Depuis avril, le marché du carbonate de lithium a continué d'être dominé par un schéma faible, entraîné par un déséquilibre entre l'offre et la demande, les prix au comptant et à terme tombant sous le seuil de 70 000 yuan/tonne, atteignant de nouveaux creux depuis 2021.
Les prix à terme ont chuté de près de 70 % ces deux dernières années.
Carbonate de lithium de qualité batterie (moyenne quotidienne, yuan/tonne) Source de l'image : SMM
Marché au comptantSelon les données de SMM, les prix au comptant du carbonate de lithium ont chuté de manière significative. Au début d'avril, le prix moyen du carbonate de lithium de qualité batterie était d'environ 74 000 yuan/tonne. Au début de la semaine dernière (21 avril), le carbonate de lithium de qualité batterie était coté entre 69 300 et 72 400 yuan/tonne, avec un prix moyen de 70 850 yuan/tonne. Le vendredi (25 avril), il était coté entre 68 200 et 71 400 yuan/tonne, avec un prix moyen de 69 800 yuan/tonne, représentant une baisse hebdomadaire du prix moyen d'environ 1 300 yuan/tonne.
Marché à termeAu début d'avril, le prix du contrat à terme le plus actif LC2509 sur le carbonate de lithium était d'environ 74 000 yuan/tonne. Le 21 avril, le contrat à terme le plus actif LC2507 sur le carbonate de lithium est tombé sous le seuil de 70 000 yuan/tonne, à 68 500 yuan/tonne, et a clôturé à 68 180 yuan/tonne le 25 avril.
Le 21 juillet 2023, les contrats à terme sur le carbonate de lithium ont été cotés à la Bourse des marchandises de Guangzhou, avec un prix d'ouverture de 218 000 yuan/tonne. En à peine deux ans, il est tombé sous le seuil de 70 000 yuan/tonne, représentant une baisse de près de 70 %.
SMM estime que, bien que certaines usines de produits chimiques du lithium en amont aient réduit leur production, la production totale reste à un niveau élevé. Les prix actuels des minerais sont également à la baisse, ce qui rend difficile de fournir un soutien à la hausse des prix du carbonate de lithium. Compte tenu de la situation actuelle de l'offre et de la demande sur le marché et des tendances des prix des matières premières, il est prévu que les prix du carbonate de lithium resteront faibles et volatils à court terme.
Selon un rapport de recherche publié par Industrial Futures, les États-Unis ont envoyé des signaux positifs concernant les droits de douane sur la Chine, et le moral du marché s'est quelque peu amélioré. Cependant, la situation fondamentale détendue des produits chimiques du lithium reste inchangée. Les entreprises de cathode n'ont pas augmenté de manière significative leurs programmes de production, maintenant des achats de carbonate de lithium à la demande. La pression d'accumulation des stocks reste élevée à tous les niveaux. Bien que les lignes de production de lithium à base de minerai en amont aient légèrement réduit leur production, la capacité des lacs salés entre progressivement dans une période d'augmentation saisonnière de la production, avec un allégement limité de la pression de l'excédent d'offre.
Sur la base des analyses des principales institutions, la baisse des prix à terme et au comptant du carbonate de lithium est principalement due à l'inertie de l'expansion de l'offre et au ralentissement de la croissance de la demande. La lente digestion des stocks limitera la marge de hausse des prix du carbonate de lithium, qui devraient fluctuer dans la fourchette de 65 000 à 75 000 yuan/tonne cette année.
Du point de vue des prix actuels du lithium, il se rapproche de la ligne de coût des mines achetées à l'extérieur, et certaines entreprises peuvent déjà subir des pertes. À long terme, les capacités à coût élevé pourraient progressivement quitter le marché, mais la situation d'excédent d'offre est peu susceptible de changer à court terme.
Plusieurs entreprises de produits chimiques du lithium cotées en bourse ont enregistré leurs premières pertes trimestrielles.
Alors que les prix du lithium touchent le fond, même les principales entreprises de produits chimiques du lithium cotées en bourse n'ont pas échappé à l'impact du ralentissement du secteur, plusieurs entreprises passant de la rentabilité à la perte en 2024.
Tianqi Lithium (002466)En 2024, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 13,063 milliards de yuan, en baisse de 67,75 % en glissement annuel, et une perte nette attribuable aux actionnaires des sociétés cotées de 7,905 milliards de yuan, contre un bénéfice net de 7,297 milliards de yuan au cours de la même période l'année dernière, passant de la rentabilité à la perte. La société a déclaré que, malgré une croissance en glissement annuel de la production et des ventes de composés et dérivés du lithium en 2024, influencée par les fluctuations du marché des produits du lithium, le prix global du marché des produits du lithium a montré une tendance à la baisse significative, entraînant une baisse substantielle des prix de vente et de la marge brute des produits du lithium de la société par rapport à la même période l'année dernière. De plus, en raison du décalage temporel entre le mécanisme de fixation des prix des concentrés de lithium de qualité chimique de Talison, contrôlés par la société, et le mécanisme de fixation des prix des ventes de produits chimiques du lithium de la société, la société a enregistré une perte d'exploitation temporaire en 2024.
Ganfeng Lithium (002460)En 2024, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 18,906 milliards de yuan, en baisse de 42,66 % en glissement annuel, et une perte nette de 2,074 milliards de yuan, en baisse de 141,93 % en glissement annuel. Ganfeng Lithium a déclaré qu'en 2024, l'industrie mondiale des produits chimiques du lithium a subi un ajustement profond. Influencée par les changements du schéma d'offre et de demande et les fluctuations du marché des produits du lithium, les prix de vente des produits chimiques du lithium et des batteries au lithium ont chuté, entraînant une baisse en glissement annuel des performances d'exploitation de la société.
Chengxin Lithium (002240)En 2024, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 4,581 milliards de yuan, en baisse de 42,38 % en glissement annuel, et une perte nette de 622 millions de yuan, contre un bénéfice net de 702 millions de yuan au cours de la même période l'année dernière, passant de la rentabilité à la perte. La société a déclaré qu'en 2024, l'industrie des produits chimiques du lithium est restée en ralentissement. La libération continue de nouvelles capacités et le ralentissement de la croissance de la demande ont conduit à une surproduction sur le marché, avec des baisses de prix importantes des produits chimiques du lithium et des concentrés de lithium.
Dianchi.cn a noté que les « géants de l'industrie du lithium » - Tianqi Lithium et Ganfeng Lithium - ont atteint leur pic de performance en 2022, avec des bénéfices dépassant 20 milliards de yuan, à 23,059 milliards de yuan et 20,5 milliards de yuan, respectivement. Chengxin Lithium a réalisé un bénéfice net de 5,552 milliards de yuan en 2022, marquant sa meilleure performance à ce jour.
En seulement deux ans, en 2024, Tianqi Lithium a enregistré sa plus grande perte annuelle depuis sa cotation, Ganfeng Lithium a également enregistré sa première perte annuelle depuis sa cotation, et Chengxin Lithium a enregistré sa première perte depuis son renommage en 2020.
Cependant, au premier trimestre 2025, certaines sociétés cotées en bourse ont réalisé des améliorations marginales grâce à l'optimisation des coûts et à l'intégration des ressources. Par exemple, Tianqi Lithium prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées de 82 millions à 123 millions de yuan au premier trimestre, contre une perte de 3,897 milliards de yuan au cours de la même période l'année dernière.
Tianqi Lithium a déclaré qu'avec l'accumulation continue de nouveaux concentrés de lithium achetés en Chine et la digestion progressive des stocks de concentrés de lithium, le coût des concentrés de lithium de qualité chimique consommés dans les coûts de production des différents sites de production de la société est fondamentalement proche du dernier prix d'achat. Dans le même temps, influencée par l'impact positif de l'accélération et de la transformation technologique des usines autoproduites, la société a réalisé une croissance en glissement annuel de la production et des ventes de composés et dérivés du lithium au premier trimestre 2025.
Conclusion :
Dans l'ensemble, le toucher du fond et la volatilité des prix du lithium devraient se poursuivre. Les entreprises disposant de leurs propres mines ont une plus grande résilience, tandis que celles qui dépendent de mines achetées à l'extérieur pourraient continuer à subir des pertes. La reprise future du secteur dépendra de la stabilisation des prix du lithium, de la sortie des capacités et de la mise en place de produits à forte valeur ajoutée. Dans le même temps, les entreprises de la chaîne industrielle devraient améliorer leur rentabilité en réduisant continuellement leurs coûts de production grâce à des mises à niveau technologiques, à l'optimisation des processus et à une gestion raffinée.
