Marché à terme : Dans la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9 564,0 dollars/tonne. Les prix ont fluctué en début de séance, tombant à un creux de 9 510,0 dollars/tonne avant de remonter progressivement. Vers la fin de la séance, les prix ont atteint un pic de 9 624,5 dollars/tonne et ont finalement clôturé à 9 624,5 dollars/tonne, en hausse de 1,29 %. Le volume des transactions s'est élevé à 16 908 lots et les positions ouvertes à 289 770 lots. Dans la nuit, le contrat SHFE cuivre 2506 a ouvert à 77 930 yuan/tonne. Les prix ont fluctué en début de séance avant de remonter progressivement. Ils sont tombés à un creux de 77 830 yuan/tonne en début de séance, puis ont continué à augmenter. Vers la fin de la séance, les prix ont atteint un pic de 78 730 yuan/tonne et ont finalement clôturé à 78 650 yuan/tonne, en hausse de 0,99 %. Le volume des transactions s'est élevé à 46 139 lots et les positions ouvertes à 187 763 lots.
[Résumé de la réunion du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) Le taux d'inflation annuel non ajusté des États-Unis en avril est tombé de manière inattendue à 2,3 %, le plus bas depuis février 2021. (2) Déclarations de Trump - Après le rapport sur l'IPC, il a de nouveau fait pression sur Powell, appelant à une baisse des taux d'intérêt, affirmant que le marché boursier allait bondir, préconisant des mesures pour rétablir des relations normales avec la Syrie, mettant fin aux sanctions contre la Syrie, obtenant un engagement d'investissement de 600 milliards de dollars de l'Arabie saoudite et menaçant de réduire les exportations pétrolières de l'Iran à zéro si aucun accord n'était trouvé.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 13 mai, les prix au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 SMM contre le contrat à terme 2505 ont été cotés avec une décote de 40 yuan/tonne à une prime de 20 yuan/tonne, avec un prix moyen de décote de 10 yuan/tonne, en hausse de 5 yuan/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Alors que le compte à rebours de la livraison commence, les stocks de warrants ont légèrement augmenté la veille, mais le sentiment d'achat des traders s'est amélioré et les stocks de warrants devraient augmenter progressivement. Les décotes au comptant devraient rester fermes aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 13 mai, les prix au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 du Guangdong contre le contrat à terme ont été cotés avec une décote de 30 yuan/tonne à une prime de 120 yuan/tonne, avec une prime moyenne de 45 yuan/tonne, en baisse de 40 yuan/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Dans l'ensemble, malgré la baisse des stocks, les primes ont continué à diminuer, principalement en raison d'un large écart de prix entre les contrats à terme. Cette situation devrait s'améliorer après la livraison.
(3) Cuivre importé : Le 13 mai, les prix des warrants se situaient entre 96 et 106 dollars la tonne métrique, avec un mois de livraison immédiate (QP) de mai, et le prix moyen est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les prix des connaissements (B/L) se situaient entre 108 et 126 dollars la tonne métrique, avec un QP de mai, et le prix moyen est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les prix du cuivre EQ (CIF B/L) se situaient entre 72 et 84 dollars la tonne métrique, avec un QP de mai, et le prix moyen est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les cotations étaient basées sur des cargaisons dont l'arrivée était prévue pour la mi-fin mai. Les transactions sur le marché d'hier se sont améliorées par rapport à la veille, les opinions des participants au marché sur les tendances futures des primes divergeant. En raison du rétrécissement de l'écart des prix LC et de la contraction de la structure de backwardation du LME, certains fournisseurs ont activement vendu leurs positions après avoir réalisé des bénéfices. Cependant, l'équilibre tendu en Asie et la pénurie de cuivre EQ ont empêché le centre des transactions de baisser, les primes du cuivre de Yangshan se situant actuellement à un niveau élevé et stagnant. On a appris que, parmi les traders, les connaissements (B/L) de pyrométallurgie nationale pour la fin mai étaient cotés à 110 dollars, avec un QP de juin ; les transactions de pyrométallurgie générale se situaient autour de 120 dollars, avec un QP de juin ; les transactions de warrants nationaux se situaient autour de 100 dollars, avec un QP de juin ; les transactions de connaissements (B/L) EQ étaient cotées à 90 dollars, avec un QP de juin ; et les connaissements (B/L) EQ pour les arrivées début juin étaient cotés à 95 dollars, avec un QP de juin. Selon SMM, il y a eu récemment des rumeurs de réduction de la production dans une fonderie en Asie. Il convient de prêter attention à la circulation des grandes marques sur le marché futur.
(4) Cuivre secondaire : Le 13 mai, le prix des matières premières de cuivre secondaire est resté inchangé en glissement mensuel. Le prix du cuivre nu brillant dans le Guangdong était de 72 200-72 400 yuan la tonne métrique, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le cuivre cathodique et le cuivre de récupération était de 1 265 yuan la tonne métrique, en baisse de 174 yuan la tonne métrique en glissement mensuel. L'écart de prix entre la tige de cuivre cathodique et la tige de cuivre secondaire était de 1 080 yuan la tonne métrique. Selon une enquête de SMM, les traders de matières premières de cuivre secondaire ont indiqué hier que les prix du cuivre avaient légèrement baissé, affectant le moral des expéditeurs en amont. Bien que la demande en aval soit actuellement en train de s'affaiblir et que l'offre de matières premières de cuivre secondaire soit relativement abondante, à moyen terme, la question de l'approvisionnement tendu en matières premières de cuivre secondaire ne peut toujours pas être résolue de manière efficace.
(5) Stocks : Le 13 mai, les stocks de cathodes de cuivre à la LME ont diminué de 1 000 tonnes métriques (tm) pour s'établir à 189 650 tm. Le même jour, les stocks de warrants à la SHFE ont augmenté de 9 073 tm pour atteindre 29 157 tm.
Prix : Sur le plan macroéconomique, le taux d'inflation annuel non ajusté des États-Unis en avril est tombé de manière inattendue à 2,3 %, le niveau le plus bas depuis février 2021. Après la publication du rapport sur l'IPC, Trump a de nouveau fait pression sur Powell, appelant à une baisse des taux d'intérêt et affirmant que le marché boursier allait bondir. Les données sur l'inflation aux États-Unis sont tombées de manière inattendue en dessous des attentes, ce qui a entraîné un affaiblissement de l'indice du dollar américain et une hausse des prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, les arrivées restent faibles et, avec le compte à rebours de la livraison en cours, la croissance des stocks de warrants est également limitée. Cependant, l'amélioration du sentiment d'achat chez les traders pourrait progressivement augmenter les volumes de warrants. Les escomptes au comptant devraient rester fermes. Dans l'ensemble, les données d'inflation inférieures aux attentes ont fait renoncer l'indice du dollar américain à ses gains et ont entraîné une oscillation. Il est prévu que le support de fond des prix du cuivre s'affaiblira aujourd'hui.
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[Les informations ci-dessus sont basées sur une collecte de marché et une évaluation globale réalisée par l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies ici sont fournies à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas s'y fier en remplacement d'un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
