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SMM, 7 mai :
Aujourd'hui, le contrat SHFE aluminium 2506 le plus négocié a ouvert à 19 770 yuan/t, avec un haut à 19 905 yuan/t, un bas à 19 415 yuan/t, et a clôturé à 19 465 yuan/t, en baisse de 2,04 %. Le volume des transactions s'est élevé à 267 000 lots, et les positions ouvertes à 195 000 lots.
Commentaire SMM : D'un point de vue macroéconomique, les politiques de soutien nationales fournissent un plancher, le ministère des Finances déclarant explicitement qu'il préservera la croissance économique par le biais de politiques budgétaires proactives. Cela, combiné à une augmentation de 15,2 % en glissement annuel des données de consommation pendant les vacances de la Fête du Travail (indiquant l'efficacité de la politique de remplacement des appareils ménagers), a injecté de la confiance dans le marché. Le ministère du Commerce a signalé l'engagement économique et commercial sino-américain, indiquant l'intention du gouvernement de maintenir la stabilité. Sur les marchés étrangers, l'imprévisibilité des politiques de Trump et les inquiétudes persistantes concernant la guerre tarifaire sino-américaine continuent d'exercer des pressions, d'autant plus que les résultats des pourparlers du secrétaire au Trésor américain restent incertains, exacerbant les risques de volatilité du marché. Sur le plan des fondamentaux, le côté coût de l'industrie de l'aluminium est resté stable, tandis que le côté demande se trouve à un moment critique entre la basse saison et la haute saison. Cependant, à l'exception du secteur des fils et câbles en aluminium, qui a connu une hausse des taux d'exploitation à contre-courant la semaine précédant les vacances, les secteurs en aval ont généralement enregistré de mauvaises performances. Entrant dans le mois de mai, on s'attend à une baisse des commandes ultérieures pour les produits en aluminium en aval. Principalement porté par la demande de réapprovisionnement d'avant vacances, le déstockage des stocks de lingots d'aluminium nationaux s'est à nouveau accéléré fin avril, approchant la barre des 600 000 tonnes, fournissant un certain soutien à la hausse des prix de l'aluminium avant les vacances. Les arrivées de produits en aluminium nationaux pendant les vacances de la Fête du Travail de cette année ont été inférieures à celles de la même période l'année dernière, les stocks globaux étant à leur plus bas niveau de la même période au cours des trois dernières années. L'évolution des stocks a été légèrement meilleure que prévu, l'accumulation globale des stocks étant contrôlable, n'exerçant aucune pression significative sur les prix de l'aluminium à court terme après les vacances. Cependant, il subsiste une attente générale baissière sur le plan macroéconomique, et les prix de l'aluminium nationaux devraient rester dans la morosité.
Aujourd'hui, le contrat d'alumine 2509, le plus négocié, a ouvert à 2 686 yuan/t, avec un plafond à 2 738 yuan/t, un plancher à 2 682 yuan/t, et a clôturé à 2 704 yuan/t, en hausse de 0,45 %. Le volume des transactions s'est élevé à 458 000 lots, et les positions ouvertes à 298 000 lots.
Commentaire de SMM : Avec la mise en service de nouvelles capacités et la reprise de la production après les arrêts pour maintenance, la capacité opérationnelle de l'alumine a rebondi de manière significative, avec une augmentation hebdomadaire de 3,48 millions de tonnes par an au cours de la dernière semaine précédant les vacances. À court terme, certaines raffineries d'alumine prévoient des arrêts pour maintenance et des réductions de production, mais dans le même temps, les nouvelles capacités d'alumine augmenteront encore leur production, et la capacité opérationnelle de l'alumine pourrait connaître de légères fluctuations. Du côté des coûts, les prix de la soude caustique sont restés globalement stables, tandis que les prix de la bauxite ont légèrement diminué, entraînant une baisse des coûts de l'alumine et allégeant la pression sur les pertes des raffineries d'alumine. Sur le marché à terme, le déplacement à la baisse des lignes de coûts, combiné à une légère amélioration de l'offre, a conduit à une performance généralement faible du marché à terme ces derniers temps, avec certaines transactions sur les marchandises sous warrant et une diminution journalière de 11 500 tonnes du volume total des warrants enregistrés. Dans l'ensemble, le resserrement de l'offre d'alumine au comptant causé par la concentration des arrêts pour maintenance et des réductions de production en début de période devrait s'atténuer, et les prix à court terme devraient fluctuer.
[Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas s'en servir pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
