Le marché a ouvert en baisse et a clôturé en hausse tout au long de la journée, l'indice ChiNext menant les gains. Le volume total des transactions sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen a atteint 1 290 milliards de RMB, soit une baisse de 174,9 milliards de RMB par rapport à la précédente séance de bourse. Sur le marché des contrats à terme, les sujets brûlants ont rapidement changé, avec plus d'actions en hausse qu'en baisse. Plus de 3 800 actions ont progressé sur l'ensemble du marché. En termes de secteurs, les actions militaires ont continué de bondir, avec plus de 20 actions, dont AVIC Chengfei, ayant atteint la limite journalière. Les actions de matériel informatique pour l'IA ont rebondi, avec Walvax Biotech ayant atteint la limite journalière. Le secteur ST était actif, avec près de 40 actions, dont ST Ruihe, ayant atteint la limite journalière. À la baisse, les actions liées au concept des matériaux PEEK ont subi des ajustements, avec Xinhan New Materials ayant chuté de plus de 10 %. À la clôture, l'indice composite de Shanghai a progressé de 0,28 %, l'indice des composants de Shenzhen de 0,93 % et l'indice ChiNext de 1,65 %.
Analyse sectorielle
Dans le secteur, les actions militaires sont restées fortes, avec des actions telles qu'AVIC Chengfei, Huawu Corporation, Haoneng Corporation, Lijun Corporation, Chengfei Integration et Tongda Cable ayant atteint la limite journalière.
Huatai Securities estime que les fondamentaux de l'industrie militaire au premier trimestre de 2025 pourraient déjà être en tendance de reprise. D'une part, à partir de 2025, plusieurs pays ont augmenté leurs budgets de défense, entraînant une augmentation significative des dépenses militaires mondiales et un marché mondial du commerce des armes plus actif. D'autre part, 2025 marque la dernière année du « 14e Plan quinquennal », et la demande précédemment refoulée devrait être libérée rapidement. Depuis février 2025, les fondamentaux de certaines entreprises ont montré une amélioration significative, en particulier dans les segments de l'aérospatiale et des missiles. Certaines entreprises en amont ont enregistré des améliorations notables de leurs volumes de commandes, tant en glissement annuel (glissement annuel) qu'en glissement mensuel (glissement mensuel), reflétant une augmentation de la demande en aval sur le bilan. De plus, les données de commandes divulguées par certaines entreprises indiquent également que le secteur en aval entre progressivement dans une phase de forte croissance. Par conséquent, dans une perspective à moyen et long termes, les actions militaires conservent toujours une valeur d'allocation.
Cependant, il convient de noter que le secteur militaire a bondi avec un volume de transactions accru pendant deux jours consécutifs dans un contexte de catalyseurs liés à des événements, et que le sentiment à court terme pourrait être proche d'un pic.Les divergences internes entre les actions individuelles au sein du secteur pourraient s'intensifier à l'avenir, il est donc conseillé de se concentrer sur les actions leaders du secteur.
Les secteurs du matériel d'IA, notamment les CPO et les connexions par câbles en cuivre à haute vitesse, ont rebondi. New Flyoff et InnoLight Technology ont toutes deux progressé de plus de 10 %, tandis que Walvax Biotech et Cambridge Industries Group ont atteint la limite journalière. D'autres actions, telles que TFC Communication, Linktel Technologies, Zhaolong Interconnection et Tera Photonics, ont également été à l'origine des gains. Sur le plan de l'actualité, un porte-parole du Département américain du Commerce a déclaré mercredi que le Président Trump envisage de lever les restrictions imposées pendant l'administration Biden sur l'exportation de puces d'intelligence artificielle (IA) avancées.
D'un point de vue de marché, le secteur du matériel d'IA, représenté par les CPO, comprend certaines entreprises technologiques de premier plan avec une certitude de bénéfices relativement élevée. Les ajustements précédents étaient davantage motivés par des anticipations sentimentales. Aujourd'hui, sous l'impulsion des catalyseurs événementiels susmentionnés, les traces d'afflux et d'allocation de capitaux sont évidentes. Par conséquent, la tendance suivante mérite d'être surveillée. Si le rebond peut se poursuivre, il aura un fort effet de stimulation sur l'indice et le sentiment à court terme.
Le concept des compresseurs à lévitation magnétique gagne progressivement en popularité, avec des actions individuelles telles que Shandong Zhanggu, United Precision, Baida Seiko, Xinlei Co., Ltd., Hanbell Precise Machinery, Jintongling et Moon Environment ayant atteint la limite journalière à la hausse.
Sur le plan de l'actualité, récemment, le Président de l'activité compresseurs à lévitation magnétique de Danfoss a déclaré : « Au cours des trois prochaines années, la demande de compresseurs à lévitation magnétique dans les centres de données chinois devrait au moins doubler. » En 2024, les activités de Danfoss Turbocor liées aux centres de données en Chine ont triplé et devraient croître d'environ 50 % cette année. En tant que concept thématique relativement nouveau sur le marché des contrats à terme actuel, il est plus susceptible de gagner la faveur des fonds actifs à court terme. S'il se renforce davantage à l'avenir, il faudrait également surveiller s'il s'étend et se diffuse vers les centres de données et les directions de la puissance de calcul.
Actions individuelles
Au niveau des actions individuelles, bien que le nombre d'actions ayant fortement chuté aujourd'hui ne soit pas important, la plupart des actions à prix élevé sont entrées en phase d'ajustement.Le nombre d'actions ayant enregistré des limites journalières positives consécutives sur le marché est tombé à 4 aujourd'hui. Chongqing Three Gorges Paints Co., Ltd., qui avait auparavant enregistré 6 limites journalières positives consécutives, a finalement chuté de plus de 4 %, tandis que Jingjin Electric, qui avait auparavant enregistré 4 limites journalières positives consécutives de 20 CM, a chuté de plus de 10 %. De plus, des actions à prix élevés populaires telles que QuanZhu Technology, Hongbo Co., Ltd., Hongbaoli, Zhongxin Fluorine Material, Xinhan Advanced Materials et Hongbaoli ont également subi de lourdes pertes. On peut constater que, dans un environnement caractérisé par un manque de fonds additionnels, la volonté du marché de poursuivre les cours à la hausse est faible. D'autre part, près de 100 actions sur le marché ont encore progressé de plus de 9 % aujourd'hui, et la chaleur globale à court terme n'était pas faible, mais était principalement centrée sur deux thèmes de second plan : l'industrie militaire et les compresseurs. Dans l'ensemble, par rapport au regroupement dans les actions à prix élevés, les fonds préfèrent actuellement exploiter le potentiel des actions à bas prix. Par conséquent, il est toujours plus approprié de rechercher des opportunités à faible absorption au milieu de la rotation des thèmes chauds dans les réponses ultérieures.
Analyse des perspectives
Le marché d'aujourd'hui a ouvert en baisse et a clôturé en hausse tout au long de la journée, les trois principaux indices ayant clôturé en rouge, inversant pour l'essentiel les chandeliers baissiers laissés hier. La plupart des actions individuelles ont progressé, avec moins de baisses. Cependant, il convient de noter que le volume des transactions a de nouveau diminué aujourd'hui et que les thèmes chauds sur le marché à terme sont restés relativement dispersés, manquant d'un noyau absolu menant les gains. Par conséquent, pour les perspectives du marché à l'avenir, s'il n'y a pas d'afflux continu de fonds additionnels, on s'attend toujours à ce qu'il maintienne une structure oscillante à la hausse.
CITIC Securities a déclaré dans un récent rapport de recherche qu'avec la fin de la saison des résultats et la publication de politiques favorables, il y a encore de la place pour une reprise de l'appétit pour le risque en mai. Il est recommandé de se concentrer sur deux grandes directions : premièrement, la révolution technologique de l'IA et l'autonomie technologique de la Chine (nouvelles forces productives de qualité, fabrication avancée, défense nationale et industrie militaire, etc.) ; deuxièmement, les actifs de consommation de haute qualité de la circulation intérieure qui bénéficient du soutien politique pour l'expansion de la demande intérieure, avec des améliorations fondamentales attendues et des valorisations rentables.
Focus sur les actualités du marché
1.CPCA : Les ventes au détail du marché national des véhicules de tourisme ont atteint 1,791 million d'unités du 1er au 30 avril, en hausse de 17 % en glissement annuel
Caijing.com.cn, 8 mai - Selon les données publiées par la China Passenger Car Association (CPCA), du 1er au 30 avril, les ventes au détail du marché national des véhicules de tourisme ont atteint 1,791 million d'unités, en hausse de 17 % en glissement annuel et en baisse de 8 % en glissement mensuel. Le volume cumulé des ventes au détail depuis le début de l'année a atteint 6,918 million d'unités, en hausse de 9 % en glissement annuel. Du 1er au 30 avril, les ventes au détail du marché national des véhicules de tourisme à énergie nouvelle ont atteint 922 000 unités, en hausse de 37 % en glissement annuel et en baisse de 7 % en glissement mensuel. Le taux de pénétration des ventes au détail du marché des véhicules à énergie nouvelle était de 52,3 %. Le volume cumulé des ventes au détail depuis le début de l'année a atteint 3,342 million d'unités, en hausse de 37 % en glissement annuel.
2. Ministère du Commerce : La Chine est disposée à renforcer la coopération avec tous les pays pour promouvoir le développement sain et durable du commerce électronique transfrontalier
Cailian Press, 8 mai : Depuis le 2 mai, les États-Unis ont officiellement annulé la politique d'exemption fiscale pour les colis de faible valeur en provenance de Chine, ce qui a incité certains détaillants de certains pays à ajuster, voire à suspendre leurs activités commerciales aux États-Unis. En réponse, le porte-parole du ministère du Commerce a déclaré que le commerce électronique transfrontalier répond directement aux besoins personnalisés des consommateurs dans divers pays, et qu'il présente des avantages uniques tels que l'efficacité, la livraison rapide et les économies de coûts. La récente annulation par les États-Unis de la politique d'exemption fiscale pour les colis de faible valeur en provenance de Chine nuira aux intérêts des entreprises et des consommateurs des deux pays, et nous nous opposons fermement à cette mesure. Je tiens à souligner que l'annulation par les États-Unis de la politique d'exemption fiscale pour les colis de faible valeur en provenance de Chine ne peut pas changer la dynamique du développement rapide du commerce électronique transfrontalier. Nous sommes disposés à renforcer la coopération avec tous les pays pour créer conjointement un environnement politique équitable et prévisible et promouvoir le développement sain et durable du commerce électronique transfrontalier.
