Prévisions pour la semaine prochaine : les informations sur les restrictions de production perturbent le sentiment du marché, les prix de l'acier à court terme restent dans une fourchette
Cette semaine, la série des métaux ferreux a fluctué dans une fourchette, le prix moyen national de l'acier ayant légèrement augmenté en glissement hebdomadaire. Sur le plan des actualités, le Bureau politique du Comité central du Parti communiste chinois a tenu une réunion soulignant la nécessité d'accélérer l'émission et l'utilisation des obligations spéciales des gouvernements locaux et des obligations spéciales à très long terme du Trésor, ainsi que des réductions des réserves obligatoires et des taux d'intérêt en temps opportun afin de maintenir une liquidité abondante, de renforcer le soutien à l'économie réelle, d'élargir la consommation et de stabiliser le commerce extérieur, injectant ainsi un « coup de pouce » sur le marché. Au cours de la semaine, des rumeurs de restrictions de production ont de nouveau circulé, entraînant une hausse des prix à terme de l'acier ; cependant, aucune politique obligatoire de restriction de production n'a été mise en œuvre par la suite, ce qui a conduit à un bras de fer dans le sentiment du marché. Mercredi, le Bureau national des statistiques a publié des données montrant que l'indice PMI manufacturier d'avril était de 49,0 %, en baisse de 1,5 point de pourcentage en glissement mensuel. Affecté par les changements radicaux de l'environnement extérieur, l'indice PMI manufacturier d'avril a diminué par rapport au mois précédent. Sur le marché au comptant, les prix de l'acier ont d'abord été forts mais se sont ensuite affaiblis, la demande de stockage avant les vacances étant légèrement inférieure aux attentes cette semaine. En ce qui concerne la semaine prochaine, les informations sur les restrictions de production devraient perturber le sentiment du marché, augmentant la volatilité des prix. Fondamentalement, le déséquilibre du marché de l'acier n'est pas important et manque de moteurs forts. Les prix de l'acier au cours de la première semaine après les vacances devraient rester dans une fourchette, avec des niveaux de résistance pour le contrat HC2510 à 3 280 et pour le contrat RB2510 à 3 170.
Minerai de fer : pic de production de fonte brute, les prix du minerai de fer luttent pour augmenter
Cette semaine, les prix du minerai de fer importé ont légèrement diminué. Vendredi dernier soir, des informations sur des réductions de production de l'acier brut ont refait surface, avec des rumeurs selon lesquelles des provinces telles que le Hebei, le Shandong, le Jiangsu et le Shanxi auraient reçu des avis de restriction de production, affaiblissant le sentiment du marché et faisant baisser les prix du minerai de fer. Fondamentalement, en raison du retard de la maintenance des hauts fourneaux dans certaines aciéries, la production quotidienne de fonte brute a continué d'augmenter légèrement de 12 000 tonnes. De plus, le stockage avant les vacances par les aciéries est resté incomplet, entraînant une croissance soutenue de la demande globale de minerai de fer, fournissant un certain soutien aux prix du minerai. Cependant, les informations fréquentes sur des réductions de production de l'acier brut au cours de la semaine ont limité l'élan à la hausse du minerai de fer, qui a fluctué dans une fourchette avec une tendance à la baisse. Sur le marché au comptant, les fines PB dans les ports du Shandong ont chuté de 6 yuan/tonne en glissement hebdomadaire. Récemment, les signaux de la réunion du Bureau politique et des avis connexes émis par la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) ont indiqué une orientation de politique macroéconomique légèrement stimulante. Sur le plan fondamental, bien que la production de fonte brute ait atteint un pic et devrait diminuer la semaine prochaine, elle reste à un niveau élevé. Après les vacances, l'activité globale d'achat des aciéries devrait diminuer. De plus, en raison des impacts tarifaires, l'indice PMI manufacturier d'avril a chuté de manière significative, couplé à des caractéristiques de saison morte de plus en plus évidentes, exacerbant le déséquilibre entre l'offre et la demande dans l'industrie. Dans ce contexte, le soutien fondamental du minerai de fer devrait s'affaiblir la semaine prochaine. Compte tenu de la faible valorisation du minerai de fer, le potentiel à la baisse est limité et les prix devraient continuer à évoluer latéralement la semaine prochaine.
Coke : attentes macroéconomiques légères, marché du coke devrait rester stable après les vacances du 1er mai
Points clés : du côté de l'offre, les coûts des producteurs de coke ont diminué et les profits améliorés ont stimulé l'enthousiasme de production, entraînant une augmentation régulière de la production de coke. Les expéditions se déroulent sans encombre et les stocks de coke chez les producteurs restent généralement faibles. Du côté de la demande, la production de fonte brute continue de se maintenir à des niveaux élevés et les aciéries maintiennent une demande rigide de coke. Avec l'approche des vacances du 1er mai, certaines aciéries ont légèrement reconstitué leurs stocks. En ce qui concerne les matières premières, les mines de charbon fonctionnent normalement et les stocks de charbon à coke en aval sont à des niveaux de sécurité. La volonté de reconstituer les stocks avant les vacances est modérée et les enchères en ligne montrent des performances mitigées avec un taux élevé de lots invendus, reflétant un sentiment de marché prudent. Dans l'ensemble, bien que les fondamentaux du coke restent solides, les attentes macroéconomiques sont légères et le sentiment du marché est prudent. Le marché du coke devrait rester stable après les vacances du 1er mai.
Barres d'armature : demande de stockage en aval avant les vacances libérée, prudence face à un repli des prix après les vacances
Cette semaine, les prix des barres d'armature ont d'abord augmenté puis diminué, le prix moyen national étant de 3 211 yuan/tonne, en hausse de 12 yuan/tonne en glissement hebdomadaire. Du côté de l'offre, la plupart des aciéries à haut fourneau produisant des matériaux de construction sont rentables. Certaines aciéries avaient initialement prévu une maintenance début mai mais l'ont reportée en raison de la rentabilité de la production. De plus, afin de remplir les commandes de billette, les aciéries côtières ont considérablement réduit leur production prévue de barres d'armature pour mai. Récemment, les prix de la ferraille sont restés au-dessus des attentes psychologiques des aciéries EAF, ce qui rend difficile la collecte de ferraille et affecte les niveaux de production, qui restent généralement à des niveaux moyens à bas. Cependant, avec les subventions sur le prix de l'électricité commençant en mai dans certaines régions du sud-ouest, certaines aciéries pourraient prolonger leurs heures d'exploitation. Du côté de la demande, la demande de stockage en aval des chantiers de construction avant les vacances était modérée et les transactions globales sur le marché ont bien fonctionné. Les plans d'achat de projets après les vacances devraient libérer une nouvelle vague de demande, qui reste prometteuse. En ce qui concerne l'avenir, la pression côté offre n'est pas importante et les attentes de demande après les vacances devraient soutenir les prix de fond. Cependant, compte tenu de la digestion plus lente des stocks par les aciéries et les négociants pendant les vacances, la pression sur les stocks pourrait augmenter au cours de la première semaine après les vacances. Les prix au comptant après les vacances devraient augmenter, mais l'augmentation pourrait être limitée. Il convient de faire preuve de prudence face à une libération insuffisante de la demande après les vacances, ce qui pourrait affaiblir le sentiment du marché et entraîner un repli des prix. Il convient de prêter attention au niveau de résistance de 3 170-3 180 pour le contrat RB2510 après les vacances.
Tôle laminée à chaud : déstockage avant les vacances positif, après les vacances, l'accent est mis sur la dynamique des restrictions de production
Cette semaine, les prix à terme de la tôle laminée à chaud ont d'abord augmenté puis diminué, les fluctuations avant les vacances étant principalement dans une fourchette. Du côté de l'offre, les aciéries ont maintenu un fort enthousiasme de production, avec peu de nouvelles activités de maintenance de lignes de laminage à chaud. Cette semaine, l'impact de la maintenance du laminage à chaud était de 40 600 tonnes, stable en glissement hebdomadaire. La semaine prochaine, l'impact devrait augmenter de 72 000 tonnes à 112 600 tonnes, la production de tôle laminée à chaud continuant d'augmenter. Sur le marché au comptant, les prix dans les grandes villes étaient pour la plupart stables par rapport à vendredi dernier. Du côté de la demande, la demande de reconstitution des stocks en aval avant les vacances était modérée et les stocks sociaux ont continué de diminuer. Cependant, certains négociants avaient des attentes haussières pour les prix après les vacances, restant fermes sur leurs devis et réticents à vendre. La demande apparente globale est restée élevée par rapport à la même période des années précédentes mais a légèrement diminué en glissement hebdomadaire. Du côté des coûts, les aciéries avaient des attentes de reconstitution des stocks de matières premières avant les vacances, la production de fonte brute augmentant légèrement. Les fondamentaux du coke sont restés solides, maintenant des opérations stables à court terme, avec un soutien global des matières premières étant neutre. En résumé, les efforts de politique macroéconomique sont toujours attendus. Pendant les vacances, il convient de prêter attention aux progrès des négociations tarifaires et, après les vacances, l'accent devrait être mis sur la dynamique des réductions de production de l'acier brut. Le contrat HC2510 devrait se négocier dans la fourchette 3 150-3 270 après les vacances.
Ferraille : déstockage accéléré après les vacances du 1er mai, les prix devraient fluctuer à la hausse la semaine prochaine
Du côté de l'offre, avec la normalisation des activités économiques, la production globale de ferraille reste relativement stable. De plus, les bases de transformation maintiennent un mode de rotation rapide, garantissant des ressources de ferraille suffisantes. Du côté de la demande, bien que les profits des aciéries EAF se soient améliorés, elles continuent d'acheter en fonction des besoins. Les profits des aciéries à haut fourneau sont modérés et le déstockage des stocks d'acier progresse rapidement. Avec l'approche des vacances du 1er mai, les aciéries ont montré une certaine demande de reconstitution des stocks de ferraille. Dans l'ensemble, le déséquilibre entre l'offre et la demande de ferraille n'est pas important et les prix fluctuent sous l'influence de la série des contrats à terme des métaux ferreux. Après les vacances du 1er mai, les stocks de ferraille devraient accélérer le déstockage et les prix devraient fluctuer à la hausse la semaine prochaine.
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