites ou liquidées. La concentration des dix plus importantes participations a atteint 86,24 %.
À la fin du premier trimestre, les cinq plus importantes participations de Greenwoods étaient Meta, Pinduoduo, NetEase, Manbang et TSMC. Parmi ses dix plus importantes participations, huit étaient des actions de concepts chinois.
Notamment, en mars de cette année, Gao Yuncheng, associé et gestionnaire de fonds chez Greenwoods Asset Management, a été interviewé par des journalistes. Il a déclaré à l'époque qu'il était clairement optimiste quant aux perspectives de développement de la Chine dans les années à venir.
Selon lui, avec l'évolution de la géopolitique mondiale et de la structure industrielle, la compétitivité des entreprises chinoises est en train de passer d'une situation de sous-évaluation marquée à une reconnaissance progressive, puis à une possible attraction de réinvestissements de capitaux mondiaux.
Himalaya Capital : Synchronisation avec Buffett dans la réduction des positions sur Bank of America
Himalaya Capital, le fonds de Li Lu, a également publié son rapport 13F.
Selon le rapport, au premier trimestre de cette année, Li Lu, surnommé le « Buffett chinois », a synchronisé ses opérations d'investissement avec Buffett lui-même : Li Lu a choisi de réduire sensiblement ses positions sur Bank of America de 4,23 millions d'actions, soit une réduction de 23,42 %.
Dans le dernier rapport 13F de Berkshire, Bank of America était également la seule action parmi les dix principales positions de Berkshire à être réduite. Cela suggère que Li Lu et Buffett pourraient avoir une vision plus prudente des actions de Bank of America.
Outre Bank of America, Li Lu a également réduit ses positions sur Google de 592 000 actions et sur Apple de 207 000 actions, soit des réductions de 19,47 % et 65,19 % respectivement.
En dehors de la réduction de ses positions sur ces trois actions, Li Lu n'a effectué aucun autre ajustement de portefeuille au premier trimestre. À la fin du premier trimestre, la valeur de marché des positions ouvertes de Li Lu était passée de 2,71 milliards de dollars US au trimestre précédent à 2,21 milliards de dollars US. Ses trois principales positions étaient respectivement Bank of America, Berkshire Hathaway et Google.
